DEFINICIÓN de participación preferente convertible (PCP) participante
Una participación preferente convertible (PCP) participante es una participación accionaria que otorga a los inversores el derecho a reclamar ganancias en exceso (junto con los accionistas ordinarios) además del dividendo preferido. Los PCP se usan comúnmente en el financiamiento de capital de riesgo; Los capitalistas de riesgo a menudo ejercerán la opción de convertir sus PCP en acciones ordinarias cuando tengan la intención de salir de una inversión. El tipo de salida - oferta pública inicial o venta comercial - determina el derecho de flujo de caja de la seguridad.
DESGLOSE Participación Preferible Convertible Participante (PCP)
La National Venture Capital Association es la organización de cabildeo y defensa de la industria para los capitalistas de riesgo. Según un estudio de investigación de Global Insight de 2009, las empresas con patrocinadores de capital de riesgo representaron 12.1 millones de empleos y $ 2.9 billones en ingresos en los Estados Unidos solo en 2006.
Cómo se aplican las acciones preferentes convertibles participantes
La estructura de las acciones preferentes convertibles participantes ofrece a los capitalistas de riesgo que les reciben otras ventajas que a los accionistas posteriores, que invierten en una empresa más adelante en su desarrollo. Las acciones de PCP pueden ser particularmente atractivas para los capitalistas de riesgo debido a las garantías que ofrecen para devolver el dinero que se invierte, así como para generar un retorno para estos primeros patrocinadores en la empresa antes de que se haga pública.
Con las acciones preferentes convertibles participantes, al inversionista se le otorgan dividendos que se les deben pagar antes de liberar los dividendos a los tenedores de acciones comunes. Además, si la empresa se declarara en quiebra y se obligara a liquidar, los tenedores de acciones convertibles participantes tendrían derecho al pago de los activos de la empresa antes de realizar cualquier pago a los accionistas comunes.
Por lo general, en una liquidación, el titular de las acciones de PCP recibirá el valor nominal del título junto con su participación en el capital, reembolsando efectivamente su inversión inicial y otorgándole una parte de lo que queda después de que se resuelva la preferencia de liquidación.
El inversor tiene la opción de convertir sus acciones en acciones ordinarias en cualquier momento, no solo cuando la empresa presenta una oferta pública inicial. Esto les permite flexibilidad sobre cuándo pueden desear salir o cambiar su posición en la empresa. Sin embargo, puede ser más lucrativo para el inversor mantener estas acciones como "participantes" para recibir dividendos anticipados en lugar de convertirlos en acciones ordinarias.
Las opciones que las acciones de PCP ofrecen a los inversores a veces se denominan doble inmersión, ya que les ofrece los primeros dividendos y el margen de maniobra para convertir en acciones ordinarias.
