DEFINICIÓN de cartera ineficiente
Una cartera ineficiente es aquella que ofrece un rendimiento esperado demasiado bajo para la cantidad de riesgo asumido. Por el contrario, una cartera ineficiente también se refiere a una que requiere demasiado riesgo para un rendimiento esperado dado. Una cartera ineficiente tiene una pobre relación riesgo / recompensa.
DESGLOSE Cartera ineficiente
Una cartera ineficiente expone a un inversor a un mayor grado de riesgo que el necesario para lograr un rendimiento objetivo. Por ejemplo, una cartera de bonos de alto rendimiento que se espera que proporcione solo la tasa de rendimiento libre de riesgo se consideraría ineficiente. Un inversor podría lograr el mismo rendimiento comprando letras del Tesoro, que se consideran entre las inversiones más seguras del mundo, en lugar de bonos de alto rendimiento, que, por definición, se clasifican como inversiones de riesgo.
Cómo funcionan las carteras eficientes
En una cartera eficiente, los activos invertibles se combinan de una manera que produce el mejor nivel de rendimiento esperado posible para su nivel de riesgo o el menor riesgo para un rendimiento objetivo. La línea que conecta todas estas carteras eficientes se conoce como la frontera eficiente. La frontera eficiente representa aquellas carteras que tienen la tasa de rendimiento máxima para cada nivel de riesgo. Lo último que quieren los inversores es una cartera con un bajo rendimiento esperado y un alto nivel de riesgo.
Ningún punto en la frontera eficiente es mejor que cualquier otro punto. Los inversores deben examinar sus propias preferencias de riesgo-retorno para determinar dónde deben invertir en la frontera eficiente. El concepto fue formulado por primera vez por Harry Markowitz en 1952.
Carteras ineficientes y teoría moderna de carteras
La teoría moderna de la cartera supone que los inversores son reacios al riesgo, lo que significa que dadas dos carteras que ofrecen el mismo rendimiento esperado, los inversores preferirán la menos riesgosa. Por lo tanto, un inversor asumirá un mayor riesgo solo si es compensado por mayores rendimientos esperados; un inversor que quiere mayores rendimientos esperados debe aceptar más riesgo. La suposición es que un inversor racional no invertirá en una cartera si existe una segunda cartera con un perfil de rentabilidad esperado más favorable.
Las carteras eficientes utilizan la teoría moderna de la cartera. Según la teoría, puede limitar la volatilidad de su cartera distribuyendo su riesgo entre diferentes tipos de inversiones. Usando esta idea, una cartera de acciones de riesgo podría, en general, tener menos riesgo que una cartera que tenga solo una posición concentrada, incluso si es una tenencia relativamente segura.
