Tradicionalmente, las ganancias de los grandes bancos estadounidenses han sido impulsadas en gran medida por la actividad en Wall Street, que incluye fusiones y adquisiciones, el volumen de negociación de bonos y acciones, y las OPI. Sin embargo, este año es el robusto consumidor estadounidense el que se ha convertido en el impulsor clave de las ganancias bancarias y también comparte los precios, al menos a corto plazo. Las compañías financieras que probablemente seguirán beneficiándose más de la tendencia incluyen Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) y Wells Fargo Corp. (WFC), como se describe por el Wall Street Journal.
Poder de gasto del consumidor
Con tasas de interés bajas, los consumidores estadounidenses están aprovechando los costos de endeudamiento más baratos para comprar de todo, desde casas hasta ropa y comidas. De hecho, el departamento de Comercio de Estados Unidos dice que el gasto en restaurantes, bares y sitios web aumentó a uno de los ritmos más rápidos registrados en el segundo trimestre. "El consumidor en los Estados Unidos está bien", dijo el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, en una llamada con analistas. “A la gente le gustan sus tarjetas de crédito. Usan sus tarjetas de crédito más de lo que usan sus tarjetas de débito ".
Las empresas de consumo de alto crecimiento en áreas como tarjetas de crédito e hipotecas aumentaron las ganancias trimestrales en muchos bancos grandes en el período reciente, mientras que los ingresos por comisiones comerciales y comerciales se desplomaron. En contraste, Goldman Sachs Group Inc. (GS), que tradicionalmente se ha centrado menos en las operaciones de consumo, fue el único banco importante de EE. UU. Que registró ganancias decrecientes en el último trimestre.
Las acciones de Bank of America han arrojado un 19, 4% a la fecha, JPMorgan ha aumentado un 17, 1% y Citigroup ha aumentado un 37%, en comparación con una ganancia del 19, 5% para el S&P 500 y un aumento del 14, 1% para el índice KBW Bank (BKX) este año. Wells Fargo, lastimado por los escándalos y los pasos en falso de la administración, es el único de los cuatro que bajan, con un descenso del 1.5%. Las acciones de Goldman, que han estado deprimidas, subieron un 28, 6% en 2019.
En JPMorgan, el gasto en tarjetas aumentó un 11% a $ 192.5 mil millones, y los saldos aumentaron un 8% a $ 157.6 mil millones, según el WSJ. En Citigroup, el volumen de compras en sus aproximadamente 35 millones de cuentas de tarjetas de crédito de marca en los EE. UU. Aumentó un 8%. Las compras con tarjeta y los saldos aumentaron un 6% en Wells Fargo. Mientras tanto, a medida que la tasa promedio para una hipoteca de tasa fija a 30 años ha caído por debajo del 4%, la prisa por comprar y refinanciar viviendas ha impulsado la originación de hipotecas en JPMorgan, Wells Fargo y Citigroup.
El optimista sentimiento del consumidor estadounidense, respaldado por el bajo desempleo y el aumento de los salarios, contrasta con el de los inversores institucionales, que están más preocupados por la desaceleración del crecimiento mundial y las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.
Esta creciente precaución en Wall Street redujo los ingresos comerciales en JPMorgan un 6% interanual, con un beneficio de la banca de inversión un 8%. En Goldman, los ingresos comerciales trimestrales cayeron un 3%, disminuidos por una caída del 13% en el comercio de renta fija. Estos negocios más débiles llevaron a que las ganancias trimestrales generales en Goldman cayeran a medida que los ingresos se desplomaron por la suscripción y el comercio de deuda.
Mirando hacia el futuro
Dado que los consumidores suelen gastar y pedir prestado más cuando las tasas son bajas, una Fed moderada podría ser una buena noticia para los bancos que atienden a Main Street. Las ganancias de estos bancos aumentarían aún más si el banco central recorta más las tasas este año y en 2020.
