Las acciones de Penny, como su nombre lo indica, son acciones de aquellas compañías que cotizan con un precio bajo de acciones, a menudo menos de $ 1. Dado el precio tan bajo de las acciones, existe un atractivo comprensible para los inversores minoristas que sueñan con comprar acciones de 10 centavos y verlos subir a diez o más veces esa suma.
Pero antes de incursionar en las acciones de centavo, un inversor debe tener en cuenta varios factores clave que afectan la forma en que se negocian estas acciones y tener una comprensión sólida de los riesgos inherentes que siguen.
Precio de la acción y valoración
Uno de los mayores errores que cometen los inversores minoristas es que consideran que las acciones de centavo son asequibles. Existe la sensación de que uno está obteniendo una mejor inversión cuando compran miles de acciones en lugar de un par de compañías con un precio de acciones más alto.
A primera vista, este pensamiento parece racional porque, después de todo, una inversión de $ 1, 000 en la Compañía A que cotiza a $ 0, 10 le permite al inversionista comprar 10, 000 acciones, en lugar de 10 acciones de una Compañía B que cotiza a $ 100. Una pieza clave de información que a menudo se pasa por alto es el número de acciones en circulación.
Supongamos que la Compañía A y la Compañía B comparten fundamentos idénticos con la excepción del número de acciones en circulación. Para simplificar, supongamos también que ambas compañías tienen una capitalización de mercado de $ 100 millones.
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nombre de empresa |
Acciones en circulación |
Precio de la acción |
Tapa del mercado |
|
Empresa A |
1, 000, 000, 000 |
$ 0.10 |
$ 100, 000, 000 |
|
Empresa B |
1, 000, 000 |
$ 100 |
$ 100, 000, 000 |
Cuando el precio de la acción es el único factor que se tiene en cuenta, un inversor minorista podría pensar que la calidad de la empresa que cotiza a $ 100 es mucho más alta que la que cotiza a $ 0, 10. Como hemos visto en el ejemplo, este no siempre es el caso, ya que son idénticos, por lo que es importante tener en cuenta la cantidad de acciones disponibles.
Cuidado con la dilución
Otro factor a tener en cuenta al negociar acciones de centavo es la dilución. El número de acciones en circulación a menudo puede descontrolarse mediante el uso de herramientas como las opciones sobre acciones de los empleados, la emisión de acciones para aumentar el capital y las divisiones de acciones. Si una empresa emite acciones para recaudar capital, lo que muchas pequeñas empresas deben hacer, a menudo puede diluir el porcentaje de propiedad de otros inversores.
Por ejemplo, si la Compañía A emitió 110, 000, 000 acciones adicionales en un esfuerzo por recaudar capital, entonces es natural que el precio de la acción disminuya a $ 0.09 ($ 0.09 mantiene la capitalización de mercado estable en $ 100 millones). En este caso, el negocio subyacente no ha cambiado. Pero la cantidad de acciones sí, lo que hace que su precio baje.
Cuando se negocian acciones de centavo, es importante encontrar una compañía que tenga un buen conocimiento de su estructura de acciones porque la dilución constante erosiona el valor de las acciones de los propietarios existentes.
Cómo detectar a un posible ganador
La mayoría de las compañías que comercian con precios de acciones por debajo de un dólar tienen capitalizaciones de mercado relativamente pequeñas, pero como se muestra arriba, esto no siempre tiene que ser así. Cuando se trata de invertir, es importante tener en cuenta la fortaleza de los fundamentos de la empresa.
¿El equipo de gestión confía en emitir nuevas acciones para recaudar capital? ¿La empresa es rentable o podrá obtener ganancias en función de su estructura comercial actual? ¿Puede la empresa competir en su sector? Para aquellos dispuestos a hacer su tarea, definitivamente se pueden encontrar gemas que cumplan con estos criterios.
Como puede ver en el gráfico de GGP, Inc. (GGP), el precio de las acciones de la compañía se redujo a un rango de centavo durante la crisis financiera de 2008. Para aquellos que no siguen a la compañía, GGP posee, administra, arrienda y reurbaniza bienes inmuebles como centros comerciales regionales. Los inversores que vigilaron la estructura de las acciones, los fundamentos subyacentes y la competencia podrían haber identificado a GGP como un candidato principal y beneficiarse de un tremendo aumento en los años siguientes.
Otro factor clave a considerar es que ciertos sectores son más comunes para encontrar acciones que se negocian por debajo de un dólar. Por ejemplo, el sector de los metales y la minería es conocido por la cantidad de empresas que comercian con centavos.
Dada la dependencia de emitir nuevas acciones para recaudar capital para financiar operaciones, una mayor competencia y planes de incentivos agresivos, es particularmente importante que los inversores presten atención a los factores mencionados anteriormente para tener éxito. Para aquellos dispuestos a hacer su tarea, podrán identificar a los ganadores.
La línea de fondo
Cuando la mayoría de los comerciantes minoristas miran una acción de centavo, a menudo ignoran los fundamentos subyacentes, como el número de acciones en circulación. Como es el caso con todas las inversiones, es importante examinar los fundamentos subyacentes de una empresa y superponer esta información con detalles, como cuán gravemente se diluyen las acciones mediante el uso de divisiones de acciones, opciones de acciones y emisión de nuevas acciones para recaudar capital.
La dilución de acciones perjudica a los accionistas existentes y es particularmente común con las acciones de centavo. Mantener un ojo en la estructura de acciones y otros factores fundamentales mencionados anteriormente ayudará a los inversores a encontrar ganadores.
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