¿Qué es el objetivo de inflación?
El objetivo de inflación es una política de la banca central que gira en torno al cumplimiento de objetivos preestablecidos y mostrados públicamente para la tasa anual de inflación. El objetivo de inflación se basa en la creencia de que el crecimiento económico a largo plazo se beneficia mejor manteniendo la estabilidad de precios, y eso se logra controlando la inflación.
Inflación monetaria
Entendiendo las metas de inflación
Las tasas de interés son la herramienta principal que utilizan los bancos centrales para establecer metas de inflación. El banco central bajará o aumentará las tasas de interés en función de si cree que la inflación está por debajo o por encima de un umbral objetivo. Se dice que elevar las tasas de interés ralentiza la inflación y, por lo tanto, ralentiza el crecimiento económico. Se cree que la reducción de las tasas de interés aumentará la inflación y acelerará el crecimiento económico. El punto de referencia utilizado para la meta de inflación es típicamente un índice de precios de una canasta de bienes de consumo, como el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en los Estados Unidos.
Junto con las tasas objetivo de inflación y las fechas del calendario que se utilizarán como medidas de desempeño, la política de metas de inflación también puede haber establecido pasos que se deben tomar dependiendo de cuánto varía la tasa real de inflación del nivel objetivo, como reducir las tasas de préstamos o agregar liquidez a la economía
Pros y contras de la meta de inflación
El objetivo de inflación permite a los bancos centrales "responder a los shocks de la economía interna" y "centrarse en las consideraciones internas". Reduce la incertidumbre de los inversores, les permite predecir cambios en las tasas de interés y anclar las expectativas de inflación. También permite una mayor transparencia en la política monetaria.
Sin embargo, algunos analistas creen que un enfoque en metas de inflación para la estabilidad de precios crea una atmósfera en la que las burbujas especulativas insostenibles, como la que produjo la crisis financiera de 2008, pueden prosperar sin control. Los críticos de las metas de inflación creen que alienta respuestas inadecuadas a los shocks de los términos de intercambio o los shocks de oferta. Argumentan que la focalización del precio del producto o la focalización del ingreso nominal crearía más estabilidad económica.
Metas de inflación en los Estados Unidos
Si bien el banco central de EE. UU. Generalmente no tiene un objetivo explícito de inflación (a diferencia de otros países como Canadá, Australia y Nueva Zelanda), mantener la inflación baja es una de las principales preocupaciones de la Reserva Federal, junto con un crecimiento estable en el producto interno bruto y bajos niveles de desempleo.
Los niveles de inflación del 1% al 2% por año generalmente se consideran aceptables (incluso deseables en algunos aspectos), mientras que las tasas de inflación superiores al 3% representan una zona peligrosa que podría devaluar la moneda.
La meta de inflación se convirtió en un objetivo central de la Fed en enero de 2012, después de las consecuencias de la crisis financiera, económica y de vivienda de 2008-09. Al señalar las tasas de inflación como un objetivo explícito, la Fed esperaba que ayudara a promover su doble mandato: el bajo desempleo que respalda los precios estables. A pesar de los mejores esfuerzos de la Fed, la inflación ha resistido obstinadamente el objetivo del 2% durante la mayor parte de los últimos cinco años.
Más recientemente, dada la incapacidad de la Fed de aumentar la inflación, los críticos comienzan a preguntarse si la Fed debería abandonar sus implacables ambiciones específicas de metas de inflación. Con cada trimestre que pasa sin éxito, la Fed se arriesga a dañar su credibilidad, sin mencionar que ha mantenido una política flexible mucho más larga que las normas históricas, las cuales no ayudan a las opciones a largo plazo en el futuro.
