Valor justo de mercado versus valor de inversión: una visión general
El valor de inversión y el valor justo de mercado son dos términos que se pueden usar al evaluar el valor de un activo o entidad. Ambos términos se usan regularmente en el análisis financiero y pueden tener diferentes significados según los escenarios en los que se usan.
El valor de inversión generalmente se refiere a un rango más amplio de valores que resultan de una variedad de diferentes metodologías de valoración. La palabra "justo" en el valor justo de mercado a menudo resuena con los profesionales financieros que trabajan con estándares contables. Existe una variedad de normas contables que detallan la definición del valor razonable tanto en los principios del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de los Estados Unidos (FASB) como en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). El valor justo de mercado también puede ser importante en el sector inmobiliario, ya que es la base para el cálculo de los impuestos a la propiedad.
Para llevar clave
- El valor de inversión y el valor justo de mercado son dos términos que se pueden usar al evaluar el valor de un activo o entidad. El valor de inversión generalmente se refiere a un rango más amplio de valores resultantes de una variedad de diferentes metodologías de valoración. El valor justo de mercado se basa en el mercado valor de un activo o entidad con latitud para ajustes dependiendo del análisis de las circunstancias de la transacción de mercado. El valor justo de mercado se asocia comúnmente con una definición identificada a través de estándares contables.
Valor justo de mercado
En algunos casos, puede haber una discrepancia entre el valor justo de mercado y el valor de mercado, pero en general, pueden ser muy similares. FASB, IFRS y otras normas contables generalmente definen el valor justo de mercado como el valor que una empresa puede esperar recibir por un activo en el mercado abierto dada una evaluación individual de los compradores y los rangos de precios a los que normalmente tendrían acceso. El valor justo de mercado está estrechamente relacionado con el valor de mercado, pero no necesariamente refleja el valor diario de mercado, ya que el valor justo de mercado generalmente se mide en varios momentos y no diariamente.
El valor justo de mercado brinda a los profesionales financieros y contables cierta flexibilidad para determinarlo, comenzando por el valor de mercado como base para el cálculo. Esto es lo que hace que el valor justo de mercado sea único. Los analistas tienen la libertad, cuando corresponda, de ajustar el valor de mercado en función de sus expectativas para sus propias circunstancias de mercado individuales. En general, un analista identifica el valor justo de mercado basado en el mercado de compradores y vendedores altamente educados con los que espera trabajar. Tenga en cuenta que el valor justo de mercado generalmente también tiene en cuenta los términos de venta estándar en lugar de la necesidad inmediata de liquidación de un activo que puede afectar negativamente el valor justo de mercado para el vendedor.
Usos del valor justo de mercado
El uso del valor justo de mercado puede variar para las empresas dependiendo de su contabilidad. En general, los activos a corto plazo, como los valores negociables, se contabilizan en función de su valor justo de mercado, ya que no existe un mercado extraño para estos valores y todas las personas que operan en el mercado reciben el mismo precio. Más allá de los valores negociados en bolsa, los estándares de contabilidad comercial le proporcionarán orientación si y cuando un activo puede ser reportado en los estados financieros a un valor justo de mercado. La mayoría de los tipos de activos se contabilizan por valor en libros hasta que se deprecian por completo.
Individualmente, los propietarios de activos pueden contabilizar los activos en función de un valor justo de mercado proyectado. Al calcular el patrimonio neto personal, los activos generalmente se identifican a su valor justo de mercado.
Los activos inmobiliarios pueden ofrecer otro ejemplo destacado. El valor justo de mercado de los bienes inmuebles a menudo lo determina un tasador. Las normas para los tasadores pueden ser establecidas por varias organizaciones, incluida la Sociedad Estadounidense de Tasadores y el Servicio de Impuestos Internos. En una evaluación de la propiedad, el valor de una propiedad se calculará en un nivel base en relación con otras propiedades cercanas, por lo que el vecindario donde se encuentra una propiedad puede tener un gran impacto en el valor justo de mercado de la propiedad. Los tasadores identifican el valor justo de mercado por todo tipo de razones, incluidos los impuestos. Los impuestos anuales pagados sobre una propiedad inmobiliaria se basarán en el valor justo de mercado del tasador.
Valor de inversión
El valor de inversión analiza el valor de un activo basado en una metodología de valoración independiente. Es de naturaleza mucho más hipotética y generalmente dependerá de la inversión que un comprador o vendedor esté tratando de hacer. El valor de la inversión generalmente dependerá de una variedad de suposiciones que incluyen estimaciones de flujo de efectivo, tasas impositivas, capacidades financieras, fortalezas comerciales, valor de intangibles, rendimiento esperado, sinergias y más.
Hay una variedad de metodologías que pueden usarse para identificar un valor de inversión. Dos de las metodologías más comunes utilizadas para determinar el valor de la inversión son el valor presente neto y el flujo de caja descontado. Usando estas metodologías y otras, el valor de la inversión puede variar ampliamente dependiendo del análisis. El valor de la inversión también puede variar ampliamente dependiendo de las partes que lo calculan. Todas las partes que utilizan el valor de la inversión buscarán obtener la tasa de rendimiento más alta.
Usos del valor de inversión
El análisis del valor de la inversión puede variar ampliamente según los activos subyacentes que se analizan y los mercados para negociarlos. El análisis de acciones comúnmente utiliza la metodología de flujo de efectivo con descuento para identificar el valor intrínseco de una acción. El valor intrínseco de una acción forma la base para comprar y vender recomendaciones en el mercado de valores. El valor intrínseco es a menudo una forma de análisis fundamental y variará del valor de mercado.
Las empresas pueden mirar el valor de la inversión con una perspectiva diferente. Las empresas utilizan el valor de la inversión para una amplia gama de situaciones. En un extremo del espectro, pueden estar buscando vender vehículos o maquinaria. Alternativamente, el valor de la inversión puede usarse al analizar una fusión o adquisición. El valor de inversión de los activos individuales que no se negocian en un intercambio abierto generalmente implicará el análisis de la inversión existente de una empresa, el valor en libros del activo y cualquier beneficio potencial que la empresa pueda estar buscando obtener. En comparación, el valor de inversión de una adquisición abarcará una amplia gama de variables y supuestos.
Consideraciones especiales: otros tipos de valor
Al administrar o analizar varios activos, puede haber varios valores a tener en cuenta.
Valor en libros: el valor en libros también se conoce como valor en libros. El valor en libros es el valor de un activo después de contabilizar la depreciación.
Valor de mercado: el valor de mercado puro es el valor que tiene un activo en un día determinado en el mercado abierto. El comercio de valores en bolsas de mercado abierto tiene un valor de mercado diario que es fácil de identificar. El valor de mercado generalmente puede lograrse mediante un mercado cotizado activamente que está influenciado por el comercio diario de compradores y vendedores. El precio de valor de mercado es comúnmente el mismo para cualquiera que elija comprar y vender un activo específico. En los mercados con un intercambio o formato estandarizado para la valoración, el valor de mercado y el valor justo de mercado generalmente serán los mismos.
Valor empresarial: el valor integral de la deuda, el capital y el efectivo.
