¿Qué es la hipótesis de los mercados fractales (FMH)?
La hipótesis de los mercados fractales (FMH) es una teoría de inversión alternativa a la hipótesis del mercado eficiente (EMH) ampliamente utilizada. Analiza la aleatoriedad diaria del mercado y la turbulencia observada durante los choques y las crisis.
Para llevar clave
- La hipótesis de los mercados fractales analiza la aleatoriedad diaria del mercado, una ausencia evidente en la hipótesis de mercado eficiente ampliamente utilizada. Examina los horizontes de los inversores, el papel de la liquidez y el impacto de la información a través de un ciclo económico completo. El mercado se considera estable cuando está compuesto por inversores de diferentes horizontes de inversión que reciben la misma información. Los choques y las crisis ocurren cuando las estrategias de inversión convergen en horizontes de tiempo más cortos.
Comprensión Hipótesis de los mercados fractales (FMH)
La crisis financiera de 2008 llevó a muchos observadores a cuestionar las teorías y perspectivas económicas dominantes sobre los mercados. EMH postula que los inversores actúan racionalmente y que los mercados son eficientes, lo que significa que los precios siempre deben reflejar el verdadero valor de un activo. Esa forma de pensar fue cuestionada una vez más a raíz de la Gran Recesión.
Las teorías alternativas, como la hipótesis de mercado ruidosa, la hipótesis de mercado adaptativa y la hipótesis de mercado fractal (FMH), que examinan el comportamiento de los inversores a lo largo de un ciclo de mercado, incluidos auges y caídas, cobraron importancia. Formalizada en 1991 por Edgar Peters, la hipótesis del mercado fractal (FMH) se introdujo como una forma de crear una base para el análisis técnico del ajuste de precios de los activos bajo la premisa central de que la historia se repite.
Importante
La hipótesis del mercado fractal busca explicar los comportamientos de los inversores en todas las condiciones del mercado, algo que la hipótesis del mercado eficiente popular no logra.
La hipótesis de los mercados fractales (FMH) dicta que los mercados financieros, y particularmente el mercado de valores, siguen un patrón cíclico y repetible. Una cosa que tiene en común con EMH es que ambas teorías dependen en gran medida de la prevalencia de la información con los inversores. A partir de ahí, toman diferentes caminos.
Según la hipótesis de los mercados fractales (FMH), durante tiempos económicos estables, la información no dicta horizontes de inversión y precios de mercado. Hay varios números de inversores a largo plazo que equilibran el número de inversores a corto plazo, lo que garantiza que los valores se puedan comercializar fácilmente sin afectar drásticamente las valoraciones.
Eso cambia en los mercados bajistas. De repente, todos los inversores tienden a horizontes a corto plazo, reaccionando a los movimientos de precios e información. Este cambio hace que los mercados se vuelvan menos líquidos y más ineficientes, lo que desencadena accidentes y crisis.
Método de la hipótesis del mercado fractal (FMH)
Al caer en el marco de la teoría del caos, la hipótesis de los mercados fractales (FMH) explica que los mercados utilizan el concepto de fractales: formas geométricas fragmentadas que se pueden dividir en partes que reproducen la forma del todo.
Con respecto a los mercados, se puede ver que los precios de las acciones se mueven en fractales. Debido a esta característica, el análisis técnico es posible: de la misma manera que los patrones de fractales se repiten a lo largo de todos los plazos, los precios de las acciones también parecen moverse en la replicación de patrones geométricos a través del tiempo.
El análisis se centra en los movimientos de precios de los activos en función de la creencia de que la historia se repite. Siguiendo este marco, la hipótesis de los mercados fractales (FMH) estudia los horizontes de los inversores, el papel de la liquidez y el impacto de la información a través de un ciclo económico completo.
Limitaciones de la hipótesis del mercado fractal (FMH)
Quizás el problema más evidente con la cuantificación y la utilización de la hipótesis de los mercados fractales (FMH) es decidir la cantidad de tiempo que el patrón "fractal" debe repetirse en una proyección líder del mercado. Un patrón podría repetirse diariamente, semanalmente, mensualmente o incluso más tiempo.
Por lo tanto, es extremadamente difícil proyectar con precisión el período de tiempo de repetición, a pesar de que probablemente esté estrechamente relacionado con el horizonte de inversión. También vale la pena señalar que el patrón probablemente no se repetiría de manera idéntica.
