General Electric Co. (GE) tuvo un primer trimestre difícil. Las presentaciones del Formulario 13F de algunas de las firmas de administración de dinero más grandes y prominentes del país han revelado que los inversores institucionales vendieron una gran parte de sus participaciones de GE el último trimestre. Según un informe de Bloomberg, se vendieron más de 126 millones de acciones de GE en los primeros tres meses del año. Esto constituye una inversión en los tres trimestres anteriores. En cada uno de estos casos anteriores, hubo compras netas de acciones de GE por parte de fondos de cobertura y empresas similares. ¿Qué provocó la reversión repentina? ¿Y qué podría significar esto para GE en el futuro?
23% de disminución
Uno de los principales impulsores de la venta masiva probablemente fue el precio de GE, que cayó un 23% durante el primer trimestre del año. Este cambio en el precio de las acciones probablemente provocó que fondos como Morgan Stanley Capital Services, Scotia Capital, Pimco, Renaissance Technologies y otros redujeran su exposición al conglomerado multinacional. Al menos dos fondos de cobertura, Highbridge Capital Management y Alyeska Investment Group, abandonaron sus posiciones por completo.
La última vez que los inversores en este escalón vendieron tantas acciones de GE en un solo trimestre fue el tercer trimestre de 2016. Durante este período de tres meses, los inversores institucionales abandonaron más de 250 millones de acciones de GE.
¿Preocupaciones del CEO?
Otra posible razón para el cambio puede haber sido el CEO John Flannery. El plan estratégico de Flannery para la compañía ha llevado a las acciones de GE a recuperarse aproximadamente un 15% desde el punto más bajo a principios de este año, pero las acciones de la compañía todavía se cotizan alrededor de un 50% por debajo de mayo de 2017. Flannery, quien asumió el control a fines del año pasado, puede haber tenido Todavía no ha inspirado una gran confianza en el éxito futuro de la empresa en función de sus planes esbozados.
Si bien es cierto que la venta masiva del último trimestre no es un buen augurio para GE, hay algunos gerentes de dinero y analistas que creen en tener una visión a largo plazo de la empresa. Bloomberg cita al analista de Gabelli and Co. Justin Bergner como uno de estos casos. A principios de este mes, Bergner recomendó que los inversores compren las acciones, sugiriendo que "todos los zapatos que han caído bajo un liderazgo previo" pueden distraer a los inversores de los méritos de tener acciones de GE. Él cree que las ventas de activos y las "ganancias mínimas" probablemente alentarán el aumento de los precios de las acciones en los próximos dos o tres años.
También es posible que algunos de los administradores de fondos de cobertura que vendieron acciones de GE en los primeros meses del año hayan revertido sus apuestas a partir de este escrito. Las presentaciones del Formulario 13F se retrasan, lo que significa que deben tomarse solo como indicaciones de lo que sucedió en el pasado, no como recomendaciones para futuras inversiones.
