Las acciones de semiconductores han retrocedido bruscamente desde marzo después de haber subido un 209% en los últimos cinco años hasta el cierre de ayer. Eso ha dejado a muchos inversores preguntándose si las grandes ganancias pueden continuar. La respuesta es un rotundo sí, según Weston Twigg, quien lidera el grupo de investigación de semiconductores y tecnología industrial en KeyBanc Capital Markets, en un artículo de Barron's. La demanda de semiconductores es fuerte, ya que los chips sofisticados son componentes clave en una gama cada vez mayor de dispositivos, desde teléfonos inteligentes hasta automóviles. Y para mantenerse al día con esa demanda, los fabricantes de semiconductores están aumentando sus desembolsos en el equipo utilizado para fabricar chips.
Para capitalizar esa demanda, Twigg recomienda varios fabricantes de este equipo, según Barron's: Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), KLA-Tencor Corp. (KLAC), MKS Instruments Inc. (MKSI), Teradyne Inc. (TER) y Entegris Inc. (ENTG).
Pronósticos de gastos elevados
Twigg esperaba que los fabricantes de chips aumentaran su gasto en equipos de capital en un 5% en 2018, pero ha revisado esto al alza al 8%. La demanda podría aumentar aún más rápido. "La demanda sigue aún más alto este año, potencialmente al 10%", dijo Twigg, según Barron's. "Los fabricantes de chips parecen seguir con sus planes de expansión, con una demanda relativamente constante de equipos lógicos, fundición un poco blanda en 1H, pero es probable que mejore en 2H", dice, según Barron's.
El SEMI World Fab Forecast con fecha del 28 de febrero proyecta un aumento mundial del 9% en el gasto en equipos de fabricación de semiconductores en 2018, seguido de un aumento del 5% en 2019. Esto se debe a un aumento del 11% en 2016 y un salto del 38% en 2017. Esto llevará el gasto total mundial a más de $ 60 mil millones en 2018. Para ponerlo en perspectiva, las seis compañías mencionadas anteriormente se combinan para obtener unos $ 34 mil millones en ingresos anuales, según Yahoo Finance.
Rendimiento de stock reciente
Para sus seis recomendaciones, a partir del cierre el 12 de abril, sus ganancias YTD, las caídas de sus altos precios de cierre YTD, las tasas P / E a plazo y las tasas PEG de crecimiento esperadas a cinco años, según Yahoo Finance:
- Materiales aplicados: + 10.6%, -8.4%, 12.1x, 0.67 Investigación de laminación: + 12.2%, -9.9%, 12.4x, 0.49 KLA-Tencor: + 4.4%, -10.8%, 12.5x, 0.92 Instrumentos MKSI: + 24.5%, -6.1%, 13.4x, 0.95Teradyne: + 4.6%, -12.4%, 14.3x, 1.23Entegris: + 21.1%, -2.8%, 18.0x, 1.15
Paul Wick, administrador de fondos tecnológicos desde hace mucho tiempo, ha dicho que "los semiconductores son una forma económica de reproducir muchas de las mejores tendencias seculares en tecnología". (Para obtener más información, consulte también: 5 acciones para aprovechar las tendencias tecnológicas más populares: Wick ).
Auge del gasto de capital
Corea del Sur, liderada por el gigante fabricante de chips Samsung Electronics Co. Ltd. (005930, Corea del Sur), es actualmente la región que más gasta en equipos fabulosos. Sin embargo, para 2019, SEMI proyecta que los agresivos planes de expansión en China lo superarán a Corea del Sur como el principal gastador, con Taiwán en tercer lugar. "SEMI es la asociación global de la industria que sirve a la cadena de suministro de fabricación para la industria electrónica", según su sitio web.
En particular, Twigg señala que los fabricantes de semiconductores están gastando en expandir su capacidad de producción para chips de memoria dinámica de acceso aleatorio (DRAM), citando a Samsung como particularmente agresivo, informa Barron. Según lo descrito por Forbes, los chips DRAM son un producto básico ampliamente utilizado cuyos precios se rigen por la oferta y la demanda.
Por otro lado, Twigg observa que Samsung ha subutilizado la capacidad para la producción de pantallas avanzadas de diodos orgánicos emisores de luz (OLED), por lo que ha detenido la expansión. Este es un riesgo para los materiales aplicados, pero pequeño, ya que el mercado OLED representa solo el 7% de sus ingresos, y tiene una acumulación de pedidos pendientes para completar en 2019, dice, según Barron's.
