¿Qué es un mercado sin fricción?
Un mercado sin fricción es un entorno comercial teórico donde todos los costos y restricciones asociados con las transacciones son inexistentes.
Cómo funciona un mercado sin fricción
Los mercados sin fricción pueden usarse en teoría para apoyar la investigación de inversiones o los conceptos comerciales. Al invertir, muchos retornos de rendimiento supondrán costos de mercado sin fricción. Es importante que los inversores vean tanto el análisis de fricción como el análisis sin fricción para una comprensión realista del retorno de un valor. Los modelos de precios como Black-Scholes y otras metodologías también harán suposiciones de mercado sin fricciones, lo cual es importante tener en cuenta ya que los costos reales se asociarán con aplicaciones del mundo real.
Análisis de comercio y fricción
El surgimiento de nuevas plataformas comerciales para los inversores a través de la innovación tecnológica financiera está ampliando el alcance de la actividad del mercado y ayudando a avanzar hacia mercados casi sin fricción. Plataformas como Robinhood proporcionan un ejemplo con sus intercambios sin comisiones que casi eliminan los costos de negociación de fricción. Sin embargo, ellos y otros corredores minoristas venden el flujo de pedidos de sus clientes a los creadores de mercado. A medida que aumenta la competencia, los costos comerciales también disminuyen continuamente, lo que ayuda a reducir los costos de fricción.
Elegir plataformas de corretaje que brinden retornos de rendimiento que incluyan tarifas de negociación o solicitar este tipo de informes a un asesor financiero es una base para el análisis de fricción. Charles Schwab es una plataforma de corretaje de descuento que ofrece rendimientos de rendimiento que incluyen tarifas de negociación que pueden ayudar a proporcionar una mayor transparencia de rendimiento.
Además de los costos comerciales, también hay otros costos de fricción que un inversionista debe considerar. En general, el análisis de fricción puede ayudar a los inversores a comprender estos costos integrando los costos directos e indirectos de la inversión.
Los impuestos son una variable importante que los inversores deben considerar en el análisis de costos de fricción. Los impuestos variarán en función de las ganancias de capital a corto o largo plazo, pero en cualquier situación aún deben pagarse si un inversor obtiene algún beneficio de sus inversiones.
En algunas situaciones, los inversores también pueden asignar un costo indirecto a las fricciones asociadas con el comercio en el mercado. Por ejemplo, investigar e identificar plataformas donde se enumeran las inversiones y descifrar sus inversiones mínimas requeridas puede ser un área en la que un inversor asignaría un costo de negociación más alto que el que requiere la comisión estándar.
Modelos de precios y análisis de inversiones
Al analizar cualquier tipo de inversión, es importante que un inversionista describa sus costos indirectos y directos para tener una comprensión completa de su retorno de la inversión. En la investigación académica, esto puede no ser siempre plausible, ya que complica las teorías en las que se basan los modelos de inversión.
Un ejemplo de ello es el Modelo de precios Black-Scholes, que es un modelo para identificar el precio de mercado de una opción en un valor subyacente. Las variables importantes a considerar en este modelo de precios incluyen el precio de la seguridad subyacente, la volatilidad de la seguridad y el tiempo de vencimiento. Estas variables proporcionan un precio de mercado para una opción, pero no tienen en cuenta el costo de las comisiones comerciales, lo que disminuye las ganancias totales disponibles en el mercado de inversión.
