El proceso de compra de acciones extrabursátiles (OTC) es diferente de la compra de acciones de compañías en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el Nasdaq. La razón es que los valores OTC no cotizan en bolsa, por lo que no existe un intercambio central para el mercado. Todos los pedidos de valores OTC deben hacerse a través de creadores de mercado que realmente llevan un inventario de valores para facilitar el comercio en lugar de solo marchar pedidos.
En este breve artículo, describimos los entresijos del comercio de este tipo de acciones.
10, 000+
El número de acciones que cotizan en el mercado extrabursátil.
¿Qué son las acciones de venta libre (OTC)?
Las acciones extrabursátiles no cotizan en una bolsa regulada. Debido a que generalmente se negocian por debajo de $ 1, se llaman acciones de centavo. Estas acciones generalmente tienen una capitalización de mercado de $ 50 millones o menos. Esto los convierte en una oportunidad de inversión atractiva para muchos inversores, que pueden comprar muchas acciones con relativamente poco dinero. Entonces, si la empresa tiene éxito, el inversionista puede terminar ganando mucho más dinero.
Se cree que muchas empresas que comercian sin receta tienen un gran potencial, debido a un nuevo producto o tecnología, o por la investigación y desarrollo (I + D) que pueden estar llevando a cabo. Pero debido a que no están obligados a proporcionar mucha información, los inversores pueden tener dificultades para predecir cuánto potencial tienen realmente. Por lo tanto, los inversores tienen que tomar lo que aprenden sobre estas acciones con un grano de sal y hacer su propia investigación.
Para llevar clave
- Las acciones extrabursátiles no se negocian en una bolsa importante y generalmente se negocian por debajo de $ 1.Los inversores pueden negociar acciones extrabursátiles a través de un corredor de descuento o de servicio completo. Las transacciones OTC pueden realizarse a través del Tablero de anuncios extrabursátiles o a través de Pink Hojas: las ventas de acciones de venta libre pueden ser riesgosas porque se comercializan poco.
Cómo negociar acciones extrabursátiles
El primer paso que debe hacer un inversor antes de negociar valores OTC es abrir una cuenta con una firma de corretaje. Un inversor puede elegir entre un corredor de descuento o un corredor de servicio completo. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que no todos los corredores permiten la negociación de valores OTC. El corredor de un inversor trabajará con el creador de mercado correspondiente para garantizar que el proceso de transacción se complete con éxito.
Aquí hay un ejemplo de los pasos que se toman cuando un inversionista hace una orden de compra de mercado para una acción OTC. Después de que el inversor coloca la orden de mercado con su corredor, el corredor ahora debe contactar al creador de mercado respectivo del valor. El creador de mercado luego le cotizará al corredor el precio de venta al que el creador de mercado está dispuesto a vender el valor. Las cotizaciones de compra y venta pueden ser monitoreadas constantemente por un inversor a través del Tablero de anuncios de venta libre (OTCBB).
Como la orden era una orden de mercado, el corredor debe aceptar el precio cotizado. El corredor transferirá los fondos necesarios a la cuenta del creador de mercado y posteriormente se le acreditarán los valores respectivos. Si el inversor lo desea, puede poner límites o detener órdenes de valores OTC para implementar límites de precios. Un proceso similar se lleva a cabo cuando un inversor decide vender un valor OTC.
Cómo las acciones OTC son diferentes de otras acciones
Las principales bolsas de valores tienden a tener requisitos de cotización estrictos, que las empresas deben cumplir antes de que sus acciones puedan negociarse. Hay muchos ejemplos de compañías con acciones que cotizan en bolsa durante varios años, solo para ser retiradas del mercado en el que cotizaron. Estas acciones necesitan negociarse en algún lugar. Decenas de miles de empresas pequeñas y de microcapitalización cotizan en bolsas OTC en todo el mundo.
Tanto las acciones como los bonos pueden negociarse sin receta.
Hay una diferencia entre dos compañías, cada una con $ 1 mil millones en capitalización de mercado, la primera con 10 mil millones de acciones a un precio de $ 0.10 cada una y la segunda con 10 millones de acciones a un precio de $ 100, todas las demás cosas son iguales. Ninguna compañía con una capitalización de mercado de ese tamaño mantendría un precio de acciones tan bajo. El precio de $ 100 es mucho más probable. ¿Por qué las empresas hacen esto? Las razones son esquivas. En general, cuanto más ajustada sea la flotación de una empresa, más pronunciado es el efecto que tiene una gran compra en el precio de una acción. Las principales acciones exitosas, como Microsoft (MSFT), Facebook (FB) y Tesla (TSLA), primero cotizaron sus acciones en NYSE o Nasdaq con precios superiores a $ 10.
Las acciones más comunes con potencial real tienen un precio de más de $ 15 por acción y cotizan en NYSE o Nasdaq. Las acciones con un precio inferior a $ 1, que se negocian sin receta, tienen perspectivas financieras más turbias y, en general, son muy especulativas y riesgosas.
¿Pueden los inversores vender en corto acciones OTC?
Aunque se permite la venta en corto de valores negociados sin receta, no está exenta de problemas potenciales.
Las ventas en corto en el mercado OTC son extremadamente riesgosas porque estas acciones a menudo se negocian muy poco, lo que las hace muy poco líquidas. Esta iliquidez puede resultar peligrosa si un inversor necesita cubrir una posición corta cada vez menos rentable. Si el volumen es muy bajo, cubrir la posición puede convertirse en una perspectiva muy poco probable.
Otro problema que ha surgido con la venta en corto de valores OTC es el uso de esquemas de bombeo y descarga. Estos esquemas son realizados por estafadores que usan Internet y correos electrónicos no deseados para promover en gran medida un stock poco negociado en el que tienen posiciones largas. Cuando esto sucede, el resultado suele ser un alto repunte en el precio de las acciones, seguido de una caída. Sin embargo, el pico inicial devastará a cualquier inversor con una posición corta. Estos esquemas a menudo usan acciones OTC porque son relativamente desconocidas en comparación con las acciones negociadas en bolsa.
La línea de fondo
Aunque invertir en valores OTC parece muy simple, pueden ser más riesgosos que las acciones que cotizan en las bolsas. Las acciones de venta libre a menudo provienen de compañías que son extremadamente pequeñas, con límites de mercado de alrededor de $ 50 millones o menos. Estas compañías ofrecen muy poca información, que puede ser difícil de encontrar. Son extremadamente ilíquidos y pueden dificultar la búsqueda de un comprador.
