¿Qué es una garantía de depósito de ingresos (IDS)?
Una garantía de depósito de ingresos (IDS) es un instrumento de inversión híbrido que combina acciones ordinarias y pagarés de alto rendimiento del emisor para proporcionar pagos regulares de ingresos al tenedor de la garantía. El titular de la garantía de depósito de ingresos recibe dividendos de las acciones ordinarias y pagos de renta fija del instrumento de deuda en el IDS.
También conocido como "seguridad de ingresos mejorada".
Comprender la seguridad del depósito de ingresos (IDS)
Los valores de depósito de ingresos se negocian en bolsas de valores como una unidad empaquetada y los dos componentes se pueden separar más tarde y negociarse individualmente. El flujo de caja para los inversores consiste en dividendos de la acción común y pagos de intereses del bono. Otra característica atractiva para el inversor es el potencial de revalorización del capital de las acciones mantenidas en el IDS. Las empresas que emiten esta forma de seguridad suelen ser empresas muy estables y maduras, ya que deben ser capaces de entregar los pagos de intereses de los flujos de efectivo libres. Debido a que el componente de bonos de alto rendimiento es un valor subordinado, el emisor paga un cupón más alto que por una nota no subordinada. Una motivación principal para que las empresas emitan valores de depósito de ingresos es generar un escudo fiscal a través de la deducción de los pagos de intereses de los ingresos operativos.
IDS: un animal raro
La seguridad del depósito de ingresos, una innovación de producto de Bay Street, era prometedora a principios de la década de 2000 cuando se introdujo. Algunas compañías emitieron los valores cuando se introdujeron por primera vez, pero no se afianzaron en el mercado. Hay relativamente pocos de estos valores en el mercado hoy. Un ejemplo de un IDS anterior es uno emitido por B&G Foods, Inc., que empaquetó una acción común de Clase A con una nota subordinada senior del 12% con vencimiento en 2016. El IDS pagó un dividendo trimestral en efectivo de $ 0.2120 por acción junto con un interés pago de $ 0.2145 por $ 7.15 del monto principal de las notas. Royal Bank of Canada suscribió la seguridad.
