Las existencias de fichas se han recuperado bruscamente en 2019, sin embargo, algunos jugadores importantes aún operan lejos de sus máximos de 18 meses. Estas compañías de semiconductores están preparadas para ver un repunte de sus acciones aún más alto a finales de este año y en 2020, según los toros que esperan que una ola de nuevos productos electrónicos de consumo llenos de chips, incluidos los últimos iPhones de Apple, aumenten las ventas.
Al entrar en la temporada navideña clave, cuando se compra una gran cantidad de estos nuevos productos, fabricantes de chips como Nvidia Corp. (NVDA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Taiwan Semiconductor (TSM) y United Microelectronics Corp. (UMC) se espera que tengan un rendimiento superior, según una historia reciente en The Wall Street Journal.
Si bien el Índice de semiconductores de Filadelfia es superior en 13.7% en 12 meses, las cuatro acciones se han quedado atrás. A Nvidia le ha ido peor, con un descenso del 40% durante el año, seguida de United Micro, un 19% más bajo, Advanced Micro Devices, cerca del 8% y Taiwan Semiconductor, que ha obtenido un 4, 1% durante el mismo período.
Nvidia, hasta 30% hasta la fecha, podría reunir otro 20%
El analista de SunTrust Robinson Humphrey, William Stein, es particularmente optimista con Nvidia, como lo describe Barron's. El analista sugiere que las conversaciones con expertos de la industria indican que a medida que aumenta la demanda de productos Nvidia en varios de sus mercados finales, la compañía está obteniendo mejores ofertas de sus proveedores. Esto está programado para aumentar los márgenes de beneficio de Nvidia en los próximos trimestres, según Stein. Todo esto ha llevado al analista de SunTrust a reiterar su calificación de compra de acciones de Nvidia.
"Esperamos que las acciones de NVDA superen debido a un posicionamiento superior en los mercados de juegos, aceleración de servidores / IA y conducción autónoma", escribió Stein. Su precio objetivo de $ 216 implica un alza aproximada del 19% desde el cierre del lunes. Las acciones de Nvidia ya han subido más del 30% anual (YTD).
Los datos de las firmas de microprocesadores indican la fortaleza de la industria
Los ingresos y la facturación mejorados de United Micro y Taiwan Semiconductor también son buenos indicadores para toda la industria. Esto se debe a que los microprocesadores que fabrican van a cada dispositivo, lo que indica la demanda de dispositivos en general. La fuerza en los microprocesadores, por lo tanto, podría positivamente a AMD, Nvidia y otros proveedores de chips.
"Se alcanzó un fondo y la demanda aumentará", dijo el analista independiente Andrew Zatlin, según el Journal. En julio, United Micro dijo que se esperaba que los envíos de obleas aumentaran un 3% en el punto medio, mientras que Taiwan Semiconductor pronosticó un aumento del 18% en los ingresos trimestre a trimestre (QOQ).
Mientras tanto, las acciones de Nvidia, AMD y United Micro, muy por encima de sus máximos, hacen que sus acciones se vean relativamente baratas.
Obstáculos que enfrentan los fabricantes de chips
Dejando a un lado los controladores positivos, una miríada de vientos en contra aún enfrentan fabricantes de chips. En el período de siete meses que finalizó en julio, las ventas mundiales de chips cayeron un 16% respecto al mismo período del año pasado, según la Asociación de la Industria de Semiconductores. El invierno criptográfico, luego del aumento de Bitcoin y otras monedas digitales a fines de 2017, le dio un mordisco a los fabricantes de chips. Esto se debe a la fuerte disminución de la demanda de chips de los mineros de cifrado.
Otra razón importante por la que los inversores han estado abandonando a los fabricantes de chips es la vulnerabilidad del sector a una reescalada de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, debido a sus complejas cadenas de suministro que se extienden por todo el mundo. La incertidumbre geopolítica más amplia se produce cuando algunos osos señalan una desaceleración del crecimiento económico.
¿Que sigue?
A principios de este año, Zatlin advirtió sobre una fuerte recesión que esperaba que llegara al mercado en la segunda mitad del año, según otro informe del Journal. Dado que las ventas de chips preceden a las ventas de los dispositivos en los que se utilizan, desde teléfonos inteligentes hasta aviones, sugiere que el mercado de chips es un buen indicador de hacia dónde se dirige el mercado más amplio.
Las ventas débiles en julio, señaló, significaron malas noticias para la temporada navideña. Si la disminución en las ventas de chips continúa advirtiendo sobre una demanda más débil en China, Europa y Asia, los fabricantes de chips podrían caer aún más de los máximos.
