Aunque nunca se desempeñó como director ejecutivo ni construyó un imperio desde cero, el nombre de Charles Dow está entrelazado para siempre con el mundo de las finanzas, gracias al promedio del mercado que lleva su nombre. Sin embargo, la contribución de Dow va mucho más allá de su famoso promedio. Estaba motivado por el deseo de abrir el mundo de las altas finanzas al público en general. Este artículo analizará la vida de Charles Dow.
No todo Wall Street
No había páginas financieras que cubrieran la cuna de Charles Henry Dow. Nació en una granja en Connecticut el 6 de noviembre de 1851. A pesar de no tener capacitación formal y poca educación, Dow dejó la granja para dejar su huella en el periodismo a la edad de 21 años. Pudo encontrar una serie de trabajos como Un reportero para diferentes publicaciones y rápidamente descubrió que tenía talento para las piezas históricas, así como un interés en el sector empresarial.
Los editores alentaron las incursiones de Dow en las finanzas y el joven reportero comenzó a escribir artículos de investigación sobre diversas industrias. En el curso de su informe, Dow entrevistó a muchos capitalistas, financieros e industriales. Utilizó estas entrevistas para conocer los métodos que usaron los expertos de Wall Street para evaluar las existencias.
Trayendo Wall Street a Main Street
En 1882, Charles Dow y un compañero reportero, Edward Jones, decidieron comenzar su propia compañía, Dow, Jones & Company. Su primera publicación, en 1883, se llamó la carta de la tarde del cliente. Era un resumen de dos páginas de las noticias financieras del día, incluido el movimiento de ciertos precios de acciones, presentado en un formato fácil de entender. En un momento en que muchos reporteros aceptarían sobornos para aumentar una acción en sus artículos, Dow estableció una reputación de análisis imparcial. Más importante aún, escribió un análisis que la mayoría de la gente podía entender.
Los precursores del Dow Jones Industrial Average aparecieron en este pequeño boletín como promedios de algunas de las principales existencias en la industria del transporte marítimo y ferroviario. Dow quería incluir un promedio del mercado para dar a sus lectores una idea de si el mercado estaba avanzando o retrocediendo, proporcionando así algo de claridad y una imagen general que de otra manera podría perderse fácilmente al enfocarse en los altibajos de una multitud de acciones. Para 1896, se calculó el primer DJIA utilizando las 12 principales acciones del mercado. El cálculo inicial fue una suma y división simple que arrojó 40.94 como el primer promedio publicado.
El periodico de Wall Street
La popularidad de la carta de la tarde de los clientes, que ya circulaba por miles, llevó a Dow y Jones a comenzar The Wall Street Journal. Su primer número llegó a las gradas el 8 de julio de 1889. El dúo usó el formato más extenso del Journal para transmitir más y más información financiera, lo que facilitó mucho más al público mantenerse informado.
Antes de su promedio y The Wall Street Journal, no había una fuente consistente o confiable de información sobre acciones. Las empresas pueden haber tratado de ocultar sus verdaderos valores u oscurecer las ganancias con información excesiva, lo que dificulta que el lego haga la cabeza o la cola del mercado. Dow y Jones cortaron el humo y los espejos para brindar a las personas la misma calidad de información que una vez estuvo disponible solo para los iniciados. El Wall Street Journal se convirtió rápidamente en el periódico financiero más leído en los EE. UU. Y, en consecuencia, el DJIA se convirtió en el promedio dominante para las personas que desean conocer la dirección del mercado.
Teoría de Dow
Aunque Dow creía que la divulgación completa de una compañía era la clave para saber en qué compañía invertir, comenzó a notar patrones que evolucionaban en sus promedios de mercado. Los promedios parecían experimentar varios tipos de tendencias medibles, lo que le dio a Dow la esperanza de que las reglas fundamentales del mercado pudieran discernirse a partir de estas tendencias. Dow observó su promedio cuidadosamente y formuló lo que ahora se llama la teoría de Dow, que utilizó los altibajos de sus promedios de mercado para predecir los movimientos del mercado. Pero Dow nunca explicó formalmente su teoría y solo se conoció completamente, si no se entendió completamente, después de su muerte en 1902.
El legado de Dow
El legado de Dow es triple:
- El Wall Street Journal, que ya circulaba ampliamente a su muerte, continuó su expansión y sigue siendo uno de los principales periódicos del mundo en la actualidad. Dow originó el movimiento de muchas empresas que cotizan en bolsa para proporcionar información financiera completa al público. Ahora se da por sentado, pero sin personas como Dow que descubran los hechos para el público, la inversión puede haber seguido siendo exclusivamente una actividad para los ricos y bien conectados. Los diversos índices del mercado de Dow han sido una revolución para los inversores. Son puntos de referencia para medir nuestro desempeño, o el desempeño de nuestros profesionales contratados con una imagen de la economía general, y una fuente de datos para alimentar todo tipo de teorías, estrategias y análisis.
La línea de fondo
Charles Dow impactó las bases de nuestro mercado financiero moderno, y aunque el DJIA aún puede perder su prominencia como el índice más importante en un futuro cada vez más global, el tiempo no tocará la importancia de las contribuciones de su creador.
