Una oferta de adquisición hostil ocurre cuando una entidad intenta tomar el control de una empresa que cotiza en bolsa sin el consentimiento o la cooperación de la junta directiva de la empresa objetivo. Como la junta no dará su aprobación, el posible adquirente tiene tres métodos a su disposición para obtener el control. La primera es una oferta pública, la segunda es una lucha de poder y la tercera es comprar las acciones necesarias de la compañía en el mercado abierto.
Romper la oferta de adquisición hostil
A menudo es difícil adquirir una participación mayoritaria en una empresa que cotiza en bolsa. Hay múltiples intentos de adquisición hostiles en un año típico, pero rara vez son efectivos. Las razones para querer adquirir la compañía podrían ser el acceso a sus canales de distribución, base de clientes, participación de mercado, tecnología, o porque el comprador cree que puede mejorar el valor actual del objetivo y aprovechar la apreciación del precio de las acciones.
Tácticas de oferta de adquisición hostil
Hay dos tácticas principales empleadas para adquirir una participación mayoritaria. Primero, el adquiriente puede hacer una oferta pública a los accionistas de la compañía. Una oferta pública es una oferta para comprar una participación controladora de las acciones del objetivo a un precio fijo. El precio generalmente se establece por encima del precio de mercado actual para permitir a los vendedores una prima como un incentivo adicional para vender sus acciones. Esta es una oferta formal y puede incluir especificaciones incluidas por el adquiriente, como una ventana de vencimiento de la oferta u otros elementos. La documentación debe presentarse ante la SEC, y la adquirente debe proporcionar un resumen de sus planes para que la compañía objetivo ayude a la decisión de la compañía objetivo. Muchas estrategias de defensa de adquisición protegen contra ofertas de licitación, por lo que a menudo se utiliza la lucha de poder.
El objetivo de una pelea de poder es reemplazar a los miembros de la junta que no están a favor de la adquisición por nuevos miembros de la junta que votarían por la adquisición. Esto se logra al convencer a los accionistas de que se necesita un cambio en la administración y que los miembros de la junta que serían designados por el posible adquirente son justo lo que ordenó el médico. Una vez que a los accionistas les gusta la idea de un cambio en la administración, se les persuade para permitir que el posible comprador vote sus acciones por poder a favor del nuevo miembro de la junta de su elección. Si la lucha de poder tiene éxito, se instalan nuevos miembros de la junta que votarán a favor de la adquisición del objetivo.
Si todo lo demás falla, una parte de control de las acciones del objetivo se puede comprar públicamente en el mercado abierto.
