El mercado de valores se ha recuperado en los últimos meses a pesar de una creciente lista de aspectos negativos que incluyen aranceles, tensiones comerciales, aumento de las tasas de interés y valoraciones que siguen siendo altas según los estándares históricos. Jack Ablin, cofundador y director de inversiones (CIO) de Cresset Wealth Advisors, ve que el mercado está alcanzando nuevos niveles récord, según cinco indicadores, según una entrevista con CNBC. Uno de ellos es el impulso, sobre el cual dijo: "un mercado en movimiento tiende a mantenerse en movimiento a menos que se actúe de otra manera. Se observa algo tan simple como el promedio móvil de 200 días. Realmente ni siquiera hemos cruzado por debajo de eso incluso con dos o tres corrientes descendentes este año. Así que, en general, las señales de impulso sugieren que te mantengas en este riesgo en la posición por ahora ".
| Índice bursátil | Récord | Fecha | 14 de agosto Abierto | Ganancia necesaria para alcanzar alto |
| Índice S&P 500 (SPX) | 2.872, 87 | 26 de enero | 2.827, 88 | 1, 6% |
| Promedio industrial Dow Jones (DJIA) | 26, 616.71 | 26 de enero | 25, 215.61 | 5.6% |
| Índice Nasdaq 100 (NDX) | 7.511, 39 | 25 de julio | 7.430, 45 | 1.1% |
| Índice compuesto Nasdaq (IXIC) | 7, 933.31 | 25 de julio | 7.487, 88 | 5, 9% |
| Índice Russell 2000 (RUT) | 1.708, 56 | 10 de julio | 1.676, 19 | 1, 9% |
Además del impulso, Ablin también citó señales positivas relacionadas con la valoración, la economía, la liquidez y la psicología de los inversores. Jason Hunter, un analista técnico de JPMorgan, ve que el S&P 500 corre por delante a un valor de 2.950 a fines del verano o principios del otoño, según su lectura de las listas, según otro informe de CNBC. Mientras tanto, el mercado alcista actual está a punto de convertirse en el más largo de la historia, según Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones de Bank of America Merrill Lynch. (Para obtener más información, consulte también: El mercado de valores se acerca a la corrida de toros más larga de la historia ) .
Valuación
Ablin afirmó que, teniendo una "visión a más corto plazo" basada en las relaciones P / E a plazo, las acciones en realidad son relativamente baratas. Señaló que, a pesar de un aumento interanual (interanual) de alrededor del 26% en las ganancias del S&P 500, el índice solo ha aumentado alrededor de un 6% en lo que va del año. Si bien reconoce que el crecimiento de las ganancias no puede continuar a este ritmo, no obstante cree que el escepticismo de los inversores ha llevado a "un pequeño descuento".
La economía
Con el crecimiento del PIB de EE. UU. A una tasa anualizada superior al 4%, y la mayoría de los indicadores económicos clave entregando señales positivas, Ablin los citó como impulsores clave de futuras ganancias de acciones. "Todavía estamos superando las previsiones de los economistas, y el entorno económico aún es propicio para la toma de riesgos", observó.
Liquidez
Con respecto a la cantidad de dinero disponible para pedir prestado, gastar o invertir, Ablin dijo, "en realidad estamos nuevamente en medio del dinero fácil nuevamente". La liquidez es un elemento importante para los precios de los activos, y señala que la disminución de la liquidez "en general ha sido un indicador de alerta temprana", pero a menudo con largos plazos de entrega. Por ejemplo, señaló, la liquidez cayó en el transcurso de cuatro trimestres antes de la crisis financiera de 2008.
Psicología del inversor
El grado de optimismo o optimismo entre los inversores es un indicador contrario ampliamente utilizado. Si bien algunas encuestas apuntan a niveles preocupantes de optimismo en este momento, Ablin respondió: "los inversores son escépticos. No es un extremo. Están aproximadamente en el segundo cuartil de su rango alcista bajista hacia el rango bajista".
La vista escéptica
Mientras que Ablin recibe señales optimistas de sus indicadores clave, otros no están de acuerdo. El observador del mercado desde hace mucho tiempo Mark Hulbert recientemente enumeró ocho indicadores propios, con una fuerte capacidad predictiva basada en la historia, que pintan una imagen muy diferente de la sobrevaluación desenfrenada del mercado de valores y la excesiva confianza de los inversores. Entre estos se encuentra una métrica de valoración favorecida por Warren Buffett. Incluso si las acciones logran avanzar a nuevos récords, si esto no es el resultado de preocupaciones fundamentales que desaparecen, como las relacionadas con el comercio, el crecimiento económico y las valoraciones de activos, el riesgo de una caída posterior del mercado no habrá desaparecido.
Mientras tanto, una creciente lista de profesionales de la inversión y expertos del mercado de valores ha emitido advertencias bajistas, la más siniestra proviene de John Hussman, quien prevé una caída del mercado del orden del 60% por debajo de los máximos. Michael Wilson, estratega jefe de renta variable estadounidense de Morgan Stanley, ve "una falsa sensación de seguridad en el mercado" y espera que una gran liquidación, la peor desde finales de enero y principios de febrero, sea inminente. (Para más información, consulte también: 'Indicador de Buffett' significa malas noticias para los inversores bursátiles ).
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