Una cobertura de inflación es una inversión que se considera que protege el poder adquisitivo disminuido de una moneda que resulta de la pérdida de su valor debido al aumento de los precios (inflación). Por lo general, implica invertir en un activo que se espera que mantenga o aumente su valor durante un período de tiempo específico. Alternativamente, la cobertura podría implicar tomar una posición más alta en los activos, lo que puede disminuir en valor menos rápidamente que el valor de la moneda.
Desglosando la cobertura de inflación
La cobertura de la inflación puede ayudar a proteger el valor de una inversión. Puede parecer que ciertas inversiones ofrecen un rendimiento decente, pero cuando se tiene en cuenta la inflación, se pueden vender con pérdidas. Por ejemplo, si invierte en una acción que ofrece un rendimiento del 5%, pero la inflación es del 6%, está perdiendo poder adquisitivo. Los activos que se consideran una cobertura de inflación podrían ser autocumplidos; los inversores acuden a ellos, lo que mantiene sus valores altos a pesar de que el valor intrínseco puede ser mucho más bajo. El oro es ampliamente considerado una cobertura inflacionaria porque su precio en dólares estadounidenses es variable.
Por ejemplo, si el dólar pierde valor por los efectos de la inflación, el oro tiende a ser más caro. Por lo tanto, un propietario de oro está protegido (o cubierto) contra una caída del dólar porque, como la inflación aumenta y erosiona el valor del dólar, el costo de cada onza de oro en dólares aumentará como resultado. Entonces, el inversionista es compensado por esta inflación con más dólares por cada onza de oro.
Las empresas a veces se involucran en coberturas de inflación para mantener bajos sus costos operativos. Uno de los ejemplos más famosos es Delta Air Lines que compró una refinería de petróleo de ConocoPhillips en 2012 para compensar el riesgo de mayores precios de combustible para aviones. En la medida en que las aerolíneas intentan cubrir sus costos de combustible, generalmente lo hacen en el mercado del petróleo crudo. Delta sintió que podían producir combustible para aviones por sí mismos a un costo menor que comprarlo en el mercado y de esta manera se protegía directamente contra la inflación del precio del combustible para aviones. En ese momento, Delta estimó que reduciría su gasto anual de combustible en $ 300 millones.
Limitaciones de la cobertura de inflación
La cobertura de la inflación tiene sus límites y, en ocasiones, puede ser volátil. Por ejemplo, Delta no ha ganado constantemente dinero de su refinería en los años transcurridos desde su compra, lo que limita la efectividad de su cobertura de inflación. Los argumentos a favor y en contra de invertir en productos básicos como cobertura de la inflación generalmente se centran en variables como el crecimiento de la población mundial, la innovación tecnológica, los picos de producción y las interrupciones, la agitación política de los mercados emergentes, el crecimiento económico chino y el gasto en infraestructura global. Estos factores que cambian continuamente juegan un papel en la efectividad de la cobertura de la inflación.
