Las acciones de los constructores de viviendas de EE. UU. Han caído a mínimos de 2018 en las últimas semanas, pero ahora ofrecen un valor excepcional debido a la fuerte demanda y una importante contracción en los inventarios de viviendas existentes. Estos vientos de cola seculares predicen que este grupo normalmente cíclico expandirá los ingresos durante la próxima década, y que el núcleo de la generación milenaria finalmente pagará los préstamos estudiantiles y acumulará la riqueza necesaria para obtener hipotecas.
Los osos dudan en recomendar el sector de la construcción de viviendas debido al aumento de las tasas de interés, pero la ascensión desde niveles históricamente bajos debería respaldar la alta demanda en el futuro previsible. Lennar Corporation (LEN) reforzó este tema alcista el miércoles, informando ganancias fiscales del primer trimestre que superaron las expectativas por un amplio margen. Los ingresos aumentaron un 27.5% año tras año, con una cartera de pedidos no construida del 95%, lo que representa más de $ 7 mil millones en negocios futuros.
El ETF (ITB) iShares Dow Jones US Home Construction Index Fund se hizo público en los $ 40 superiores en el apogeo de la burbuja inmobiliaria en mayo de 2006 y entró en una fuerte tendencia bajista que terminó en un solo dígito en marzo de 2009. La tendencia alcista posterior se desarrolló en Tres olas de rally que alcanzaron el máximo de la década anterior en enero de 2018, desencadenando una gran inversión, seguida de una fuerte caída en febrero.
La venta finalizó en el promedio móvil exponencial de 200 días (EMA) y el nivel de retroceso del rally de.382 Fibonacci en los $ 30 superiores y se estableció en dos meses de pruebas, antes de un fuerte repunte en reacción a las ganancias de Lennar. El momento de la reversión puede ser fortuito porque este es un lugar perfecto para un rebote que finalmente completa un patrón de ruptura de varios años. El oscilador estocástico mensual respalda esta visión, cayendo a la lectura técnica más profunda desde septiembre de 2013. Aun así, las entradas largas pueden esperar hasta que el precio se asiente cómodamente sobre la EMA de 50 días a $ 40.
Las acciones de Lennar Corporation (LEN) alcanzaron un máximo de $ 68.86 en 2005 y alcanzaron un mínimo de 13 años en $ 3.42 en el cuarto trimestre de 2008. La acción subió en la nueva década, tallando un avance escalonado que completó un viaje de ida y vuelta en el máximo anterior en enero de 2018. Las acciones se vendieron en febrero, aterrizando en la EMA de 200 días en los bajos $ 50, y levantaron más de cinco puntos en grandes volúmenes después del informe de ganancias de esta semana. Esta acción del precio establece una reversión que ahora podría respaldar una ruptura a nuevos máximos.
Un retroceso a la EMA de 50 días cerca de $ 60 podría ofrecer una oportunidad de compra de bajo riesgo, antes de un aumento constante en el máximo de enero. Es probable que ese nivel de resistencia ralentice o frene el progreso, tal vez en el tercer trimestre, mientras que los jugadores del mercado observan la trayectoria de los aumentos de las tasas de la Reserva Federal. El mejor plan en este escenario de dos lados es comprar lo más bajo posible en el patrón o esperar pacientemente una ruptura a más largo plazo.
Las acciones de DR Horton, Inc. (DHI) terminaron una tendencia alcista de varios años a $ 42.82 en 2005 y se redujeron drásticamente, cayendo a un mínimo de ocho años en $ 3.79 en noviembre de 2008. La tendencia alcista posterior se estancó dentro de los 10 puntos del máximo anterior en 2015, dando lugar a una acción de rango en una ruptura de octubre de 2017 que registró un máximo histórico de $ 53.32 en enero de 2018. La acción se vendió en marzo, encontrando soporte en la EMA de 200 días en los bajos $ 40.
Las acciones de DR Horton rebotaron fuertemente con el sector esta semana, completando una reversión de doble fondo que eventualmente podría producir nuevos máximos. El volumen en balance (OBV) ha cooperado plenamente con este cambio, registrando un máximo histórico a pesar de que el precio se cotiza ocho puntos por debajo del pico de enero. Esto es un buen augurio para un avance rápido en la resistencia, seguido de otra fase de consolidación. Los retrocesos de hasta $ 45 podrían ofrecer oportunidades de compra de bajo riesgo en este escenario alcista.
La línea de fondo
Las constructoras de viviendas se recuperaron fuertemente de los niveles de soporte profundo después de los resultados optimistas de Lennar, preparando el escenario para los brotes a máximos históricos más adelante en 2018. (Para leer más, consulte: 4 Constructoras de viviendas que superarán: Credit Suisse ).
