El S&P 500 es un índice del mercado estadounidense que sirve como barómetro para el movimiento del mercado de renta variable estadounidense. El índice incluye 500 empresas líderes y captura aproximadamente el 80% de cobertura de capitalización de mercado disponible. El valor del S&P 500 cambia constantemente durante el día de negociación en función de sus componentes subyacentes.
El S&P 500 deconstruido
Debido a que el índice incluye múltiples clases de acciones de algunas compañías constituyentes, por ejemplo, Alphabet's Class A (GOOGL) y Class C (GOOG), en realidad hay 505 acciones en el indicador.
El valor del índice S&P 500 se calcula mediante una metodología ponderada de capitalización de mercado de flotación libre. El primer paso en esta metodología es calcular la capitalización de mercado de flotación libre de cada componente en el índice. Este cálculo toma el número de acciones en circulación de cada compañía y multiplica ese número por el precio actual de la compañía o el valor de mercado. Dado que el S&P 500 es ponderado por capitalización de mercado de flotación libre, las capitalizaciones de mercado solo incluyen las acciones que están activamente disponibles en el mercado. Como tal, esto excluye las acciones nominales asignadas con derechos de ejercicio a ejecutivos y otras partes interesadas.
Cálculo de pesos de mercado
Por ejemplo, Apple reportó 4, 801, 589, 000 acciones ordinarias básicas en su informe de ganancias del cuarto trimestre de 2018, y tiene un precio actual de mercado de $ 148.26. Este precio de mercado le da a la compañía una capitalización bursátil de $ 711.9 mil millones. A continuación, las capitalizaciones de mercado para todas las 505 acciones constituyentes se suman para obtener la capitalización de mercado total del S&P 500. Este valor se utiliza como numerador en el cálculo del índice.
El cálculo de las ponderaciones individuales del mercado muestra cómo las acciones subyacentes afectan el índice. Las ponderaciones de mercado individuales se calculan dividiendo la capitalización de mercado de flotación libre de una empresa en el índice por la capitalización de mercado total del índice. A partir de enero de 2019, la capitalización de mercado total del S&P 500 era de aproximadamente $ 23 billones. Esta capitalización de mercado de Apple tiene aproximadamente un peso de mercado del 3%. En general, cuanto mayor sea el peso del mercado de una empresa, más impacto tendrá cada cambio del 1% en el precio de una acción en el índice.
Metodología de capitalización de mercado de flotación libre
S&P detalla los cálculos matemáticos de su metodología de capitalización de mercado de flotación libre para otorgar transparencia a su valor de reporte.
El cálculo para el S&P 500 es:
Nivel de índice = Divisor∑i = 1n Pi × Qi donde: Pi = PrecioQi = Acciones de flotación libre
Este cálculo se compara con el índice S&P 500 igualmente ponderado que utiliza el siguiente cálculo que integra un factor de ponderación igual:
Nivel de índice = Divisor∑i = 1n Pi × IWFi × Acciones donde: Pi = PriceIWFi = El porcentaje de ponderación igual
El S&P 500 y el S&P 500 Equal Weighted Index utilizan un divisor de índice que reduce el índice a un nivel más manejable e informable. El divisor es un valor propietario que puede cambiar con divisiones de acciones, dividendos especiales, escisiones y otras variables que podrían afectar el valor del índice.
