El riesgo de mercado y el riesgo específico son dos formas diferentes de riesgo que afectan los activos. Todos los activos de inversión se pueden separar por dos categorías: riesgo sistemático y riesgo no sistemático. El riesgo de mercado, o el riesgo sistemático, afecta a un gran número de clases de activos, mientras que el riesgo específico, o el riesgo no sistemático, solo afecta a una industria o empresa en particular.
El riesgo sistemático es el riesgo de perder inversiones debido a factores, como el riesgo político y el riesgo macroeconómico, que afectan el desempeño del mercado en general. El riesgo de mercado también se conoce como volatilidad y se puede medir con beta. Beta es una medida del riesgo sistemático de una inversión en relación con el mercado general.
El riesgo de mercado no puede mitigarse mediante la diversificación de la cartera. Sin embargo, un inversor puede protegerse contra el riesgo sistemático. Una cobertura es una inversión compensatoria utilizada para reducir el riesgo en un activo. Por ejemplo, suponga que un inversor teme que una recesión global afecte a la economía en los próximos seis meses debido a la debilidad en el crecimiento del producto interno bruto. El inversor tiene acciones múltiples largas y puede mitigar parte del riesgo de mercado comprando opciones de venta en el mercado.
El riesgo específico, o riesgo diversificable, es el riesgo de perder una inversión debido a un riesgo específico de la empresa o industria. A diferencia del riesgo sistemático, un inversor solo puede mitigar el riesgo no sistemático mediante la diversificación. Un inversor utiliza la diversificación para gestionar el riesgo invirtiendo en una variedad de activos. Puede usar la versión beta de cada acción para crear una cartera diversificada.
Por ejemplo, supongamos que un inversor tiene una cartera de reservas de petróleo con una beta de 2. Dado que la beta del mercado es siempre 1, la cartera es teóricamente 100% más volátil que el mercado. Por lo tanto, si el mercado tiene una subida o bajada del 1%, la cartera subirá o bajará un 2%. Existe un riesgo asociado con todo el sector debido al aumento en el suministro de petróleo en el Medio Oriente, que ha provocado que el precio del petróleo baje en los últimos meses. Si la tendencia continúa, la cartera experimentará una caída significativa en el valor. Sin embargo, el inversor puede diversificar este riesgo ya que es específico de la industria.
El inversor puede utilizar la diversificación y asignar su fondo a diferentes sectores que están correlacionados negativamente con el sector petrolero para mitigar el riesgo. Por ejemplo, las líneas aéreas y los sectores de juegos de casino son buenos activos para invertir en una cartera altamente expuesta al sector petrolero. En general, a medida que cae el valor del sector petrolero, aumentan los valores de las líneas aéreas y los sectores de juegos de casino, y viceversa. Dado que las acciones de juegos de aerolíneas y casinos están correlacionadas negativamente y tienen beta negativas en relación con el sector petrolero, el inversor reduce los riesgos que afectan su cartera de acciones petroleras.
