¿Qué es la política de reglas fijas?
Una política de reglas fijas es una política fiscal o monetaria que opera automáticamente, basada en un conjunto predeterminado de reglas. Los defensores de las políticas de reglas fijas argumentan que eliminan el papel de la discreción de los formuladores de políticas en un intento de evitar el problema de los incentivos desalineados entre los formuladores de políticas individuales y el público en general.
DESGLOSE DE LA POLÍTICA DE REGLAS FIJAS
Las políticas de reglas fijas derivan de la teoría de la elección pública de la economía política. Esta teoría enfatiza los incentivos económicos de los formuladores de políticas y los efectos económicos de esos incentivos. La regla de Taylor, inventada por el economista John Taylor, es el ejemplo más famoso de la política monetaria de regla fija. El cálculo de la Regla de Taylor da como resultado cuál debería ser la tasa de fondos federales objetivo. La ecuación de la Regla incluye variables para la tasa de inflación medida por el deflactor del PIB, el crecimiento real del PIB y la producción potencial de la economía.
Los defensores de las políticas de reglas fijas, como la Regla de Taylor, argumentan que establecer y apegarse a un plan predeterminado crea certeza en el mercado. Este sistema evitará someter las decisiones políticas a los incentivos sesgados de los responsables políticos individuales o de los partidos políticos conectados. Estos defensores argumentan que los banqueros centrales, por ejemplo, tienen un incentivo para mantener bajas las tasas de interés a corto plazo. Las bajas tasas de interés tienden a estimular el crecimiento económico, que obtendrá la aprobación del público mientras el banquero central esté en el cargo. Sin embargo, dicha política sería perjudicial para el crecimiento económico general a largo plazo.
Ejemplos de política de regla fija
La política fiscal a menudo está sujeta a reglas fijas, así como a la política monetaria. La Unión Europea (UE), por ejemplo, el Pacto de Estabilidad y Crecimiento. Este Pacto establece que los países miembros no tendrán déficit presupuestarios estructurales de más del 1%, y que la relación deuda / PIB total debería ser superior al 60%.
El Pacto ha sido objeto de fuertes presiones y críticas tras la crisis financiera mundial de 2008 y la posterior crisis de la deuda europea. Los críticos del pacto argumentan que es demasiado rígido y no deja a los gobiernos nacionales con la suficiente discreción para establecer la política fiscal en los niveles necesarios para reiniciar el crecimiento económico. Por otro lado, los defensores de la política de reglas fijas sostienen que el pacto de la UE es demasiado débil ya que los Estados miembros evitan habitualmente sanciones por déficit presupuestarios estructurales de más del 1%.
El Congreso de los Estados Unidos también adoptó políticas fiscales de reglas fijas para ayudar a restringir el gasto. La regla PAY-GO, aprobada en 1990, establece que los recortes de impuestos, los aumentos en los derechos y los gastos obligatorios deben pagarse a sí mismos mediante aumentos de impuestos o reducciones en los gastos obligatorios. Sin embargo, el Congreso ha renunciado a la regla en varias ocasiones, incluida la resolución del presupuesto fiscal de 2018 y la aprobación de la Ley de Reautorización de Acceso a Medicare y CHIP de 2015.
