¿Qué es la discreción?
Con discreción es un término que se refiere a un tipo de orden ejecutada por un agente de piso de acuerdo con su mejor criterio. Un pedido discreto permite una mayor personalización y flexibilidad para tratar de lograr el mejor precio para el comercio. Los corredores también pueden referirse a una orden con discreción como una "orden no retenida", que otorga discreción de precio y tiempo.
Para llevar clave
- Una orden de discreción le permite al corredor flexibilidad en cómo y cuándo ejecutan la orden. Este tipo de orden se usa si el inversor siente que el corredor puede obtener un mejor precio del que ellos mismos. Con órdenes de discreción no siempre se obtiene un mejor precio, y el corredor puede perder una oportunidad porque esperan ese mejor precio.
Entendiendo con discreción
Una orden de discreción puede ser beneficiosa para un inversor porque permite a los corredores considerar el impulso y el estado de ánimo del piso de negociación y actuar según lo consideren conveniente. Por ejemplo, supongamos que un inversor coloca una orden con discreción para comprar 500 acciones de ABC con un límite superior de $ 16. Es posible que el corredor haya notado un patrón de acciones que recientemente se abren por debajo de $ 16 y cierran por encima de $ 16. Por lo tanto, el corredor puede decidir comprar las acciones en el mercado abierto.
Siempre que el corredor intente obtener el mejor precio para una orden con discreción, no se hace responsable de no ejecutar una operación por encima o por debajo de un precio límite adjunto. Por ejemplo, un corredor puede haber recibido una orden con discreción para comprar 1, 000 acciones de ABC con un límite superior de $ 16. Él o ella podría pensar que el mercado está a punto de caer y no comprará las acciones cuando se negocien por debajo de $ 16. En cambio, los mítines del mercado y el corredor ahora no pueden ejecutar la orden por debajo de $ 16. Como era una orden de discreción, el inversionista tiene pocos recursos o motivos para quejarse.
Otras horas para usar con órdenes de discreción
Por lo general, no se requieren órdenes de discreción en los mercados líquidos, ya que existe una amplia actividad para que un inversor entre y salga de una posición con facilidad. Cuando un mercado o valor no tiene liquidez o se mueve erráticamente, una orden discrecional puede brindarle más tranquilidad al inversionista.
Acciones sin liquidez: con órdenes discrecionales, permita que un corredor intente obtener un mejor precio en lugar de ejecutar una orden de mercado y pagar un amplio margen de oferta y demanda. Por ejemplo, si la mejor oferta en XYZ es $ 0.20 y la oferta más baja es $ 0.30, el corredor inicialmente podría ubicarse en la parte superior de la oferta en $ 0.21 e incrementar gradualmente el precio del pedido con la esperanza de no tener que pagar el precio de oferta mucho más alto.
Períodos de mayor volatilidad: un inversor puede otorgarle a su corredor una orden de discreción durante los períodos de alta volatilidad, como después de un anuncio de ganancias, rebaja del corredor o una liberación macroeconómica, como el informe de empleos de EE. UU. El corredor o comerciante de piso puede usar su experiencia y juicio de eventos similares en el pasado para determinar el mejor momento y precio para ejecutar la orden.
Cómo colocar una orden de discreción
La mayoría de los corredores en línea y / o corredores de descuento no proporcionan órdenes de discreción, ya que requiere un corredor o comerciante de piso para ejecutar la operación manualmente. Las operaciones ejecutadas manualmente suelen ser mucho más caras que los pedidos realizados en línea que no requieren que el corredor haga nada físicamente.
La colocación de una orden de discreción generalmente requiere llamar físicamente al corredor y solicitar este tipo de orden. Muchos corredores e instituciones financieras cobran entre cinco y diez veces más por una llamada comercial que por un pedido realizado a través de su plataforma de negociación en línea.
Si un corredor incluso proporciona órdenes de discreción variará. Si este tipo de orden es de interés, consulte con el corredor para ver si está disponible.
Ejemplo de una orden de discreción para comprar una acción
Suponga que un comerciante está interesado en comprar una acción de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), que se negoció por última vez a $ 317, 000 por acción. El volumen promedio diario en la acción es de aproximadamente 250 acciones, por lo que no es altamente líquido. El diferencial entre el precio de oferta y el precio de compra puede ser de miles de dólares, por lo que el inversor decide llamar a su corredor y hacer un pedido con discreción.
La acción oscila entre $ 314, 000 y $ 318, 000 hoy, pero el inversor no tiene tiempo para esperar un mejor precio, y tampoco quiere pagar incluso $ 314, 000 si es probable que la acción baje más tarde en el día. El inversionista llama a su corredor y coloca una orden con discreción que vence en dos días y tiene un límite de $ 316, 000. Básicamente, esto dice que el corredor puede completar la orden de compra a cualquier precio inferior a $ 316, 000 en los próximos dos días, utilizando su mejor criterio para obtener el mejor precio posible.
Si el stock sigue subiendo por encima de $ 317, 000, el pedido no se completará. Por otro lado, si el precio baja a $ 315, 000, el corredor puede decidir completar el pedido. El precio puede continuar bajando, o puede aumentar poco después. Independientemente del resultado, el operador deberá aceptar el llenado (o no llenado) que el corredor los obtiene.
