¿Qué es el valor incremental en riesgo?
El valor incremental en riesgo es la cantidad de incertidumbre agregada o restada de una cartera comprando una nueva inversión o vendiendo una inversión existente. Los inversores utilizan el valor incremental en riesgo para determinar si se debe realizar una inversión en particular, dado su probable impacto en las pérdidas potenciales de la cartera. La idea del valor incremental en riesgo fue desarrollada por Kevin Dowd en su libro de 1999, "Más allá del valor en riesgo: la nueva ciencia de la gestión del riesgo".
Para llevar clave
- El valor incremental en riesgo es una medida de cuánto riesgo está agregando una posición particular a una cartera. Es una evaluación de riesgos utilizada por los inversores que están pensando en hacer un cambio en sus tenencias, ya sea agregando o eliminando una posición particular. El riesgo es una variación del valor en la medición del riesgo (VaR), que analiza el peor de los casos para una cartera en su conjunto en un período de tiempo específico.
Comprender el valor incremental en riesgo
El valor incremental en riesgo se basa en la medición del valor en riesgo (VaR), que intenta calcular el peor escenario probable para una cartera en su conjunto en un período de tiempo determinado. La medición de todo el valor en riesgo le dice al analista la cantidad en la que podría caer toda la cartera si se desarrolla el caso bajista. El valor en riesgo tiene en cuenta un marco de tiempo, un nivel de confianza y un monto o porcentaje de pérdida.
El valor en riesgo se calcula utilizando el método histórico, que analiza los rendimientos históricos para predecir el comportamiento futuro, el método de varianza-covarianza, que analiza el rendimiento de la inversión promedio o esperado y la desviación estándar, o la simulación de Monte Carlo, en en el que se desarrolla un modelo para futuros retornos del precio de las acciones y se realizan repetidas pruebas hipotéticas a través del modelo.
El VaR incremental a veces se confunde con el VaR marginal; El VaR incremental le indica la cantidad precisa de riesgo que una posición suma o resta de toda la cartera, mientras que el VaR marginal es solo una estimación de la cantidad de riesgo.
Cálculo del valor incremental en riesgo
El valor incremental en riesgo solo analiza una inversión individualmente y analiza cuánto la adición de esa inversión única a la cartera total podría hacer que la cartera aumente o disminuya su valor. Es una medición precisa, en oposición al valor marginal en riesgo, que es una estimación de la misma información. Para calcular el valor incremental en riesgo, un inversor necesita conocer la desviación estándar de la cartera, la tasa de rendimiento de la cartera y la tasa de rendimiento y la participación de la cartera del activo en cuestión.
Aplicando el Valor Incremental en Riesgo
Por ejemplo, si calcula que el valor incremental en riesgo de Security ABC es positivo, agregue ABC a su cartera o si ya lo posee, al aumentar la cantidad de acciones que posee de ABC dentro de su cartera aumentará el VaR general de la cartera. Del mismo modo, si calcula el VaR de Security XYZ y es negativo, agregarlo a su cartera o aumentar sus tenencias reducirá el VaR de la cartera general. Se aplica la misma idea y se puede utilizar el mismo cálculo si está considerando eliminar una seguridad particular de su cartera.
