El componente Dow International Business Machines Corporation (IBM) ha caído 13 puntos en las últimas dos semanas y se cotiza cerca del mínimo de 2017 antes del lanzamiento de ganancias post-mercado del martes. Una larga serie de informes trimestrales poco inspiradores ha agotado el entusiasmo de los accionistas desde la cima de 2013, estableciendo un nivel bajo para el confesionario de esta semana. Aun así, la acción se está agotando para atraer compradores comprometidos, lo que aumenta las probabilidades de que finalmente se rompa y entre en un mercado bajista.
La compañía se ha convertido en un líder mundial de blockchain, pero esa designación impresionante no ha logrado sacar el stock de su sueño a largo plazo. IBM gana mucho dinero, pero el crecimiento ha sido esquivo, con el informe de julio apenas cumpliendo expectativas modestas. Busque a los actores del mercado para centrarse en el rendimiento de la nube y la presión de margen para medir su trayectoria hacia adelante mientras descontan los ingresos de hardware que se han estancado en los últimos años.
Gráfico a largo plazo de IBM (1993 - 2018)
La compañía ha cotizado en bolsa desde 1911, cotizando por primera vez en la Bolsa de Nueva York como Computing-Tabulating-Recording Co. Probó el mínimo de 1974 en $ 9.34 en 1993 después de una tendencia bajista de seis años y rebotó 75 centavos por encima de ese nivel, entrando una tendencia alcista que se aceleró durante la burbuja de internet. El rally terminó en $ 138 en 1999, marcando un máximo que no se rompió en los próximos 11 años.
Un patrón de rectángulo de tres años rompió el soporte en los $ 80 en 2002, produciendo una fuerte caída que terminó en $ 54.01 en octubre, marcando un mínimo que no se ha probado en los últimos 16 años. Un repunte de dos patas se estancó siete puntos por debajo del máximo de 1999 en 2008, dando paso a un retroceso que se aceleró durante el colapso económico. Se estableció en el soporte de 2005 cerca de $ 70 en noviembre y volvió a subir, completando un patrón en forma de V en el máximo anterior al final de la década.
Una ruptura en octubre de 2010 se incendió, registrando ganancias prolíficas antes de alcanzar un máximo histórico de más de $ 210 en 2013. Luego, Bears tomó el control una vez más, tallando una disminución de varios años que casi redujo el precio de las acciones a la mitad hasta el mínimo de febrero de 2016 en $ 116.90. Un rebote en marzo de 2017 se estancó en los $ 180, registrando el segundo máximo más bajo desde 2013, antes de la renovada presión de venta que terminó cerca de $ 140 en septiembre. Ese nivel de soporte ha estado en juego durante los últimos 13 meses.
Gráfico de corto plazo de IBM (2016 - 2018)
Una brecha de 12 puntos en octubre de 2014 entre $ 170 y $ 182 se llenó en 2017, con esa zona de precios que también terminó con el rebote de varios meses. Este techo ahora marca una gran resistencia, como lo demuestra el fallido repunte de enero de 2018 a $ 171. La acción ha dibujado un patrón de triángulo descendente desde ese momento, con un soporte en los $ 130 superiores que significa la última línea de defensa para la tendencia alcista intermedia que comenzó en 2016. Espere un colapso que genere un rápido descenso al mínimo de 2016 al tiempo que aumenta las probabilidades que la acción finalmente caerá en los dos dígitos.
El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) ofrece un rayo de esperanza a los accionistas derrotados, tocando fondo en 2016 y entrando en una modesta fase de acumulación que alcanzó un máximo de cuatro años en septiembre de 2018. Sin embargo, esta inesperada lealtad llega con una fecha de vencimiento que probablemente desencadene un éxodo rápido si la empresa no logra reservar el ambicioso pronóstico de ingresos en la nube en sus iniciativas estratégicas.
La línea de fondo
IBM se dirige a las ganancias del tercer trimestre después de completar un patrón de triángulo descendente bajista con soporte horizontal cerca de $ 140. Un colapso podría ser mortal, generando un rápido declive, mientras que un mitin de alivio eufórico se tropezaría con una tormenta de resistencia por encima de los $ 170.
