¿Qué es un fondo de fondos (FOF)?
Un fondo de fondos (FOF), también conocido como inversión de múltiples administradores, es un fondo de inversión común que invierte en otros tipos de fondos. En otras palabras, su cartera contiene diferentes carteras subyacentes de otros fondos. Estas tenencias reemplazan cualquier inversión directa en bonos, acciones y otros tipos de valores.
Los FOF generalmente invierten en otros fondos mutuos o fondos de cobertura. Por lo general, se clasifican como "encadenadas", o solo pueden invertir en fondos administrados por la compañía administradora del FOF, o "sin restricciones", o pueden invertir en fondos en todo el mercado.
Cómo funciona un fondo de fondos
La estrategia del fondo de fondos (FOF) tiene como objetivo lograr una amplia diversificación y una adecuada asignación de activos con inversiones en una variedad de categorías de fondos que se encuentran en una sola cartera.
Existen diferentes tipos de FOF, y cada tipo actúa en un esquema de inversión diferente. Un FOF puede estructurarse como un fondo mutuo, un fondo de cobertura, un fondo de capital privado o un fideicomiso de inversión. El FOF puede estar encadenado, lo que significa que solo invierte en carteras administradas por una compañía de inversión. Alternativamente, el FOF puede estar libre, permitiéndole invertir en fondos externos controlados por otros gerentes de otras compañías.
Para llevar clave
- Un fondo de fondos (FOF) es un fondo común que invierte en otros fondos. Los FOF generalmente invierten en otros fondos de cobertura o fondos mutuos. La estrategia del fondo de fondos (FOF) tiene como objetivo lograr una amplia diversificación y un riesgo mínimo. Los fondos de fondos tienden a tienen índices de gastos más altos que los fondos mutuos regulares.
Ventajas del Fondo de Fondos
Por lo general, los FOF atraen a pequeños inversores que desean obtener una mejor exposición con menos riesgos en comparación con la inversión directa en valores, o incluso en fondos individuales. Invertir en un FOF le brinda al inversor servicios profesionales de gestión de patrimonio y experiencia.
Invertir en un FOF también permite a los inversores con capital limitado acceder a carteras diversificadas con diferentes activos subyacentes. Muchos de estos estarían fuera del alcance del inversionista minorista promedio. Por ejemplo, los fondos de cobertura generalmente requieren inversiones mínimas de seis cifras o requieren que los inversores tengan un patrimonio neto mínimo, o ambos.
La mayoría de los FOF requieren un procedimiento formal de diligencia debida para sus administradores de fondos, tanto los suyos como los que administran los fondos subyacentes. Se verifican los antecedentes de los gerentes solicitantes, lo que garantiza los antecedentes y las credenciales del manejador de cartera en la industria de valores.
Pros
-
Lo último en diversificación
-
Experiencia profesional en gestión
-
Alivio del riesgo y la volatilidad.
-
Exposición a activos generalmente más allá de pequeños inversores
Contras
-
Capa adicional de tarifas
-
Riesgo de superposición en las explotaciones.
-
Dificultad para encontrar gerentes calificados, fondos
Desventajas del Fondo de Fondos
Aunque los FOF proporcionan diversificación y menos exposición a la volatilidad del mercado, estos rendimientos pueden verse reducidos por las tarifas de inversión que generalmente son más altas que los fondos de inversión tradicionales. Las tarifas más altas provienen de la combinación de tarifas además de las tarifas.
Al igual que la mayoría de los fondos mutuos, un FOF conlleva un gasto operativo anual, conocido como la relación de gastos, así como los honorarios de administración y los costos operativos. Sin embargo, los inversores de FOF esencialmente pagan el doble, porque los fondos subyacentes en el FOF también tienen sus costos y tarifas anuales.
En el pasado, los prospectos de los fondos de fondos no siempre incluían los honorarios de los fondos subyacentes. A partir de enero de 2007, la SEC comenzó a exigir que estas tarifas se divulguen en una línea llamada Tarifas y gastos del fondo adquirido (AFFE).
Un fondo de fondos puede cobrar comisiones de gestión anuales del 0, 5% al 1% para invertir en fondos que cobran otra comisión de gestión anual del 1%. Entonces, el inversor FOF en suma está pagando hasta un 2%. No es de extrañar que, después de asignar el dinero invertido a las tarifas y otros impuestos pagaderos, los rendimientos de las inversiones de fondos de fondos en general puedan ser más bajos en comparación con las ganancias que los fondos de un solo administrador pueden proporcionar, incluso si los fondos funcionan muy bien.
Elegir buenos gestores de fondos y fondos también puede ser difícil, especialmente si el FOF está encadenado. El FOF puede terminar poseyendo la misma acción u otro valor a través de varios fondos diferentes, reduciendo así la diversificación real.
Ejemplo del mundo real para el fondo de fondos
Como son tan variados, los fondos de fondos pueden ser difíciles de rastrear como grupo y comparar. Sin embargo, existe un índice. El índice Barclay Fund of Funds, patrocinado por Barclay-Hedge, un proveedor de datos sobre inversiones alternativas, es una medida del rendimiento promedio de todos los FOF que se reportan en la base de datos de la compañía; incluye entre 500 y 650 fondos. A marzo de 2019, 583 fondos tenían un rendimiento promedio de 3.95% en lo que va del año.
