¿Qué es un contrario?
La inversión contraria es un estilo de inversión en el que los inversores van deliberadamente en contra de las tendencias prevalecientes del mercado al vender cuando otros compran y cuando la mayoría de los inversores están vendiendo.
Los inversores contrarios creen que las personas que dicen que el mercado está subiendo solo lo hacen cuando están totalmente invertidos y no tienen más poder adquisitivo. En este punto, el mercado está en un pico. Entonces, cuando las personas predicen una recesión, ya se han agotado, y el mercado solo puede subir en este punto.
¿Qué es la inversión contraria?
Conceptos básicos de la estrategia contraria
La inversión contraria es, como su nombre lo indica, una estrategia que implica ir contra la corriente de los inversores en un momento dado. Los principios detrás de la inversión contraria se pueden aplicar a acciones individuales, a una industria en su conjunto o incluso a mercados enteros. Un inversor contrario entra al mercado cuando otros se sienten negativos al respecto. El contrariante cree que el valor del mercado o las acciones está por debajo de su valor intrínseco y, por lo tanto, representa una oportunidad. En esencia, una abundancia de pesimismo entre otros inversores ha llevado el precio de las acciones por debajo de lo que debería ser, y el inversor contrario lo comprará antes de que regrese el sentimiento más amplio y los precios de las acciones se recuperen.
Según David Dreman, inversor contrario y autor de Contrarian Investment Strategies: The Next Generation , los inversores reaccionan de forma exagerada a los desarrollos de noticias y sobrevaloran las acciones "calientes" y subestiman las ganancias de las acciones en dificultades. Esta reacción exagerada da como resultado un movimiento de precios al alza limitado y caídas pronunciadas para las acciones que están "calientes" y deja espacio para que el inversor contrario elija acciones de bajo precio.
Los inversores contrarios a menudo apuntan a acciones en dificultades y luego las venden una vez que el precio de las acciones se ha recuperado y otros inversores comienzan a apuntar también a la compañía. La inversión contraria se basa en la idea de que el instinto de rebaño que puede tomar el control de la dirección del mercado no constituye una buena estrategia de inversión. Sin embargo, este sentimiento puede llevar a perder ganancias si el sentimiento alcista general en los mercados es cierto, lo que lleva a ganancias en el mercado, incluso cuando los contrarios ya han vendido sus posiciones. Del mismo modo, una acción infravalorada dirigida por los contrarios como una oportunidad de inversión puede permanecer infravalorada si el sentimiento del mercado sigue siendo bajista.
Inversión contraria vs inversión de valor
La inversión contraria es similar a la inversión de valor porque tanto el valor como los inversores contrarios buscan acciones cuyo precio de la acción sea más bajo que el valor intrínseco de la empresa. Los inversores de valor generalmente creen que el mercado reacciona de forma exagerada a las buenas y malas noticias, por lo que creen que los movimientos de los precios de las acciones a corto plazo no corresponden a los fundamentos a largo plazo de una empresa.
Muchos inversores de valor sostienen que existe una línea muy fina entre la inversión de valor y la inversión contraria, ya que ambas estrategias buscan valores infravalorados para obtener ganancias basadas en su lectura del sentimiento actual del mercado.
Para llevar clave
- La inversión contraria es una estrategia de inversión que implica luchar contra las tendencias existentes del mercado para generar ganancias. Los inversores contrarios suelen buscar acciones en dificultades o tendencias cortas del mercado existente en un mercado alcista centrado en acciones "calientes" que reciben la atención de los medios o la dinámica del mercado predominante.
Ejemplos de inversores contrarios
El ejemplo más destacado de un inversor contrario es Warren Buffett. "Tener miedo cuando otros son codiciosos y codicioso cuando otros tienen miedo" es una de sus citas más famosas y resume su enfoque a la inversión contraria. En el apogeo de la crisis financiera de 2008, cuando los mercados estaban cayendo en medio de una ola de solicitudes de quiebra, Buffett aconsejó a los inversores que compraran acciones estadounidenses. Como ejemplo, compró acciones para compañías estadounidenses, incluido el banco de inversión Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Diez años después, su consejo resultó ser correcto. El S&P 500 subió un 130 por ciento y las acciones de Goldman aumentaron aproximadamente un 196 por ciento.
Michael Burry, un neurólogo con sede en California convertido en propietario de un fondo de cobertura, es otro ejemplo de un inversor contrario. A través de su investigación en 2005, Burry determinó que el mercado subprime estaba mal valorado y sobrecalentado. Su fondo de cobertura Scion Capital acortó las partes más riesgosas del mercado de hipotecas de alto riesgo y se benefició de ellas. Su historia fue escrita en un libro - The Big Short - por Michael Lewis y se ha convertido en una película del mismo nombre.
