¿Qué es un vuelo a la liquidez?
La fuga a la liquidez ocurre cuando los inversores intentan liquidar posiciones en activos inactivos o no líquidos y comprar posiciones en activos más líquidos.
Romper el vuelo a la liquidez
La fuga a la liquidez generalmente tiene lugar en tiempos de incertidumbre económica o de mercado. A medida que los inversores se preocupan cada vez más de que los mercados puedan disminuir, buscan posiciones en valores más líquidos para aumentar su capacidad de vender sus posiciones en cualquier momento. Este cambio en los activos se llama un vuelo hacia la liquidez. A medida que se desarrolla este patrón, los inversores ven cada vez más los activos no líquidos como inciertos o riesgosos, lo que disminuye aún más el valor implícito de estos activos. La menor demanda empuja los precios de los activos a la baja, lo que crea un ciclo de retroalimentación positiva en el sentido de que los inversores que buscan descargar un valor o una inversión debido al temor a la liquidez se encuentran con una inversión cada vez menos líquida.
Los vuelos a la liquidez no son infrecuentes y pueden ocurrir diariamente en una escala menor. En general, una fuga a la liquidez resulta de algún tipo de evento inesperado. Las personas reaccionan de manera defensiva o temerosa a este evento y responden liquidando activos y acumulando efectivo o equivalentes de efectivo, como los bonos del Tesoro a corto plazo. Tal comportamiento, si está suficientemente extendido, crea una profecía autocumplida en términos de preocupaciones económicas. Con demasiados vendedores de activos y sin suficientes compradores, los precios de los activos disminuyen, lo que puede tener un impacto negativo en las perspectivas y el sentimiento económico. El gasto de los consumidores y productores disminuye, ralentizando la economía y justificando aún más el pesimismo. En este escenario, los inversores adquieren una perspectiva bajista general, por lo que prefieren vender activos y mantener más efectivo en espera de precios de activos más bajos en el futuro cercano. Los desarrolladores y los líderes empresariales generalmente diferirán los nuevos proyectos de inversión hasta después de que pase la tormenta.
Refugios durante un vuelo a la liquidez
El mercado de valores es un ejemplo de mercado líquido debido a su gran número de compradores y vendedores. Debido a que las acciones se pueden vender fácilmente a través de canales digitales a pedido y a precios de mercado completos, los valores equitativos se consideran activos líquidos en las condiciones adecuadas. Los altos volúmenes de negociación permiten que algunos valores equitativos se conviertan rápidamente en efectivo. Este es especialmente el caso de las acciones con alta capitalización de mercado y gran volumen de acciones. Esto es lo que hace que las acciones sean un objetivo atractivo durante un vuelo hacia la liquidez. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que algunos inversores pueden considerar que las acciones son demasiado arriesgadas durante una fuga severa a la liquidez, ya que conllevan un mayor riesgo a corto plazo que muchas otras inversiones líquidas.
Los equivalentes de efectivo son otras inversiones que los inversores buscan durante los vuelos a la liquidez. Los equivalentes de efectivo son inversiones que pueden convertirse fácilmente en efectivo y pueden incluir cuentas bancarias, valores negociables, bonos corporativos, letras del Tesoro y bonos gubernamentales a corto plazo con una fecha de vencimiento de tres meses o menos. Estos son líquidos y no están sujetos a fluctuaciones materiales en el valor.
