¿Qué es un fondo cerrado?
Un fondo cerrado es un fondo que está cerrado a los inversores, ya sea temporal o permanentemente. Los fondos pueden cerrarse por varias razones, pero principalmente se cierran porque el asesor de inversiones ha determinado que la base de activos del fondo se está volviendo demasiado grande para ejecutar efectivamente su estilo de inversión.
Fondos cerrados explicados
Un fondo cerrado puede detener nuevas inversiones, ya sea temporal o permanentemente. Los fondos cerrados pueden no permitir nuevas inversiones o pueden estar cerrados solo a nuevos inversores, lo que permite a los inversores actuales continuar comprando más acciones. Algunos fondos pueden notificar que están liquidando o fusionándose con otro fondo.
Un fondo mutuo cerrado no debe confundirse con un fondo cerrado, que tiene un número fijo de acciones, generalmente invierte en sectores especializados y cotiza como una acción en una bolsa de valores.
Inversiones de fondo cerrado
Cuando un fondo anuncia que está cerrando, puede estructurarse de varias maneras. La compañía de fondos puede cerrar solo a nuevos inversores o dejar de permitir nuevas inversiones de cualquier inversor.
Si un fondo planea permanecer en operación, el fondo continuará administrando las operaciones normalmente. Los inversores existentes tienen la ventaja de poseer acciones y beneficiarse de mayores ingresos y revalorización del capital. Los inversores actuales a menudo tienen prioridad cuando un fondo comienza a limitar sus entradas de activos. Por lo tanto, puede volver a abrir solo a los inversores actuales antes de permitir nuevamente inversiones adicionales.
En algunos casos, un fondo puede liquidarse luego del anuncio de un cierre. Si un fondo se está liquidando, la compañía de inversión gerencial venderá todos los activos del fondo siguiendo un cronograma predeterminado. La compañía del fondo proporcionará a los inversores los ingresos. Las compañías de fondos también pueden fusionar acciones de un fondo con otro fondo existente. Las compañías de fondos proporcionarán a los inversores un aviso de liquidación o fusión. Si la empresa distribuye un pago a los inversores debido al cierre de un fondo, los inversores serán responsables de las implicaciones fiscales. Las empresas pueden ofrecer a los inversores opciones de reinversión en otros fondos afiliados, lo que puede evitar impuestos para el inversor.
Factores que conducen al cierre de un fondo
Si una empresa está liquidando o fusionando acciones de fondos, generalmente se debe a una falta de demanda. Si las entradas han disminuido o la demanda de un nuevo fondo no ha generado suficiente entrada para mantenerlo activo, entonces una compañía de fondos tomará medidas para liquidar o fusionar las acciones en un fondo con un objetivo similar.
A menudo, un fondo puede necesitar cerrar debido a la acumulación de activos, que puede ocurrir por entradas excesivas a un fondo. Esto es más común cuando un fondo invierte en acciones de pequeña capitalización o en una pequeña cantidad de valores. Con estos fondos, una afluencia excesiva de capital puede afectar significativamente el mercado y las acciones objetivo en la cartera.
Es posible que los fondos deban cerrarse por otros motivos, como el cumplimiento de la regla 75-5-10 para fondos diversificados. La regla 75-5-10 se describe en la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. La regla establece que un fondo no puede tener más del 5% de los activos en una sola compañía y no más del 10% de propiedad de las acciones con derecho a voto de cualquier compañía. Los fondos diversificados también deben tener el 75% de los activos invertidos en otros emisores y efectivo.
En general, los cierres de fondos se realizan caso por caso, y cada fondo tendrá sus propios motivos individuales para el cierre. Si un fondo solo se cierra temporalmente, los inversores actuales y potenciales pueden tratar de comprender los parámetros específicos del cierre y cuándo puede abrirse nuevamente.
