¿Qué es un banco concesionario?
Un banco distribuidor es un banco comercial autorizado para comprar y vender títulos de deuda del gobierno. Los títulos de deuda del gobierno incluyen bonos federales y municipales que financian una variedad de iniciativas públicas, incluyendo mejoras en la infraestructura, construcción de carreteras y puentes y proyectos de transporte.
Los bancos distribuidores deben registrarse en la Junta de Reglamentación de Valores Municipales (MSRB), una organización autorreguladora que opera bajo la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC).
DESMONTAJE del banco del concesionario
Los bancos distribuidores operan en mercados secundarios de venta libre que venden títulos de deuda del gobierno. Las empresas identificadas como comerciantes intercambian bonos y otros valores vendiéndolos de sus tenencias o adquiriéndolos para aumentar sus activos. Algunas organizaciones, como los bancos de inversión o las empresas, actúan no como un distribuidor, sino como un corredor. Un corredor es un intermediario entre dos partes que desean negociar activos financieros como bonos.
Si bien los bancos de inversión (IB) pueden negociar valores de deuda municipales y federales, los bancos intermediarios son únicos en el sentido de que también son bancos comerciales. Algunos de los bancos comerciales más grandes del mundo también son bancos distribuidores, incluidos Bank of America, Citigroup y JP Morgan Chase.
Exposición al riesgo para los bancos distribuidores
La base para los negocios bancarios tradicionales es recibir depósitos para varios tipos de cuentas de ahorro y luego prestar dinero a empresas y particulares. Los préstamos dependen de las reservas mantenidas por el banco y disponibles para préstamos. Algunos préstamos, como las hipotecas, son pagarés garantizados, mientras que otros pueden no estar garantizados. Los depósitos mantenidos por el banco crean estabilidad al proporcionar un colchón para una parte de los préstamos que pueden incumplir.
Los bancos distribuidores también compran y venden bonos altamente complejos y otros valores que pueden ser ilíquidos o poco negociados. En su papel de agente, el banco está expuesto a riesgos crediticios y colaterales que pueden parecerse más a los de un agente de valores que a un banco convencional.
Por ejemplo, el banco distribuidor aumenta su riesgo cuando extiende un préstamo de margen a un cliente a cambio de valores. Luego, el banco permite que otro cliente tome prestada esa garantía para cubrir una posición corta. Si demasiados participantes del mercado abandonan sus operaciones, o reducen, simultáneamente, los valores mantenidos y prestados, pierden valor que el balance de los bancos puede no reflejar
Los bancos distribuidores también pueden comprar y vender derivados y obligaciones de deuda con garantía (CDO). Estos instrumentos combinan garantías de tal manera que no se analizan o auditan fácilmente para determinar el potencial de riesgo. Durante las condiciones de mercado volátiles, este riesgo oculto puede afectar el balance de un banco. Debido a estos riesgos complejos, muchos bancos distribuidores sufrieron pérdidas significativas durante la crisis financiera de 2008. Sus caídas fueron pérdidas desproporcionadamente más significativas que en los bancos no concesionarios.
