Hay dos funciones ampliamente reconocidas de los bancos de inversión: intermediación del mercado de capitales y comercio. Estos son distintos y están separados de las funciones típicamente asociadas con los bancos comerciales, que aceptan depósitos y otorgan préstamos. Los bancos de inversión son agentes críticos de la formación de capital y la fijación de precios. También ayudan a coordinar el consumo presente y futuro.
Aunque las funciones de la banca de inversión y la banca comercial son diferentes, la distinción entre los bancos de inversión y comerciales es más significativa en los Estados Unidos que en el resto del mundo.
Bancos de inversión vs. Bancos comerciales
En 1933, el Congreso de los Estados Unidos aprobó la Ley Glass-Steagall. Una de las principales disposiciones de la Ley creó una distinción legal entre las operaciones de un banco de inversión y un banco comercial. Además, se convirtió en ilegal que cualquier compañía realizara ambas o que cualquier compañía tenedora tuviera compañías asociadas de ambos tipos.
Los bancos de inversión ya no podían aceptar depósitos ni hacer préstamos. Los bancos comerciales ya no podían tener intereses de seguridad en los Estados Unidos, aunque no se aplicaron tales restricciones a las inversiones extranjeras. Estas barreras disminuyeron con la Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999.
Estados Unidos sigue siendo el único país que separó legalmente la inversión y la banca comercial de esa manera.
Banca de Inversión y Desarrollo de Capital
En las economías mixtas contemporáneas, tanto los gobiernos como las grandes empresas dependen de los bancos de inversión para recaudar fondos. Históricamente, los bancos de inversión igualan a los que venden valores con esos inversores. Esto se conoce como "agregar liquidez" a un mercado.
Por su papel, los banqueros de inversión son recompensados como intermediarios o intermediarios. Al unir a los productores con los ahorradores, el desarrollo financiero se vuelve más eficiente y las empresas crecen más rápidamente.
Existe cierto debate sobre por qué el costo de la intermediación financiera aumentó durante gran parte del siglo XX. Los costos de la mayoría de las otras formas de negocios disminuyeron durante el mismo período, sin embargo, el porcentaje de transacciones financieras dirigidas a banqueros de inversión aumentó. Esto parece indicar que la industria se volvió menos eficiente.
Coordinación del consumo pasado y futuro
Los bancos de inversión trabajan con bancos comerciales para ayudar a determinar las tasas de interés vigentes en el mercado. Aunque existen diferentes tasas de interés para productos comerciales y de inversión, todas las tasas de interés se influyen entre sí.
Por ejemplo, si fuera posible ganar un 2% de interés en un certificado de depósito a dos años o un 4% de interés en un Tesoro a dos años, los inversores aumentarían el precio de los Tesoros (reduciendo el rendimiento) y se alejarían de los bonos (elevando la tasa que los bancos tendrían que ofrecer). De esta forma, las tasas de interés siempre tienden a moverse entre sí.
Las tasas de interés del mercado también determinan qué tan rentable es ahorrar y qué tan caro es pedir prestado. Esto ayuda a coordinar el uso de los recursos a lo largo del tiempo. Cuando las tasas de interés son altas, se ahorra más dinero para el consumo futuro. Lo contrario es cierto cuando las tasas son bajas.
Cuanto más eficientemente los bancos de inversión establezcan tasas de interés de mercado, más eficientemente se podrán coordinar los recursos entre las necesidades presentes y futuras.
