¿Qué es el balance de la Fed?
El balance de la Reserva Federal es un desglose de los activos y pasivos en poder de la Reserva Federal. En los Estados Unidos, la Reserva Federal es el banco central fundado por el Congreso en 1913 para garantizar la estabilidad y la seguridad de las estructuras financieras y monetarias de la nación. El balance de la Reserva Federal es un informe que describe esencialmente los factores que afectan tanto el suministro como la absorción de los fondos de la Reserva Federal. El informe del balance de la Fed revela los medios que la Fed usa para inyectar efectivo en la economía. El informe se conoce formalmente como los "Factores que afectan los saldos de reservas".
Para llevar clave
- El Congreso estableció el Sistema de la Reserva Federal en 1913 para garantizar la estabilidad de los sistemas monetario y financiero de los EE. UU. El balance de la Reserva Federal es un informe semanal que enumera los activos y pasivos de la Reserva Federal. El informe describe lo que la Fed está haciendo para expandir o contraer balance mientras implementa su política monetaria. Durante la crisis financiera de 2007-2009, el balance de la Fed reflejó el uso de la flexibilización cuantitativa por parte de la Fed para reducir las tasas de interés y aumentar la oferta monetaria.
Comprender el balance de la Fed
Durante gran parte de su historia, el balance de la Reserva Federal fue un tema somnoliento. Emitido todos los jueves, el informe del balance semanal (o H.4.1) incluye elementos que pueden parecer a primera vista típicos de la mayoría de los balances de la compañía. Enumera todos los activos y pasivos, proporcionando un estado consolidado de la condición de los 12 bancos regionales de la Reserva Federal.
Los activos de la Reserva Federal consisten principalmente en valores gubernamentales y los préstamos que otorga a sus bancos regionales. Sus pasivos incluyen la moneda estadounidense en circulación. Otros pasivos incluyen el dinero retenido en las cuentas de reserva de los bancos miembros y las instituciones depositarias estadounidenses.
El informe del balance semanal se hizo popular en los medios de comunicación durante la crisis financiera que comenzó en 2007. Al lanzar su flexibilización cuantitativa en respuesta a la crisis financiera en curso, el balance de la Fed dio a los analistas una idea del alcance y la escala de las operaciones del mercado de la Fed en el hora. En particular, el balance de la Reserva Federal permitió a los analistas ver detalles sobre la implementación de una política monetaria expansiva utilizada durante la crisis de 2007-2009.
El balance de la Reserva Federal y la flexibilización cuantitativa (QE)
La flexibilización cuantitativa (QE) es una política monetaria no convencional en la que un banco central compra valores del gobierno u otros valores del mercado para reducir las tasas de interés y aumentar la oferta monetaria. Usar el balance de la Reserva Federal a través de la flexibilización cuantitativa sigue siendo algo controvertido. Aunque estos esfuerzos ciertamente ayudaron a aliviar los problemas de liquidez del banco durante la crisis financiera, los críticos sostienen que QE fue un inconveniente gigante y una distorsión de los principios del libre mercado. Hoy en día, los mercados aún están resolviendo el impacto a corto plazo pero los efectos secundarios a largo plazo del gobierno interviniendo.
Consideraciones Especiales
Lo que hace que el balance de la Fed sea muy diferente de los balances corporativos es la capacidad de la Fed de imprimir dinero a voluntad. La Fed puede expandir casi instantáneamente su balance general imprimiendo dinero electrónicamente. La Fed puede usar este dinero para comprar activos, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Del mismo modo, la Reserva Federal puede contraer su balance vendiendo sus activos. Esta rápida expansión y contracción de su balance general es parte de la política monetaria de la Fed y puede tener efectos profundos y duraderos en la economía.
