¿Qué es la inversión sin restricciones?
La inversión sin restricciones es un estilo de inversión que no requiere que un administrador de fondos o carteras se adhiera a un punto de referencia específico. La inversión sin restricciones permite a los gerentes buscar ganancias en muchas clases de activos y sectores.
Comprender la inversión sin restricciones
La inversión sin restricciones saltó a la fama, en parte, por la desconfianza en torno a la crisis financiera de 2008. Los inversores desconfiaban del mercado, así como de los puntos de referencia, como el S&P 500 o Russell 2000. Los inversores a menudo usaban puntos de referencia para determinar si el rendimiento de ciertos valores y carteras completas que seleccionaron y administraron cumplían con las expectativas. Los gerentes de fondos y carteras generalmente se apegaron estrechamente a pautas específicas y midieron su desempeño en comparación con puntos de referencia fijos. Esta inflexibilidad significaba que los gerentes no siempre podían aprovechar los cambios del mercado de manera oportuna. También significó que los gerentes de cartera estaban altamente invertidos en el mercado estadounidense, que estaba sentado encima de una bomba hipotecaria de alto riesgo que sacudió seriamente los mercados financieros cuando explotó.
Invertir sin restricciones como un estilo alternativo
Se dice que la inversión sin restricciones se centra en el rendimiento a lo largo del tiempo, en lugar de las ganancias a corto plazo. También evita las restricciones que surgen al centrarse en el seguimiento de referencia. Por ejemplo, en el caso de la inversión de renta fija, los gerentes no están obligados a adherirse a calificaciones de bonos, monedas o sectores específicos, ya que estos requisitos solo pueden aplicarse a una parte de la cartera. Los gerentes de cartera de bonos pueden usar derivados para protegerse contra los rangos de precios y tasas, así como para apostar contra el mercado a través de opciones de compra y venta.
Esto puede hacer que las carteras vean un aumento en el riesgo del administrador de inversiones, ya que los administradores sin experiencia o sin directrices o aquellos que operan de manera más independiente podrían tomar malas decisiones que afectan el valor de la cartera. Se confía a los gerentes la comprensión no solo de cómo interactúan las diferentes clases de activos y sectores, sino también cómo las diferentes geografías y gobiernos impactan el desempeño. Vale la pena señalar que todavía habrá métricas y controles internos de rendimiento diseñados para medir y controlar los riesgos. La principal diferencia es que un punto de referencia de mercado popular no será el foco principal de las métricas.
Acceso a estilos de inversión sin restricciones
Mientras que algunos equipos desarrollan sus propios estilos de inversión sin restricciones, los administradores de activos establecidos como JP Morgan también tienen estrategias sin restricciones con las que muchas personas acreditadas y de alto patrimonio pueden depositar su dinero. En su sitio web, JP Morgan describe cómo sus gerentes que persiguen estrategias de inversión sin restricciones pueden investigar y desarrollar sus mejores ideas, en una amplia gama de clases de activos, tipos de seguridad y sectores. Otra forma de describir la inversión sin restricciones es un enfoque global de múltiples sectores y activos.
