La venta masiva de semiconductores se ha exagerado, creando una oportunidad de compra para los inversores de valor, según un observador del mercado a largo plazo y según lo informado por "Trading Nation" de CNBC. Dos existencias de chips posicionados para obtener un rendimiento superior incluyen Micron Technology Inc. (MU) y NXP Semiconductors NV (NXPI).
El veterano inversor en tecnología Paul Meeks, el director de inversiones de Sloy, Dahl & Holst y el ex gerente del fondo Merrill Lynch Global Technology de $ 3 mil millones en los años 90, habló con el estado deprimido de la industria de chips en una entrevista con CNBC el viernes.. Las acciones de los fabricantes de semiconductores, incluidos Microchip Technology Inc. (MCHP), Applied Materials Inc. (AMAT) y NXP, han sufrido una paliza en el período reciente, arrastrando el ETF (SMH) VanEck Vectors Semiconductor, que rastrea las existencias de chips, casi 3 % la semana pasada.
"No hay duda de que los fundamentos a corto plazo están bien, y las valoraciones están muy sobrevendidas", dijo Meeks. Esto es significativo dentro del sector de la tecnología, en el que "es difícil encontrar algo que sea valioso", señaló. La disminución de SMH llevó su relación precio / ganancias por debajo de 14 veces las ganancias adelantadas, cerca de un mínimo de dos años alcanzado en abril. A modo de comparación, el ETF de tecnología XLK cotiza a 17, 6 veces las ganancias a plazo, como lo señaló CNBC.
Fuerza continua en PC, teléfonos inteligentes
Si bien el consenso general en la calle es que las compañías de semiconductores, especialmente aquellas involucradas en los espacios flash DRAM y NAND, continuarán siendo arrastradas junto con la fortaleza del mercado de PC y el mercado de teléfonos inteligentes, Meeks dice que los inversores están sobreestimando ciclos en esos mercados y el efecto que tendrá en las semifinales.
"Aunque es posible que estemos entrando en un ciclo descendente en algunos de estos negocios, será más transitorio y menos empinado de lo previsto", afirmó. Además, los mercados de alto crecimiento como la inteligencia artificial y el análisis de big data deberían compensar parcialmente la desaceleración en PC y teléfonos inteligentes, agregó Meeks. Mientras tanto, "tiene algunas grandes ofertas basadas en fundamentos que se recuperarán dentro de tres a seis meses", según el inversor tecnológico. El veterinario de Wall Street ve a NXP y Micron como apuestas baratas, y espera que aumenten entre un 30% y un 50%.
En cuanto a NXP, en el que su rival Qualcomm Inc. (QCOM) ofertó a $ 127.50 por acción en un acuerdo que fue suspendido por los reguladores chinos, su disminución de aproximadamente un 30% desde mediados de junio ha creado una excelente oportunidad de compra. Micron, líder en DRAM y flash NAND, debería beneficiarse gracias a su sólida posición de liderazgo en medio de una industria en consolidación, dijo Meeks.
