Atrás quedaron los días en que un MBA o un Ph.D. de una escuela de Ivy League garantizaría un codiciado trabajo de banca de inversión en una gran empresa multinacional.
Desde la crisis financiera mundial de 2008-09, incluso los candidatos de alto calibre tienen dificultades para ingresar a la banca de inversión. Recientemente, las firmas más pequeñas de boutiques de banca de inversión han ganado participación de mercado sobre los grandes bancos de inversión.
Bulge Versus Boutique
La banca de inversión está dominada por grandes empresas multinacionales bien establecidas, a veces llamadas bancos de capital. Estos incluyen Goldman Sachs Group Inc. (GS), Citigroup Inc. (C) y JP Morgan Chase & Co. (JPM). En contraste, las boutiques de banca de inversión son firmas pequeñas e independientes, generalmente propiedad y operadas por una o algunas personas. Las firmas boutique ofrecen servicios a menor escala.
Por ejemplo, pueden centrarse en áreas de nicho de la banca de inversión como fusiones y adquisiciones, reestructuraciones o compras apalancadas. Mientras que los bancos abultados generalmente firman acuerdos por valor de $ 500 millones o más, las boutiques manejan negocios por valor de $ 50 millones a $ 500 millones.
- ¿Mejor experiencia en boutiques? Depende: en los bancos boutique, existen enormes oportunidades para hacer todo el negocio por su cuenta. Un banco boutique puede esperar y permitir que los banqueros operen de manera más independiente al buscar oportunidades, convencer a las perspectivas, estructurar el acuerdo y llevarlo al cierre. Sin embargo, si el banco boutique se especializa en un área pequeña, el banquero puede encontrar que no gana una amplia experiencia. En los bancos abultados, especialmente en el nivel de entrada, los banqueros pueden verse limitados a un rol limitado y dependientes de procesos, reglas, aprobaciones y recursos. Por ejemplo, en lugar de buscar oportunidades, el banquero puede recibir oportunidades de venta y lanzamientos de un equipo establecido, lo que hace que el trabajo definido sea relativamente sencillo. ¿Independencia para la administración ?: En un banco abultado, los banqueros de inversión pueden pedirle a un equipo cuantitativo dedicado que desarrolle y pruebe modelos cuantitativos. Hay un equipo legal dedicado a consultar sobre asuntos legales, escritores técnicos para la documentación y un equipo de preventa para preparar la propuesta. En una boutique, el banquero puede tener que hacer todo, desde tareas simples como redactar libros de presentación hasta complejas como modelado cuantitativo y estructuración de negocios. Para algunos, un banco boutique puede ofrecer la experiencia de independencia, independencia y creatividad. Otros podrían considerar tales experiencias administrativas y poco gratificantes. La clientela: aunque la banca de inversión boutique ha ido ganando cuota de mercado, el mercado todavía está dominado por grandes bancos. Las empresas tienden a confiar más en las grandes empresas globales establecidas que en las pequeñas tiendas, incluso si estas cobran tarifas más bajas. Esto da como resultado que los bancos abultados tengan un gran grupo de clientes fácilmente disponibles. Las boutiques pueden tener que buscar prospectos, generalmente otras compañías pequeñas. Las boutiques tienen la ventaja de que los bancos abultados no suelen entrometerse en su mercado de menor tamaño. Pero al mismo tiempo, las grandes ofertas de boletos generalmente están fuera del alcance. El entorno dinámico: los bancos boutique pueden cambiar su enfoque por completo, por ejemplo al pasar de todas las compras apalancadas a la reestructuración corporativa. Los grandes bancos de inversión tienen flujos de trabajo diversificados, lo que hace posible que sus empleados trabajen en las áreas deseadas. Seguridad laboral: Pocos trabajos son 100% seguros e incluso los mejores empleados pueden tener que enfrentarse al hacha en los malos momentos. Sin embargo, dadas sus divisiones de negocios diversificadas, su gran tamaño y presencia global, un gran banco tiene una mayor flexibilidad para desplazar a las personas, por ejemplo, de fusiones y adquisiciones (M&A) al departamento de analistas de investigación de renta variable, o de Europa a Asia a medida que aumentan las necesidades comerciales y otoño. Las boutiques no tienen el mismo nivel de flexibilidad y oportunidades, debido a su menor tamaño y especialización. Nivel de riesgo: algunas personas pueden hacer o deshacer incluso un gran banco de inversión global, multinacional. Un acuerdo de fusión y adquisición puede salir mal en un tecnicismo legal, o un caso de manipulación de tasas de interés por parte de uno o dos operadores individuales puede incurrir en multas por millones. Los grandes bancos de inversión tienen la capacidad de absorber estas pérdidas. Los bancos boutique funcionan con relaciones personales y conexiones de red. En ausencia de departamentos legales o de auditoría dedicados, el riesgo es mucho mayor en las boutiques, ya que una o dos personas clave pueden romper todo el negocio. El tamaño importa (a veces): se producen escándalos bancarios. Incluso si un banquero individual no estuvo involucrado, su carrera puede verse seriamente afectada a largo plazo si se asocia con un banco boutique acusado de irregularidades. Hay casos de personas a las que se les niegan visas o se enfrentan a un mayor escrutinio en un nuevo empleador debido a una asociación anterior con un banco boutique deshonrado. Los bancos abultados no son inmunes a las irregularidades o fallas, pero tienen una ventaja en un valor de marca establecido que puede absorber algunos de estos incidentes. Fácil acceso a la información: si bien es más fácil obtener información sobre un banco abultado, las partes internas de las boutiques permanecen ocultas. Una vez seleccionados, se sabe que los grandes bancos ofrecen un salario uniforme a los asociados con habilidades y niveles de experiencia similares. Los salarios pueden variar más en las boutiques en función de las preferencias personales o requisitos muy particulares. Al cambiar de trabajo, especialmente a fondos de cobertura y firmas de capital privado, los candidatos con experiencia en bancos de capital son preferidos debido a su mejor exposición corporativa.
La línea de fondo
Unirse a una boutique de banca de inversión ofrece grandes ventajas a pesar de que los bancos abultados ofrecen una carrera profesional más clásica. En última instancia, la elección entre un banco boutique y un banco abultado debe decidirse por el temperamento, las aspiraciones y las expectativas de un candidato.
