Tabla de contenido
- Paso 1: Determinar la asignación de activos
- Paso 2: Alcanzar la cartera
- Paso 3: reevaluar ponderaciones
- Paso 4: reequilibrio estratégico
- La línea de fondo
En el mercado financiero actual, una cartera bien mantenida es vital para el éxito de cualquier inversor. Como inversor individual, debe saber cómo determinar una asignación de activos que se ajuste mejor a sus objetivos de inversión personal y tolerancia al riesgo. En otras palabras, su cartera debe cumplir con sus requisitos de capital futuros y brindarle tranquilidad mientras lo hace. Los inversores pueden construir carteras alineadas con las estrategias de inversión siguiendo un enfoque sistemático. Aquí hay algunos pasos esenciales para adoptar dicho enfoque.
Para llevar clave
- En general, una cartera bien diversificada es su mejor apuesta para el crecimiento constante a largo plazo de sus inversiones. Primero, determine la asignación de activos adecuada para sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo. En segundo lugar, elija los activos individuales para su cartera. En tercer lugar, supervise la diversificación de su cartera, verificando cómo han cambiado las ponderaciones. Realice ajustes cuando sea necesario, y decida qué valores infraponderados comprar con los ingresos de la venta de los valores sobreponderados.
Paso 1: Determinar su asignación de activos adecuada
Determinar su situación financiera individual y sus objetivos es la primera tarea en la construcción de una cartera. Los elementos importantes a tener en cuenta son la edad y la cantidad de tiempo que tiene para aumentar sus inversiones, así como la cantidad de capital para invertir y las necesidades de ingresos futuros. Un graduado universitario soltero de 22 años que recién comienza su carrera necesita una estrategia de inversión diferente que una persona casada de 55 años que espera ayudar a pagar la educación universitaria de un niño y jubilarse en la próxima década.
Un segundo factor a considerar es su personalidad y tolerancia al riesgo. ¿Está dispuesto a arriesgar la pérdida potencial de algo de dinero por la posibilidad de mayores rendimientos? A todos les gustaría obtener altos rendimientos año tras año, pero si no puede dormir por la noche cuando sus inversiones caen a corto plazo, es probable que los altos rendimientos de ese tipo de activos no valgan la pena.
Aclarar su situación actual, sus necesidades futuras de capital y su tolerancia al riesgo determinarán cómo se deben asignar sus inversiones entre las diferentes clases de activos. La posibilidad de mayores rendimientos se produce a expensas de un mayor riesgo de pérdidas (un principio conocido como compensación de riesgo / rendimiento). No desea eliminar el riesgo tanto como optimizarlo para su situación individual y estilo de vida. Por ejemplo, el joven que no tendrá que depender de sus inversiones para obtener ingresos puede permitirse correr mayores riesgos en la búsqueda de altos rendimientos. Por otro lado, la persona que se acerca a la jubilación debe enfocarse en proteger sus activos y obtener ingresos de estos activos de manera eficiente desde el punto de vista fiscal.
Inversores conservadores versus agresivos
En general, cuanto más riesgo pueda soportar, más agresiva será su cartera, dedicando una mayor parte a las acciones y menos a los bonos y otros valores de renta fija. Por el contrario, cuanto menor sea el riesgo que pueda asumir, más conservadora será su cartera. Aquí hay dos ejemplos, uno para un inversor conservador y otro para el inversor moderadamente agresivo.
El objetivo principal de una cartera conservadora es proteger su valor. La asignación mostrada anteriormente generaría ingresos actuales de los bonos y también proporcionaría un potencial de crecimiento de capital a largo plazo de la inversión en acciones de alta calidad.
Paso 2: Alcanzar la cartera
Una vez que haya determinado la asignación de activos correcta, debe dividir su capital entre las clases de activos apropiadas. En un nivel básico, esto no es difícil: las acciones son acciones y los bonos son bonos.
Pero puede desglosar las diferentes clases de activos en subclases, que también tienen diferentes riesgos y posibles rendimientos. Por ejemplo, un inversor podría dividir la porción de capital de la cartera entre diferentes sectores industriales y compañías de diferentes capitalizaciones de mercado, y entre acciones nacionales y extranjeras. La parte de los bonos podría asignarse entre aquellos que son deuda gubernamental a corto y largo plazo versus deuda corporativa, etc.
Hay varias maneras de elegir los activos y valores para cumplir con su estrategia de asignación de activos (recuerde analizar la calidad y el potencial de cada activo en el que invierte):
- Selección de acciones: elija acciones que satisfagan el nivel de riesgo que desea llevar en la porción de capital de su cartera; sector, capitalización de mercado y tipo de acciones son factores a considerar. Analice las empresas que utilizan los evaluadores de acciones para seleccionar preselecciones potenciales, luego realice un análisis más profundo de cada compra potencial para determinar sus oportunidades y riesgos en el futuro. Este es el medio que requiere más trabajo para agregar valores a su cartera, y requiere que monitoree regularmente los cambios de precios en sus tenencias y se mantenga al día con las noticias de la compañía y la industria. Selección de bonos : al elegir bonos, hay varios factores a tener en cuenta, incluidos el cupón, el vencimiento, el tipo de bono y la calificación crediticia, así como el entorno general de tasas de interés. Fondos mutuos: los fondos mutuos están disponibles para una amplia gama de clases de activos y le permiten mantener acciones y bonos que los gestores de fondos investigan y seleccionan profesionalmente. Por supuesto, los administradores de fondos cobran una tarifa por sus servicios, lo que afectará sus ganancias. Los fondos indexados presentan otra opción; tienden a tener tarifas más bajas porque reflejan un índice establecido y, por lo tanto, se administran pasivamente. Fondos cotizados en bolsa (ETF) : si prefiere no invertir con fondos mutuos, los ETF pueden ser una alternativa viable. Los ETF son esencialmente fondos mutuos que cotizan como acciones. Son similares a los fondos mutuos en el sentido de que representan una gran canasta de acciones, generalmente agrupadas por sector, capitalización, país y similares. Pero difieren en que no se gestionan activamente, sino que rastrean un índice elegido u otra canasta de acciones. Debido a que se administran de manera pasiva, los ETF ofrecen ahorros de costos sobre los fondos mutuos al tiempo que proporcionan diversificación. Los ETF también cubren una amplia gama de clases de activos y pueden ser útiles para completar su cartera.
Paso 3: Reevaluar ponderaciones de cartera
Una vez que tenga una cartera establecida, debe analizarla y reequilibrarla periódicamente, ya que los cambios en los movimientos de precios pueden hacer que cambien sus ponderaciones iniciales. Para evaluar la asignación real de activos de su cartera, clasifique cuantitativamente las inversiones y determine la proporción de sus valores al conjunto.
Los otros factores que probablemente cambien con el tiempo son su situación financiera actual, sus necesidades futuras y su tolerancia al riesgo. Si estas cosas cambian, es posible que deba ajustar su cartera en consecuencia. Si su tolerancia al riesgo ha disminuido, es posible que deba reducir la cantidad de acciones mantenidas. O tal vez ahora esté listo para asumir un mayor riesgo y su asignación de activos requiere que una pequeña proporción de sus activos se mantenga en acciones de pequeña capitalización más volátiles.
Para reequilibrar, determine cuáles de sus puestos están sobreponderados y sobreponderados. Por ejemplo, supongamos que tiene el 30% de sus activos actuales en acciones de pequeña capitalización, mientras que su asignación de activos sugiere que solo debería tener el 15% de sus activos en esa clase. El reequilibrio implica determinar la cantidad de esta posición que necesita reducir y asignar a otras clases.
Paso 4: reequilibrio estratégico
Una vez que haya determinado qué valores necesita reducir y en cuánto, decida qué valores infraponderados comprará con los ingresos de la venta de los valores sobreponderados. Para elegir sus valores, use los enfoques discutidos en el Paso 2.
Al reequilibrar y reajustar su cartera, tómese un momento para considerar las implicaciones fiscales de vender activos en este momento en particular.
Quizás su inversión en acciones de crecimiento se ha apreciado fuertemente durante el año pasado, pero si vendiera todas sus posiciones de capital para reequilibrar su cartera, podría incurrir en importantes impuestos a las ganancias de capital. En este caso, podría ser más beneficioso simplemente no contribuir con fondos nuevos a esa clase de activos en el futuro mientras continúa contribuyendo a otras clases de activos. Esto reducirá la ponderación de sus acciones de crecimiento en su cartera a lo largo del tiempo sin incurrir en impuestos sobre las ganancias de capital.
Al mismo tiempo, siempre considere la perspectiva de sus valores. Si sospecha que esos mismos valores de crecimiento sobreponderados están ominosamente listos para caer, es posible que desee vender a pesar de las implicaciones fiscales. Las opiniones de los analistas y los informes de investigación pueden ser herramientas útiles para ayudar a evaluar las perspectivas de sus tenencias. Y la venta de pérdidas fiscales es una estrategia que puede aplicar para reducir las implicaciones fiscales.
La línea de fondo
Durante todo el proceso de construcción de la cartera, es vital que recuerde mantener su diversificación por encima de todo. No es suficiente poseer valores de cada clase de activo; También debe diversificar dentro de cada clase. Asegúrese de que sus tenencias dentro de una determinada clase de activos se distribuyan en una variedad de subclases y sectores industriales.
Como mencionamos, los inversores pueden lograr una excelente diversificación mediante el uso de fondos mutuos y ETF. Estos vehículos de inversión permiten a los inversores individuales con cantidades relativamente pequeñas de dinero obtener las economías de escala que disfrutan los grandes gestores de fondos e inversores institucionales.
