¿Qué es un distribuidor?
Los distribuidores son personas o empresas que compran y venden valores por cuenta propia, ya sea a través de un corredor o de otra manera. Un distribuidor actúa como principal en el comercio de su propia cuenta, a diferencia de un corredor que actúa como un agente que ejecuta órdenes en nombre de sus clientes.
Los distribuidores son figuras importantes en el mercado. Hacen mercados de valores, suscriben valores y proporcionan servicios de inversión a los inversores. Eso significa que los distribuidores son los creadores de mercado que ofrecen la oferta y solicitan las cotizaciones que ve cuando busca el precio de un valor en el mercado extrabursátil. También ayudan a crear liquidez en los mercados e impulsar el crecimiento a largo plazo.
Comprender a los distribuidores
Un distribuidor en el mercado de valores es una persona o empresa que está lista y dispuesta a comprar un valor por su propia cuenta (a su precio de oferta) o venderlo desde su propia cuenta (a su precio de venta). Un distribuidor busca beneficiarse del diferencial entre los precios de compra y venta, al tiempo que agrega liquidez al mercado. No hace negocios en nombre de un cliente ni facilita las transacciones entre las partes.
Un distribuidor es diferente de un comerciante. Mientras que un concesionario compra y vende valores como parte de su negocio habitual, un comerciante compra y vende valores por su propia cuenta, no en una base comercial.
En los últimos años, la rentabilidad de los distribuidores ha sido cuestionada por una serie de factores, que incluyen el aumento de los requisitos tecnológicos para mantenerse al día con los mercados que cambian rápidamente, la consolidación de la industria y el entorno regulatorio elevado, que ha aumentado los costos de cumplimiento.
Comerciante
Distribuidores Reguladores
Los concesionarios están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Como parte de la regulación, todos los distribuidores y corredores deben registrarse en la SEC y deben ser miembros de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).
Cualquier persona dedicada a las siguientes actividades generalmente necesita registrarse como distribuidor:
- Alguien que se considera dispuesto a comprar y vender una seguridad específica de manera continua (es decir, está haciendo un mercado en esa seguridad). Una persona que administra un libro de acuerdos de recompra que coinciden. Una persona que emite u origina valores que él o ella también compra y vende.
Según las pautas de la SEC, los distribuidores deben realizar ciertas tareas cuando tratan con clientes. Estos deberes incluyen la ejecución inmediata de órdenes, la divulgación de información material y conflictos de intereses a los inversores, y cobrar precios razonables en el mercado prevaleciente.
Los distribuidores no pueden comenzar a hacer negocios hasta que la SEC haya otorgado el registro. También deben unirse a una organización autorreguladora (SRO), convertirse en miembro de Securities Investor Protection Corporation (SIPC) y cumplir con todos los requisitos estatales.
Si bien los distribuidores se encuentran en una categoría de registro separada en los EE. UU., El término se usa en Canadá como la versión abreviada de “distribuidor de inversiones”, el equivalente de un corredor de bolsa en los EE.
Para llevar clave
- Los distribuidores compran y venden valores por su propia cuenta. Los distribuidores son figuras importantes en el mercado, ya que son creadores de mercado, crean liquidez y ayudan a promover el crecimiento a largo plazo en el mercado. Los distribuidores deben estar registrados en la Comisión de Bolsa y Valores y deben cumplir con todos los requisitos estatales antes de que puedan comenzar a trabajar. Los distribuidores son diferentes de los comerciantes y corredores: el primero compra y vende por su propia cuenta, mientras que el segundo no comercia por su cartera.
Distribuidores versus corredores
Estos son dos términos que generalmente se asocian con valores. Aunque pueden funcionar en una capacidad similar, tienen distinciones entre ellos.
A diferencia de un distribuidor, un corredor no negocia su cartera, sino que facilita las transacciones al reunir a compradores y vendedores. En la práctica, la mayoría de los distribuidores también actúan como intermediarios y se conocen como intermediarios. Los corredores de bolsa varían en tamaño desde pequeñas casas independientes hasta subsidiarias de algunos de los bancos más grandes. Las empresas que operan como intermediarios ofrecen ambos servicios dependiendo de las condiciones del mercado y del tamaño, tipo y seguridad involucrados en una transacción en particular.
Otra diferencia clave entre los dos es cómo cobran por sus servicios. Un distribuidor cobrará un recargo cuando venda desde su propio inventario porque el distribuidor es el principal en la cuenta, mientras que un agente le cobra a los clientes una comisión por ejecutar operaciones en su nombre.
Los distribuidores también son diferentes de los asesores de inversiones, que deben poner los intereses de sus clientes por encima de los suyos.
Consideraciones Especiales
Mercados de concesionarios
El entorno en el que se reúnen múltiples distribuidores para comprar y vender valores para sus propias cuentas se denomina mercado de distribuidores. En este mercado, los distribuidores pueden negociar entre sí y usar sus propios fondos para cerrar la transacción, a diferencia del mercado de corredores, en el que trabajan como agentes de compradores y vendedores. Los corredores no pueden comerciar en un mercado de distribuidores. Los distribuidores proporcionan todos los términos de la transacción, incluido el precio.
Otros distribuidores en el mercado
Si bien el término comerciante se usa predominantemente en el mercado de valores, hay otros que usan esta distinción. Los distribuidores también pueden referirse a un negocio o persona que comercia o ejecuta la compra o venta de un producto o servicio específico. Por ejemplo, alguien que vende automóviles se llama concesionario de automóviles, mientras que una persona que se dedica a la venta de antigüedades se llama comerciante de antigüedades.
