El mercado de renta variable canadiense, visto anteriormente desdeñosamente por los inversores extranjeros como un mercado sólido dominado por "torres de madera y cajones de agua", ha adquirido importancia en el siglo XXI. En la primera década de este milenio, la demanda desenfrenada de productos impulsados por el rápido crecimiento en China, India y otras economías emergentes generó un interés sin precedentes en las acciones canadienses, como resultado de lo cual el Compuesto de referencia de la Bolsa de Valores de Toronto (TSX) se disparó a un récord alto en junio de 2008. La consiguiente caída del mercado mundial no evitó al TSX, ya que se hundió un 50% en cuestión de meses, pero la recuperación posterior consolidó la reputación de Canadá como una de las economías más resistentes del mundo.
A Canadá le ha ido mejor en auge y caída
Si bien la salvaje recesión mundial de 2007-09 afectó a la mayoría de las principales economías, Canadá escapó relativamente indemne por un par de razones. En primer lugar, la economía canadiense estaba en una forma mucho mejor que la mayoría de las naciones, ya que la economía mundial estaba cayendo en recesión en 2008; Gracias al auge de los productos básicos, Canadá era la única nación del G-7 en ese momento que disfrutaba de un presupuesto doble y excedentes de cuenta corriente. En segundo lugar, los bancos e instituciones financieras canadienses más grandes no acumularon valores tóxicos respaldados por hipotecas durante el auge inmobiliario de 2003-2007. Como resultado, el sector financiero canadiense no fue testigo de las quiebras bancarias en cascada observadas en los EE. UU. Y Europa entre 2007 y 2009. A raíz de la recesión global, la economía canadiense fue la primera economía del G-7 en recuperar todos los empleos perdidos en la recesión, y también sufrió una corrección relativamente corta en la vivienda.
¿Por qué invertir en acciones de TSX?
Las acciones canadienses en conjunto tenían un valor de $ 2.34 billones a julio de 2014, lo que representa aproximadamente el 3.6% de la capitalización de mercado global. Aunque solo una décima parte del tamaño del mercado de acciones de US $ 23.5 billones, Canadá tiene un número desproporcionado de compañías líderes mundiales agrupadas en tres sectores críticos: finanzas, energía y materiales. La mayoría de estas compañías tienen balances sólidos, buena gestión y registros a largo plazo de crecimiento y rentabilidad. Si bien el índice de referencia TSX Composite tiene aproximadamente 250 acciones, un subconjunto de este índice, el TSX-60, consta de los mejores blue-chips canadienses.
Algunas de las mejores empresas del mundo.
Los inversores extranjeros pueden estar familiarizados con un puñado de empresas canadienses como Blackberry; cuyos dispositivos móviles gobernaron el gallinero antes de ser aplastados por Apple y Samsung), TransCanada (TRP.TO, el gigante de tuberías cuyo proyecto Keystone XL ha sido objeto de mucha controversia en los EE. UU.), y Valeant Pharmaceuticals (VRX.TO, que ha estado persiguiendo al fabricante de Botox Allergan). Pero el TSX también alberga algunos de los mejores bancos del mundo (como Royal Bank of Canada RY.TO , Toronto-Dominion Bank TD.TO , Bank of Nova Scotia BNS.TO) y aseguradores (Manulife MFC.TO, Sun Life Financial (SLF.TO), compañías energéticas gigantes (Suncor SU.TO, Canadian Natural Resources CNQ.TO), los mayores productores de productos básicos (Potash Corp PRK.TO, Goldcorp G.TO, Barrick Gold) y algunos de los más ferrocarriles rentables (Canadian National Railway CNR.TO, Canadian Pacific CP.TO).
Entonces, ¿cómo se invierte en acciones de TSX?
Hay dos vías básicas para invertir en acciones de TSX:
- Acciones cotizadas: las acciones cotizadas son aquellas que cotizan en una bolsa canadiense como la TSX y en una bolsa estadounidense como la Bolsa de Nueva York o Nasdaq. El principal beneficio de las acciones cotizadas para el inversor estadounidense es que pueden comprarse en dólares estadounidenses. Más de las tres cuartas partes de las 60 acciones que comprenden el índice TSX-60 blue-chip están entrelazadas (incluidas todas las mencionadas en la sección anterior). De hecho, muchas de estas acciones entrelazadas tienen los mismos símbolos en Canadá y EE. UU. intercambios En total, cerca de 200 acciones canadienses se cotizan en bolsas estadounidenses. Fondos cotizados en bolsa y fondos mutuos : los ETF y los fondos mutuos son otro método popular para invertir en una canasta de acciones TSX. Por ejemplo, el ETF iShares MSCI Canada es un ETF de 3.600 millones de dólares que existe desde marzo de 1996. El objetivo de inversión de este ETF es rastrear los resultados de inversión de un índice compuesto por acciones canadienses. Sus diez principales participaciones al 21 de julio de 2014 fueron: Royal Bank, Toronto-Dominion Bank, Bank of Nova Scotia, Suncor, Canadian National Railway, Canadian Natural Resources, Bank of Montreal, Enbridge, Valeant Pharma y Manulife Financial. El ETF tiene una relación de gastos de alrededor del 0, 5%, por lo que es una forma eficiente de invertir en acciones de TSX.
Estas acciones y fondos se pueden comprar a través de su cuenta en línea o una corredora de servicio completo. Al igual que con cualquier inversión, asegúrese de que estas acciones sean adecuadas para sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo, y busque asesoramiento calificado si es necesario. También tenga en cuenta que, como invertir en acciones canadienses puede tener ciertas implicaciones fiscales para los inversores extranjeros, familiarícese con estos aspectos fiscales y discútalos con su asesor.
La línea de fondo
Una crítica al TSX es que está demasiado pesado para las acciones cíclicas cuya fortuna depende de las economías nacionales y globales. Al 21 de julio de 2014, los tres sectores más grandes en el TSX fueron Finanzas (que comprende el 34.4% del índice), Energía (26.3%) y Materiales (12.3%). Con casi el 75% del índice compuesto por estos sectores cíclicos, es meritorio el reclamo de que el TSX puede ser demasiado susceptible a los cambios en el ciclo económico. Pero si cree que el pronóstico a largo plazo para la economía global es positivo, y el crecimiento económico se traducirá en una demanda creciente de productos básicos, vale la pena considerar las acciones de TSX para su inclusión en carteras diversificadas.
