No importa si eres un nuevo inversor o una persona experimentada que ha estado en la cuadra varias veces. Es muy importante saber qué factores debe tener en cuenta al crear una nueva cartera o reequilibrar la que ya tiene. Después de todo, las condiciones del mercado pueden amenazar el potencial de sus devoluciones. Pero, ¿qué métricas debe tener en cuenta cuando toma esas decisiones tan importantes?
Los inversores pueden usar muchas proporciones y métricas diferentes para tomar decisiones sobre qué compañías agregar a sus carteras. Entre ellos se encuentra el índice de pago de dividendos (DPR), que analiza los dividendos pagados en relación con el ingreso neto total de una empresa. Siga leyendo para obtener más información sobre esta métrica, lo que significa y cómo se puede interpretar.
Para llevar clave
- El índice de pago de dividendos es una comparación del total de dólares pagados a los accionistas en relación con el ingreso neto de una empresa. Este índice es un aspecto importante del análisis fundamental que puede calcularse utilizando datos que se encuentran fácilmente en los estados financieros de una empresa. calculado por acción dividiendo los dividendos anuales por acción común por las ganancias por acción.
¿Qué es una relación de pago de dividendos?
La relación de pago de dividendos es una comparación del total de dólares pagados a los accionistas en relación con el ingreso neto de una empresa. Es el porcentaje de las ganancias de una empresa utilizado para recompensar a sus inversores. La relación de pago de dividendos es un aspecto importante del análisis fundamental que se puede calcular utilizando datos que se encuentran fácilmente en los estados financieros de una empresa. Esta relación indica qué porcentaje del ingreso neto dedica una empresa a pagar dividendos en efectivo a los accionistas.
También se considera el ingreso neto que una empresa no reinvierte en el negocio, utiliza para pagar deudas o aumenta sus reservas de efectivo. Como tal, el índice de pago es lo opuesto al índice de retención, que muestra qué cantidad de ganancias retiene la empresa para reinvertir en sus operaciones.
Pagos de dividendos corporativos y el índice de retención
Cómo calcular la relación de pago de dividendos
La relación de pago de dividendos se puede calcular en términos absolutos dividiendo el monto total de pago de dividendos anuales por el ingreso neto. Pero se calcula más comúnmente por acción. Aquí está la fórmula:
DPR = Dividendos anuales por acción ordinaria ÷ Ganancias por acción
El índice de pago se puede determinar utilizando la cifra total de capital de los accionistas comunes que se muestra en el balance general de una empresa. Divida este total por el precio actual de las acciones de la compañía para obtener el número de acciones en circulación. Luego calcule los dividendos por acción dividiendo el monto de pago de dividendos que se muestra en el balance general por el número de acciones en circulación.
La cifra de ganancias por acción (EPS) se puede encontrar en la parte inferior del estado de resultados de la compañía.
Interpretación de la relación de pago de dividendos
El índice de pago de dividendos es un índice clave de rentabilidad que mide el retorno de la inversión. Al revelar qué porcentaje de los ingresos netos paga o retiene una empresa, también puede servir como una medida para evaluar las perspectivas futuras de una empresa.
La relación de pago de dividendos puede servir como una medida para evaluar las perspectivas futuras de una empresa.
Los inversores activos no siempre valoran un alto índice de pago de dividendos. Un índice de pago de dividendos inusualmente alto puede indicar que una empresa está tratando de ocultar una mala situación comercial de los inversores ofreciendo dividendos extravagantes, o que simplemente no planea usar agresivamente capital de trabajo para expandirse.
Los analistas prefieren ver un equilibrio saludable entre los pagos de dividendos y las ganancias retenidas. También les gusta ver proporciones consistentes de pago de dividendos de un año a otro que indican que una empresa no está pasando por ciclos de auge y caída. Los operadores de acciones, a diferencia de los inversores de compra y retención, tienden a descartar los dividendos de acciones, ya que no tienen la intención de mantener sus inversiones el tiempo suficiente para obtenerlos.
En los últimos años, las empresas que se encuentran en la cima del auge de los negocios han pagado poco o ningún dividendo a sus inversores. Durante el auge de la tecnología a fines de la década de 1990, incluso se vio como una señal de que una empresa estaba madurando en un crecimiento cómodo, pero no espectacular.
Consideraciones para los DPR
Uno de los factores a considerar cuando se trata de la DPR es la madurez de una empresa. Las nuevas compañías pueden pagar un DPR bajo o incluso ninguno. Esto puede significar que una empresa aún es bastante nueva y se está concentrando en el crecimiento: investigación y desarrollo (I + D), nuevas líneas de productos o expansión a nuevos mercados. Una empresa que está más establecida puede decepcionar a los inversores si no paga ningún dividendo, especialmente si ha pasado más allá de sus etapas de expansión y crecimiento.
DPR y sostenibilidad de dividendos
Los índices de pago de dividendos también pueden ayudar a determinar cómo una empresa puede mantener sus dividendos. El rango general para un DPR saludable cae entre 35% a 55%. Esto significa que la compañía está devolviendo aproximadamente la mitad de sus ganancias a los accionistas y está reinvirtiendo la mitad restante para crecer. Este tipo de proporción de pago indica un dividendo más sostenible.
Una empresa cuyo DPR es superior al 100% tiende a ser insostenible. Significa que está devolviendo más dinero a sus accionistas de lo que gana. Es posible que la empresa deba reducir el dividendo o, lo que es peor, dejar de pagarlo. Pero este escenario no es muy probable ya que muchas compañías sienten que recortar sus dividendos puede hacer que bajen los precios de las acciones. También puede llevar a los inversores a perder la fe en los equipos de gestión de las empresas que pagan dividendos.
La línea de fondo
La relación de pago de dividendos continúa siendo un factor clave en la selección de acciones, particularmente a largo plazo. Los administradores de carteras profesionales generalmente recomiendan que un inversor dedique una parte de una cartera a tales acciones generadoras de ingresos. La porción recomendada dedicada a tales acciones generalmente aumenta a medida que el inversionista se acerca a la jubilación.
