¿Qué es una cuenta de memorando especial?
Una cuenta de memorando especial (SMA) es una cuenta de inversión dedicada donde se deposita el margen excedente generado a partir de la cuenta de margen de un cliente, lo que aumenta el poder de compra para el cliente. La SMA representa esencialmente una línea de crédito y también puede conocerse como una "cuenta miscelánea especial".
SMA generalmente equivale al balance del poder de compra en una cuenta de margen. El poder adquisitivo, también conocido como exceso de capital, es el dinero que un inversor tiene disponible para comprar valores cuando considera el término en un contexto comercial. El poder adquisitivo es el dinero que un inversionista tiene disponible para comprar valores e iguala el efectivo total mantenido en la cuenta de corretaje más todo el margen disponible.
Las cuentas de memorandos especiales no deben confundirse con cuentas administradas por separado, también abreviadas por SMA.
Para llevar clave
- Una cuenta de memorando especial (SMA) es una cuenta de inversión dedicada donde se mantiene el margen excedente generado a partir de la cuenta de margen de un cliente. Una SMA equivale al saldo de poder adquisitivo o al exceso de capital en una cuenta de margen, que es dinero que un inversor tiene para comprar valores. Las firmas de corretaje calculan los saldos de cuentas de margen de SMA al final de cada día de negociación.
Los fundamentos de las cuentas de memorandos especiales
El propósito de una cuenta de memorando especial (SMA) es proporcionar poder de compra adicional en la cuenta de margen de un cliente. La SMA existe cuando el margen de capital en una cuenta excede el requisito de Reg T Federal del 50%. Se emitirá una Fed Call contra la cuenta si no se cumple el requisito inicial de Reg T. (Los requisitos de margen iniciales son típicamente del 50% para acciones y del 100% para valores no marginables). Las casas de bolsa calculan los saldos de cuentas de margen de SMA al final de cada día de negociación para asegurarse de que sean mayores o iguales a cero.
La SMA se calcula simplemente como la SMA del día anterior +/- el cambio en el efectivo del día actual, y +/- los requisitos de margen inicial de las operaciones del día actual. Una SMA bloqueará cualquier ganancia realizada en la cuenta de margen de un cliente. Sin embargo, el balance de SMA fluctúa.
Ejemplo del mundo real de cuentas de memorandos especiales
Considere la situación en la que las acciones dentro de la cuenta de margen de un cliente obtienen una ganancia de capital y crean un margen excedente. Si esta cantidad excedente se mantiene en la cuenta, y la posición de acciones produce una pérdida de capital en una fecha posterior, el cliente podría perder su ganancia por completo.
El saldo de SMA aumenta de valor con depósitos en efectivo en la cuenta de corretaje. La SMA también tiene intereses y pagos de dividendos de posiciones largas y procede del cierre de una posición de valores. Los clientes pueden usar fondos en su SMA para comprar valores adicionales para su cuenta de margen. El saldo de SMA disminuye con los retiros de efectivo de la cuenta de corretaje y cuando se ejecutan órdenes de compra de valores.
