El retorno sobre los activos totales (ROTA) es una métrica financiera utilizada en las finanzas corporativas para evaluar qué tan efectivamente una empresa está utilizando sus activos para generar ganancias al comparar sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) con sus activos netos totales. Todo lo que una empresa gasta dinero debe ser beneficioso para la eficiencia operativa de alguna manera.
Un índice ROTA bajo es una indicación de que una empresa tiene ganancias anémicas o está sobreinvertida en activos que no contribuyen adecuadamente al resultado final. Esto hace que una empresa sea menos atractiva para los prestamistas y los accionistas, por lo que una estrategia comercial prudente se centra en optimizar esta relación.
Cómo mejorar ROTA
Aunque la definición de un ROTA saludable varía de una industria a otra, hay dos formas en que cualquier empresa puede mejorar su rendimiento: aumentar las ganancias o disminuir los activos totales.
Ganancias crecientes
El numerador del cálculo ROTA es EBIT. Esta métrica de rentabilidad indica cuántos ingresos quedan como ganancias después de contabilizar todos los gastos que no sean impuestos y pagos de intereses sobre la deuda. El EBIT refleja la rentabilidad operativa de una empresa al excluir aquellas obligaciones contractuales por las cuales una empresa es responsable independientemente de los ingresos.
Dado que el EBIT representa todos los gastos, excepto los impuestos y los pagos de la deuda, hay varias maneras de aumentar esta cifra. El aumento de la producción o el precio de venta aumentará los ingresos, suponiendo que las ventas se mantengan consistentes. Encontrar fuentes más baratas para los materiales necesarios para producir bienes para la venta reduce el costo de los bienes vendidos (COGS), dejando una mayor parte de los ingresos para cubrir los gastos operativos. Algunos ejemplos de cómo se pueden reducir los gastos operativos son trasladarse a una parte más barata de la ciudad, reducir las instalaciones a lo esencial o eliminar a los empleados.
Si bien existen numerosas formas de aumentar los ingresos o disminuir los gastos, cada una tiene sus consecuencias. El aumento de los precios corre el riesgo de alienar a los consumidores. El aumento de la producción corre el riesgo de dejar que el inventario permanezca en los estantes si la oferta supera la demanda. Disminuir el costo de los materiales puede requerir la fabricación de un producto de menor calidad, lo que puede significar la pérdida de ventas a un competidor que no hace recortes. El cambio de ubicación y la reducción del personal tienen un gran impacto en las personas que trabajan para la empresa y la reputación del negocio dentro de la comunidad. Aunque aumentar los ingresos puede parecer sencillo en el papel, este tipo de decisiones requieren un análisis cuidadoso.
Activos totales decrecientes
La otra opción para aumentar el ROTA de una empresa es disminuir sus activos netos totales. Para calcular los activos totales netos, reste los gastos de depreciación y las provisiones por deudas incobrables de los activos totales de una empresa. No hay mucho por hacer sobre la depreciación de los activos o la posibilidad de que los deudores incumplan los pagos, lo que deja la reducción del total inicial de los activos.
Los activos totales incluyen todo lo que posee una empresa, incluidos los activos fijos como equipos y bienes raíces, así como los activos líquidos como efectivo y valores negociables. En un esfuerzo por tratar de aumentar su ROTA, una empresa examinará todas sus tenencias para determinar qué activos no contribuyen a la eficiencia operativa. Vender activos fijos como vehículos o equipos que no se utilizan y luego alquilar o arrendar artículos según sea necesario es una forma efectiva de reducir los costos de los equipos.
El inventario también tiene un efecto significativo en los activos totales, por lo que mantener niveles de producción que estén en línea con las ventas asegura que el inventario innecesario no esté inflando innecesariamente los activos totales.
