Los inversores que buscan una mayor diversificación en medio de mercados volátiles y una recesión económica mundial inminente pueden querer tomar algunas pistas del legendario inversor Warren Buffett. O, al menos, un fondo inspirado en sus rigurosos métodos de inversión, como el Portafolio de Oportunidades Internacionales (MIOPX) de Morgan Stanley, de $ 1.1 mil millones, administrado por Kristian Heugh.
Si bien, a diferencia de Buffett, el fondo invierte en acciones extranjeras en lugar de solo en asuntos estadounidenses, Heugh, como Buffett, cree en la inversión concentrada a largo plazo. "Uno de los grandes conceptos se centra en el tiempo, no en el momento del mercado, sino en el tiempo en el mercado", dijo Heugh a Barron's.
En los últimos cinco años, el fondo Morgan Stanley ha superado al 98% de sus pares con un rendimiento anualizado promedio del 9.3%. El fondo tenía las acciones de 35 compañías, al 25 de enero de 2019, y está referenciado al índice MSCI All Country World Ex-US.
MS International Opportunity vs. Rivals (rendimiento anual promedio: 3 años)
- Portafolio de Oportunidades Internacionales de MS, 9.08% MSCI All Country World Ex-US Index, 4.48% Promedio de la categoría Lipper, 2.78% Promedio de la categoría Morningstar, 3.21%
Lo que significa para los inversores
A todos los recién llegados al equipo de inversión de Heugh se les pide que lean un libro de los escritos de Warren Buffett, que cubra 50 años de los informes anuales de Berkshire Hathaway y contenga núcleos de sabiduría del propio Oráculo de Omaha. Otra expectativa del equipo de inversión es que sigan sus propios consejos, lo que significa que sus propias carteras personales están expuestas a las mismas inversiones que los inversores en el fondo. "El ochenta por ciento de mis activos financieros están en los fondos que administramos", dice Heugh.
Heugh y su equipo también buscan empresas cuyos ejecutivos tengan una gran propiedad interna de las empresas que administran, lo cual es un buen indicador de que dichos ejecutivos estarán más preocupados por la salud y el crecimiento a largo plazo de la empresa. En busca de una apreciación del capital a largo plazo, la Cartera de Oportunidades Internacionales se caracteriza por inversiones en empresas establecidas y emergentes de alta calidad que parecen infravaloradas. Dado su enfoque a largo plazo, el fondo busca empresas que puedan asegurar el crecimiento y la creación de valor durante largos períodos de tiempo, evitando las acciones que se deben principalmente a eventos a corto plazo.
Si bien está diversificado entre todos los sectores, el fondo está expuesto principalmente a los sectores de consumo discrecional y consumo básico, con 36, 79% y 25, 45% de la exposición total de activos netos, respectivamente. Geográficamente, el fondo está más expuesto a China con el 20.43% del total de activos netos invertidos allí, mientras que el 14.18% del total de activos netos se invierte en el Reino Unido y el 11.40% en los EE. UU. Las cinco principales tenencias del fondo y su peso porcentual del activo neto total incluyen: Moncler SPA a 7.64%; Tal Education Group (TAL) en 6.53%; HDFC Bank Ltd. (HDB) a 6.28%; DSV a 4.98%; y EPAM Systems Inc. (EPAM) al 4, 81%.
Mirando hacia el futuro
A pesar del sólido desempeño en los últimos cinco años, el fondo ha caído más del 10% en el último año, ya que los mercados mundiales han tenido un mal desempeño. Pero para los inversores que buscan una mayor diversificación más allá de los EE. UU., La Cartera de Oportunidades Internacionales podría ser una forma de beneficiarse a largo plazo si los mercados de EE. UU. Caen en una recesión prolongada.
