Una nueva ola de volatilidad puso fin abruptamente al mercado alcista de nueve años en enero, estimulado por un puñado de preocupaciones en la calle, incluidas las crecientes tasas de interés. A medida que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años superó el punto de referencia del 3% el martes, su nivel más alto desde enero de 2014, un equipo de analistas ha identificado un puñado de acciones que consideran mejor posicionadas para ganar en un entorno de rendimientos crecientes, como se describe por CNBC.
Jeffrey Gundlach, el fundador de DoubleLine Capital LP, que administra $ 118 mil millones, y que anteriormente estuvo al frente del TCW Total Return Bond Fund, habló en una entrevista con CNBC el lunes, pronosticando que las tasas aumentarán aún más en los próximos tres meses si El rendimiento del Tesoro a 10 años rompió el 3%. Si su cálculo es correcto, las acciones de las compañías que componen el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA), incluidas Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) y Apple Inc. (AAPL), superarán al mercado en general, según información histórica.
Según Kensho, una herramienta de análisis de fondos de cobertura, según informó CNBC, las tres compañías han llevado el DJIA durante períodos anteriores de tres meses de aumento de las tasas. Su rendimiento superior ha duplicado al menos el rendimiento del índice bursátil de primera clase durante dichos períodos.
El rendimiento superior del trío duplicó el retorno del índice
JPMorgan Chase & Co. (JPM) también fue destacado por el inversor como un conjunto de acciones para superar el mercado en los próximos meses, dado el hecho de que las finanzas generalmente ven a sus negocios de préstamos ganar tasas más altas. Se espera que tanto Goldman como JPMorgan, entre sus pares de bancos de inversión, aumenten sus números de resultados debido al aumento del volumen y la volatilidad en los mercados financieros, señaló CNBC.
En los 14 casos desde abril de 2008 donde las tasas han aumentado en tres meses, según datos compilados por Kensho y reportados por CNBC, las acciones de Goldman han aumentado en promedio más de un 13%, Visa ha aumentado en casi un 12%, Apple ha regresado alrededor de 9.5 % y JPMorgan ha aumentado en más del 8%. Los mejores resultados superaron el rendimiento promedio del Dow durante los mismos más de doce períodos, con una ganancia aproximada de 4.5%. Kensho usó el ETF de bonos del Tesoro de más de 20 años de iShares como un proxy para el mercado de bonos, buscando períodos en los que cayó más del 3%, ya que se mueve inversamente con los rendimientos de los bonos y, por lo tanto, se correlaciona con un entorno de tasas crecientes.
Las acciones que siempre han tenido un rendimiento inferior durante los períodos de aumento de las tasas incluyen el conglomerado industrial General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) y Walmart Inc. (WMT).
Rendimiento de 10 años visto aumentando a 4%
Por supuesto, el análisis de Gundlach se basa en el rendimiento histórico y de ninguna manera garantiza que estas acciones superen esta vez como lo han hecho en el pasado.
Los comentarios del inversor sobre CNBC se producen cuando algunos expertos dicen que la Fed elevará las tasas hasta cuatro veces. "Soy optimista con respecto al rendimiento a 10 años", dijo Frank Cappelleri, operador senior de acciones de Instinet, en una entrevista con CNBC el lunes. Él ve potencial para que el rendimiento aumente hasta un 3, 9% por primera vez desde abril de 2010.
