El aumento en los precios de las acciones en el mercado alcista a 10 años ha llevado a muchos administradores de fondos de cobertura a tomar posiciones cortas en una lista selecta de acciones, o apostar a que fracasarán, según Bank of America Merrill Lynch, según Business Insider. Fuera del grupo de acciones altamente en corto, la mayoría están en los sectores de tecnología y discrecionales. La lista de BofA incluye: Under Armour Inc. (UAA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Macy's Inc. (M), Microchip Technology Inc. (MCHP), Coty Inc. (COTY), Discovery Communications Inc. (DISCA) y Nordstrom Inc. (JWN).
Las siguientes son las doce apuestas cortas más grandes de los administradores de fondos de cobertura:
12 pantalones cortos grandes
- TripAdvisor; interés corto como% de flotación: 13 Campbell Soup Co.; 13% Albermarle Corp.; 13% Advanced Micro Devices Inc.; 13% Coty Inc.; 14% de Macy's Inc.; 14% de Nordstrom Inc.; 15% Kohl's Corp.; 15% Microchip Technology Inc.; 16% Discovery Communications Inc.; 18% Mattel Inc.; 20%
A medida que los vientos en contra del mercado, incluidas las tensiones comerciales, la incertidumbre geopolítica, la desaceleración del crecimiento económico, el aumento de las tasas y otros riesgos específicos de la industria, inyectan una ola de volatilidad en el mercado, muchos inversores están volviendo a estrategias más defensivas u orientadas al valor. Dentro de un mercado difícil, es aún más importante para los inversores protegerse contra posibles minas terrestres, o acciones con valoraciones infladas a punto de caer en picado. La lista de cortos de fondos de cobertura de BofA puede proporcionar información sobre las acciones que podrían caer en el nuevo año.
Los fondos de cobertura de las compañías más fuertemente en corto se extienden a través de industrias, desde tecnología hasta venta minorista, productos químicos, productos envasados y servicios al consumidor. La posición corta promedio es 13% -15% de flotación.
Los propios fondos de cobertura sufrieron un duro 2018, con la industria registrando sus mayores pérdidas desde 2011, según Bloomberg. Según los datos de Hedge Fund Research Inc., los valores de la cartera disminuyeron 4.1% sobre una base ponderada por fondos el año pasado. Si bien algunos comerciantes más pequeños pudieron superar al mercado en general, en un año en el que el índice S&P 500 registró su desempeño más débil en una década, muchos vieron su peor año.
Venta al por menor
Los minoristas tradicionales, que enfrentan la interrupción de los competidores de comercio electrónico como Amazon.com Inc. (AMZN), han presentado perdedores y ganadores, basándose en la confianza de los inversores en su capacidad de mantenerse al día con los cambios de la industria y diferenciarse de sus rivales.
Las acciones de Macy's recientemente han superado al mercado en general, hasta un 20, 6% en los últimos 12 meses frente a la disminución del 5, 9% del S&P 500. A pesar de su regreso, los osos advierten que el minorista podría experimentar otra corriente descendente a medida que Amazon continúa su expansión hacia el espacio físico con su estrategia omnicanal, atrayendo a los miembros Prime a sus cientos de ubicaciones de Whole Foods Market y ampliando su alcance a las industrias. como farmacia y ropa.
Fabricantes de chips
Los fabricantes de semiconductores han experimentado un 2019 particularmente doloroso a medida que los analistas se vuelven más pesimistas sobre la gran cantidad de vientos en contra que enfrenta el sector.
AMD, que registró un impresionante retorno del 83.2% en 2018, con una ganancia de tres años al 700%, ahora ha bajado aproximadamente un 41% desde su máximo de 52 semanas alrededor de $ 34 en septiembre. Si bien los toros de AMD habían aplaudido los avances de la compañía con sede en Santa Clara, California, contra rivales como Intel Corp. (INTC) y Nvidia Corp. (NVDA), muchos han comenzado a dudar de que la compañía pueda continuar manteniendo números de crecimiento lo suficientemente altos como para justificar su alta valoración.
El sentimiento general en la calle ahora sugiere que las oportunidades de crecimiento para los fabricantes de chips, en industrias como el aprendizaje automático y los automóviles autónomos, no son suficientes para compensar los riesgos. En una nota en septiembre, los analistas de Goldman Sachs destacaron los factores a la baja, incluidos los fundamentos debilitados de la industria, los inventarios inflados y el inicio de un ciclo descendente para el sector en general, según Investopedia.
Industria de alimentos
A medida que los consumidores optan por alternativas más saludables y listas para la tienda a los alimentos envasados tradicionales, empresas como Campbell Soup Co. (CPB) han caído en desgracia entre los fondos de cobertura. En particular, a Campbell no le gustan los fondos de cobertura, aunque algunos toros siguen siendo optimistas sobre su nuevo CEO, Mark Clouse, quien recientemente dirigió a otra empresa en dificultades, Pinnacle Foods.
Mirando hacia el futuro
A pesar de la recuperación del mercado, un gran número de inversores de acciones a largo plazo todavía argumentan que las acciones en general están a punto de seguir cayendo. Si el pronóstico es verdadero, los cortos de los fondos de cobertura pueden tener un gran rendimiento, revirtiendo el rendimiento menos que ideal de los fondos en 2018.
