¿Qué son las opciones Dow de tamaño mini?
Una opción Dow de tamaño mini (o 'mini' o 'E-mini') es un tipo de contrato de opciones de índice para el cual los activos subyacentes son contratos de futuros del Promedio Industrial E-mini Dow Jones (DJIA). El E-mini Dow subyacente está valorado en $ 5 veces el valor del DJIA. La opción se comercializa electrónicamente a través del sistema Globex de Chicago Mercantile Exchange (CME).
También existen contratos de tamaño mini en futuros y opciones para una amplia gama de otros índices como Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 y Russell 2000, así como productos básicos como el oro y las monedas como el euro.
Comprender las opciones de Dow Mini-Sized
Los mini contratos de futuros y opciones permiten a los inversores ajustar su exposición y tamaños de posición porque estos productos de mini tamaño cuestan menos que los contratos de futuros estándar. Cada movimiento de un punto en el contrato de futuros E-mini Dow equivale a $ 5. Los operadores de opciones tienen esto en cuenta con respecto al delta de su posición. Un delta de -1 en una opción de venta o +1 en una opción de compra indica que la opción se moverá punto por punto con el índice subyacente. A medida que el delta se mueve hacia cero, aunque el contrato de futuros subyacente se mueva $ 5 por punto, el contrato de opción puede no hacerlo.
Cada opción Dow de tamaño mini controla un contrato de futuros E-mini Dow subyacente.
Las opciones E-mini en el índice Dow Jones Industrial Average son opciones de estilo estadounidense, lo que significa que se pueden ejercer en cualquier momento antes de su vencimiento. El ejercicio de la opción da como resultado la entrega "física" de una posición correspondiente en el contrato de futuros E-mini liquidado en efectivo subyacente.
A partir de 2019, los contratos E-mini Dow Jones son los terceros mini contratos más populares en Globex, detrás de los Nasdaq 100 E-minis en segundo lugar y los S&P 500 E-minis como los más populares por volumen. A partir de 2019, hay poco volumen diario en las opciones de E-mini Dow.
Las opciones de dow de tamaño mini se comercializan bajo el símbolo OYM. Tienen vencimientos para marzo, junio, septiembre y diciembre.
La negociación de las opciones finaliza a las 9:30 a.m., hora del Este, del tercer viernes del mes del contrato.
Para llevar clave
- Una opción Dow de tamaño mini controla un contrato de futuros E-mini Dow subyacente. El contrato de futuros subyacente se mueve en incrementos de un punto por valor de $ 5 cada uno. La prima para comprar una opción Dow de tamaño mini es el precio de la opción multiplicado por el multiplicador de $ 5.
Precios de las opciones de E-Mini Dow
El precio de una opción Dow de tamaño mini es el precio cotizado multiplicado por el multiplicador. Por lo tanto, si el precio cotizado de una opción es 300, la opción cuesta 300 x 5, o $ 1, 500. Esta es la prima pagada por la opción. La prima pagada es lo máximo que puede perder un comprador (de compra o venta). Una persona que compra los futuros subyacentes enfrenta pérdidas de $ 5 por punto, lo que podría ser significativamente mayor que la pérdida fija de la prima de la opción.
Se obtiene una ganancia en una opción de compra E-mini Dow si el precio del índice subyacente se mueve por encima del precio de ejercicio más el precio de la opción. Por ejemplo, si el precio de ejercicio de la opción es 26, 000 y el precio de la opción es 800, el operador ganará dinero si el índice subyacente se mueve por encima de 26, 800.
En el caso de una opción de venta, utilizando las mismas cifras, el operador comienza a ganar dinero una vez que el índice cae por debajo de la huelga menos la prima. En este caso, 26, 000 - 800, o 25, 200.
Ejemplo de una operación de opción Dow de tamaño mini
Suponga que los futuros subyacentes del E-mini Dow, que vencen en junio, cotizan a 25, 648. Actualmente es a mediados de mayo, un comerciante cree que durante el próximo mes los futuros subyacentes del E-mini Dow se moverán considerablemente más alto.
Compran un contrato de opciones sobre el subyacente con un precio de ejercicio de 25, 650. El precio de la opción es de 400, multiplicado por $ 5, por un costo total de $ 2, 000 más comisiones.
Para alcanzar el punto de equilibrio en el comercio, el subyacente deberá aumentar a 26.050 (25.650 + 400).
Si al vencimiento de junio el contrato de futuros subyacente es inferior a 25, 650 (precio de ejercicio), la opción de compra caducará sin valor y el operador perderá los $ 2, 000 que pagaron por la opción (pero no más).
Si el subyacente está entre 25, 650 y 26, 050 al vencimiento, la opción estará en el dinero, pero la operación aún resultará en una pérdida general. Cuanto más cerca esté el subyacente de 25, 650, más de sus $ 2, 000 perderán. Si el subyacente está a 26, 050 al vencimiento, se equilibran.
Cada punto por encima de 26, 050, el operador gana $ 5 por punto. Si el subyacente está a 27, 000 al vencimiento, el comprador de opción de compra gana $ 4, 750 ((27, 000 - 26, 050) x $ 5).
Calculado de otra manera, reste el valor al vencimiento menos el precio de ejercicio, multiplique por $ 5 y luego reste el costo de la opción.
27, 000 - 25, 650 = 1, 350 x $ 5 = $ 6, 750 - $ 2, 000 = $ 4, 750.
