De acuerdo con la Encuesta semestral de volumen de cambio semestral del Comité de divisas de abril de 2012, hay en promedio casi $ 4, 3 mil millones de transacciones de divisas al día. Con tantos participantes, la mayoría de los cuales operan por razones especulativas, es crucial obtener una ventaja en el mercado de divisas. El análisis fundamental proporciona una visión amplia de los movimientos de un par de divisas y el análisis técnico define las tendencias y ayuda a aislar los puntos de inflexión. Los indicadores de opinión son otra herramienta que puede alertar a los comerciantes sobre condiciones extremas y posibles reversiones de precios, y se puede usar junto con análisis técnicos y fundamentales.
Indicadores de sentimiento
Los indicadores de opinión muestran el porcentaje, o datos brutos, de cuántas operaciones o comerciantes han tomado una posición particular en un par de divisas. Por ejemplo, suponga que hay 100 operadores que negocian un par de divisas; Si 60 de ellos son largos y 40 son cortos, entonces el 60% de los operadores son largos en el par de divisas.
Cuando el porcentaje de intercambios o comerciantes en una posición alcanza un nivel extremo, los indicadores de sentimiento se vuelven muy útiles. Supongamos que nuestro par de divisas antes mencionado continúa aumentando, y eventualmente 90 de los 100 operadores son largos (10 son cortos); quedan muy pocos operadores para seguir impulsando la tendencia. El sentimiento indica que es hora de comenzar a observar una reversión de precios. Cuando el precio se mueve hacia abajo y muestra una señal de que ha subido, el operador del sentimiento entra en corto, suponiendo que aquellos que son largos necesitarán vender para evitar mayores pérdidas a medida que el precio cae.
Los indicadores de sentimiento no son señales exactas de compra o venta. Espere a que el precio confirme la reversión antes de actuar sobre las señales de sentimiento. Las monedas pueden permanecer en niveles extremos durante largos períodos de tiempo, y una reversión puede no materializarse de inmediato.
Los "niveles extremos" variarán de un par a otro. Si el precio de un par de divisas se ha revertido históricamente cuando la compra alcanza el 75%, cuando el número de largos alcanza ese nivel nuevamente, es probable que el par esté en un extremo, y debe observar signos de una reversión del precio. Si otro par se ha revertido históricamente cuando aproximadamente el 85% de los operadores son cortos, entonces observará una reversión en este nivel de porcentaje o antes.
Los indicadores de sentimiento vienen en diferentes formas y de diferentes fuentes. Uno no es necesariamente mejor que otro, y se pueden usar en conjunto entre sí o se pueden adaptar estrategias específicas a la información que encuentre más fácil de interpretar.
Informes de compromiso de los comerciantes
Una herramienta popular utilizada por los traders de futuros también es aplicable a los traders forex spot. El Compromiso de los Comerciantes (COT) se publica todos los viernes por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos. Los datos se basan en las posiciones mantenidas hasta el martes anterior, lo que significa que los datos no son en tiempo real, pero siguen siendo útiles.
Interpretar las publicaciones reales publicadas por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos puede ser confuso, y algo así como un arte. Por lo tanto, trazar los datos e interpretar los niveles mostrados es una forma más fácil de medir el sentimiento a través de los informes COT.
Barchart.com proporciona una manera fácil de trazar datos COT junto con un gráfico de precios de futuros en particular. La tabla a continuación muestra el contrato de futuros de Euro FX continuo diario (diciembre de 2012) con un indicador de Gráfico de línea de Compromiso de los comerciantes agregado. Los datos de COT no se muestran como un porcentaje del número de operadores cortos o largos, sino como el número de contratos que son cortos / largos.
Figura 1. Futuros diarios continuos de Euro FX de diciembre
Los grandes especuladores (línea verde) comercian con fines de lucro y son seguidores de tendencias. Los comerciales (línea roja) utilizan los mercados de futuros para cubrirse y, por lo tanto, son operadores de tendencia contraria. Centrarse en grandes especuladores; Si bien estos operadores tienen bolsillos profundos, no pueden soportar quedarse en operaciones perdedoras por mucho tiempo. Cuando hay demasiados especuladores en el mismo lado del mercado, existe una alta probabilidad de reversión.
Durante el período de tiempo que se muestra, cuando los grandes especuladores se quedaron cortos alrededor de 200, 000 contratos, pronto se produjo al menos una recuperación a corto plazo. Este no es un nivel extremo definitivo o "sin tiempo" y puede cambiar con el tiempo.
Otra forma de utilizar los datos de COT es buscar cruces. Cuando los grandes especuladores se mueven de una posición corta neta a una posición larga neta (o viceversa), confirma la tendencia actual e indica que todavía hay más espacio para moverse.
Figura 2: Futuros semanales continuos de Euro FX de diciembre
Si bien el método cruzado es propenso a proporcionar algunas señales falsas, entre 2010 y 2012 se capturaron varios movimientos grandes utilizando el método. Cuando los especuladores se mueven de corto neto a largo neto, busque el precio de los futuros del euro y, por extensión, el EUR / USD, para apreciarlo. Cuando los especuladores se mueven de largo neto a corto neto, busque el precio de los futuros y los pares de divisas relacionados para depreciar.
Futuros de Interés Abierto
El mercado de divisas es "sin receta" con corredores y comerciantes independientes en todo el mundo creando un mercado no centralizado. Si bien algunos corredores publican el volumen producido por los pedidos de sus clientes, no se compara con el volumen o los datos de interés abierto disponibles de un intercambio centralizado, como un intercambio de futuros.
Las estadísticas están disponibles para todos los contratos de futuros negociados, y el interés abierto puede ayudar a medir el sentimiento. El interés abierto, simplemente definido, es el número de contratos que no se han resuelto y permanecen como posiciones abiertas.
Si el par de divisas AUD / USD tiene una tendencia al alza, la búsqueda de interés abierto en futuros de dólares australianos proporciona información adicional sobre el par. El aumento del interés abierto a medida que el precio sube indica que es probable que la tendencia continúe. Nivelar o disminuir el interés abierto indica que la tendencia alcista podría estar llegando a su fin.
La siguiente tabla muestra cómo se interpreta típicamente el interés abierto para un contrato de futuros.
Figura 3: Interpretación de interés abierto
Los datos deben aplicarse al mercado de divisas. Por ejemplo, la fortaleza en los futuros del euro (debilidad del dólar estadounidense) probablemente seguirá impulsando al alza el EUR / USD. La debilidad en los futuros del yen japonés (fortaleza del dólar estadounidense) probablemente empujará al USD / JPY al alza.
El volumen de futuros y la información de intereses abiertos están disponibles en CME Group y también a través de plataformas de negociación como Thinkorswim de TD Ameritrade.
Resúmenes de posición por corredor
Para proporcionar transparencia al mercado de divisas extrabursátil, muchos corredores de divisas publican el porcentaje agregado de operadores o transacciones que actualmente son largas o cortas en un par de divisas en particular.
Los datos solo se recopilan de los clientes de ese corredor y, por lo tanto, proporcionan una visión microcósmica del sentimiento del mercado. La lectura del sentimiento publicada por un corredor puede o no ser similar a los números publicados por otros corredores. Los corredores pequeños con pocos clientes tienen menos probabilidades de representar con precisión el sentimiento de todo el mercado (compuesto por todos los corredores y comerciantes), mientras que los corredores más grandes con más clientes componen una parte más grande del mercado y, por lo tanto, es probable que den una mejor indicación del sentimiento general.
Muchos corredores proporcionan una herramienta de opinión en su sitio web de forma gratuita. Verifique varios corredores para ver si las lecturas de opinión son similares. Cuando varios corredores muestran lecturas extremas, es muy probable que se produzca una reversión. Si las cifras de opinión varían significativamente entre los corredores, entonces este tipo de indicador no debe usarse hasta que las cifras se alineen.
Ciertas fuentes en línea también han desarrollado sus propios indicadores de sentimiento. DailyFx, por ejemplo, publica un índice de sentimiento especulativo (SSI) semanal gratuito, combinado con análisis e ideas sobre cómo intercambiar los datos.
La línea de fondo
Los indicadores de sentimiento de Forex vienen en varias formas y de muchas fuentes. El uso de múltiples indicadores de sentimiento junto con el análisis fundamental y técnico proporciona una visión amplia de cómo los operadores están maniobrando en el mercado. Los indicadores de sentimiento pueden alertarlo cuando es probable que se produzca una reversión, debido a una lectura de sentimiento extrema, y también pueden confirmar una tendencia actual. Los indicadores de sentimiento no son señales de compra y venta por sí mismos; busque el precio para confirmar qué sentimiento indica antes de actuar en las lecturas del indicador de sentimiento. Las operaciones perdedoras aún ocurren cuando se usa el sentimiento: los niveles extremos pueden durar mucho tiempo, o una reversión de precios puede ser mucho más pequeña o más grande de lo que indican las lecturas del sentimiento.
