¿Qué es un certificado hipotecario garantizado?
Un certificado hipotecario garantizado, también conocido como certificado de transferencia hipotecaria garantizada, es un bono respaldado por un conjunto de hipotecas.
Entendiendo el Certificado de Hipoteca Garantizada (GMC)
Los Certificados Hipotecarios Garantizados son emitidos por la Corporación Federal de Préstamos Hipotecarios para el Hogar, conocida popularmente como Freddie Mac, la Asociación Nacional Hipotecaria Federal, conocida popularmente como Fannie Mae, o la Asociación Nacional Hipotecaria del Gobierno, conocida popularmente como Ginnie Mae. Después de la crisis financiera de 2008 y la toma por parte del gobierno federal de Fannie Mae y Freddie Mac, estas tres compañías de financiamiento de viviendas son propiedad del gobierno de los Estados Unidos. Debido a este respaldo, los certificados hipotecarios garantizados se consideran inversiones muy seguras.
Los certificados de hipoteca garantizados son un tipo de garantía respaldada por hipotecas, un instrumento financiero creado en 1968, para que una población más amplia de inversores pueda ganar dinero en el mercado financiero residencial de bienes raíces. Las hipotecas que se ajustan a los estándares de Fannie Mae, Freddie Mac o Ginnie Mae se denominan hipotecas conformes, y las que no lo son se denominan hipotecas no conformes. Los certificados de hipoteca garantizados están respaldados únicamente por hipotecas conformes. Para crear un certificado de transferencia hipotecaria garantizada, una de estas compañías financieras hipotecarias comprará varias docenas de hipotecas individuales y utilizará el producto de la tasa de interés de esas hipotecas para pagar intereses sobre el certificado de transferencia hipotecaria garantizada.
El gobierno federal ha respaldado este proceso de titulización de hipotecas a través de Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae bajo la teoría de que el apoyo del gobierno al mercado de financiamiento hipotecario ayuda a que el financiamiento hipotecario esté más disponible para los posibles compradores de vivienda.
Pros y contras de los certificados hipotecarios garantizados
Los certificados de hipoteca garantizados son atractivos para los inversores porque a menudo pagan una tasa más alta que la deuda gubernamental y corporativa, pero siguen siendo inversiones relativamente seguras. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de los riesgos de invertir en certificados hipotecarios garantizados, como el riesgo de inflación, por lo que el valor de estos bonos puede erosionarse si aumenta la inflación. También existe el riesgo de que no recupere toda su inversión principal, si fallan suficientes hipotecas subyacentes. Estos certificados también corren el riesgo de caer en valor si muchos de los prestatarios hipotecarios prepagan sus préstamos, lo que puede reducir el valor del certificado en un entorno de tasas de interés en baja. Además, los inversores no pueden suponer que el apoyo del gobierno federal a Fannie Mae y Freddie Mac continuará indefinidamente, y si las empresas son privatizadas, los compradores de valores que emiten deben tener en cuenta el riesgo de fracaso de estas empresas. Si la empresa a la que le compra un certificado hipotecario garantizado falla, es posible que no reciba todos los pagos que le deben.
