El valor teórico ajustado en delta se usa para mostrar el valor de una opción. Esto es diferente de la mayoría de los otros derivados, que utilizan un valor nocional bruto o, en el caso de los derivados de tasa de interés, un valor equivalente de bono a 10 años. Los inversores pueden calcular el valor nocional ajustado por el delta de una cartera sumando los deltas ponderados de las opciones.
El valor teórico ajustado en delta cuantifica los cambios en el valor de una cartera si estaba compuesto por posiciones de capital subyacentes, en lugar de contratos de opciones. Por ejemplo, una acción se cotiza a $ 70 y el delta de la opción de compra relacionada es 0.8. En este caso, el valor del delta ponderado para la opción es $ 56 ($ 70 x 0.80).
Para llevar clave
- Los inversores agregan deltas ponderadas de opciones para calcular el valor nocional ajustado en delta. Delta se refiere a la sensibilidad de un precio derivado a los cambios. Para calcular el valor nocional, multiplique las unidades en el contrato por el precio spot.
Explicando Delta
En la terminología de negociación de derivados, "delta" se refiere a la sensibilidad del precio derivado a los cambios en el precio del activo subyacente. Por ejemplo, un inversor compra 20 contratos de opción de compra sobre una acción. Si las acciones aumentan en un 100% pero el valor de los contratos solo aumenta en un 75%, el delta de las opciones será de 0, 75.
Los deltas de opciones de compra son positivos, mientras que los deltas de opciones de venta son negativos.
Delta mide el cambio en la prima de opción generado por un cambio en la seguridad subyacente. El valor de Delta varía de -100 a 0 para put y de 0 a 100 para llamadas (multiplicado por 100 para mover el decimal). Las ganancias generan delta negativo porque tienen una relación negativa con el valor subyacente, es decir, los precios de venta caen cuando el valor subyacente aumenta y viceversa.
Por otro lado, las opciones de compra generan una relación positiva con el precio del valor subyacente. Por lo tanto, si el subyacente aumenta, también lo hace la prima de la llamada, siempre que otras variables que incluyen la volatilidad implícita y el tiempo restante hasta el vencimiento permanezcan constantes. Por el contrario, si el precio subyacente cae, la prima de la llamada también caerá, siempre que otras variables permanezcan constantes.
Una opción en el dinero genera un delta de aproximadamente 50, lo que significa que la prima de la opción aumentará o disminuirá en medio punto en reacción a un movimiento de un punto hacia arriba o hacia abajo en la seguridad subyacente. Por ejemplo, una opción de compra de trigo al dinero tiene un delta de 0.5, y el trigo sube 10 centavos. La prima aumentará en aproximadamente 5 centavos (0.5 x 10 = 5), o $ 250 (cada centavo en prima vale $ 50).
Explicando el valor nocional y la exposición ajustada Delta
El valor nocional es el monto total del activo subyacente de un contrato de opción a su precio spot. Este término diferencia entre la cantidad de dinero invertido y la cantidad asociada con toda la transacción.
El valor nocional se calcula multiplicando las unidades en un contrato por el precio spot. Esto es fácil de demostrar con un contrato de futuros indexado. Por ejemplo, un inversor o comerciante quiere comprar un contrato de futuros de oro. El contrato le costará al comprador 100 onzas troy de oro. Si el contrato de futuros de oro se cotiza a $ 1, 300, entonces tiene un valor nocional de $ 130, 000 (1, 300 x 100).
Las opciones tienen una sensibilidad dependiente del delta, por lo que su valor teórico no es tan sencillo como un contrato de futuros indexado. En cambio, el valor nocional de la opción debe ajustarse en función de la suma de las exposiciones dentro de la cartera. La forma más fácil de calcular este valor nocional ajustado delta es calcular el delta para cada opción individual y sumarlas.
El valor nocional es útil para determinar los niveles de exposición en swaps de tasas de interés, swaps de rendimiento total, opciones de capital, derivados de cambio de divisas y fondos cotizados (ETF). exposición ajustada delta
