¿Qué es un spread de productos básicos?
Un diferencial entre productos básicos es un comercio de opciones sofisticado que intenta aprovechar el diferencial de valor entre dos o más productos relacionados, como el petróleo crudo y el combustible para calefacción, o el maíz y el trigo. Una mercancía es un bien necesario utilizado en el comercio que es intercambiable con otras mercancías del mismo tipo.
Un comerciante de diferenciales de productos básicos pasará mucho tiempo en un mercado de futuros en un mes de entrega dado, mientras que simultáneamente se quedará corto en el producto relacionado en el mismo mes de entrega.
DESGLOSE Spread Intercommodity
El comercio de spread entre productos requiere el conocimiento de la dinámica entre los diversos productos que se están optando. Por ejemplo, el trigo generalmente cuesta más que el maíz, pero la propagación puede variar, desde quizás 80 centavos hasta $ 2 por bushel. Un comerciante de diferencial intercommodity sabrá que cuando el diferencial entre el trigo y el maíz aumenta a alrededor de $ 1.50, el rango tenderá a contraerse y el precio del trigo caerá en relación con el maíz. Por el contrario, cuando la extensión del trigo / maíz se reduce a alrededor de 90 centavos por bushel, el costo del trigo tiende a aumentar en relación con el maíz.
Con este conocimiento, un comerciante puede ir largo en trigo y corto en maíz cuando la propagación se está ampliando. O bien, el comerciante puede ir largo en maíz y corto en trigo cuando la propagación se está reduciendo. De esta manera, el comerciante espera ganar dinero al predecir correctamente la tendencia de los precios. Tenga en cuenta que el comerciante no se preocupa por el precio real de cada producto, sino por la dirección y la diferencia en el precio.
Diferentes tipos de diferenciales de productos básicos
Ejemplos de diferenciales de productos básicos incluyen la propagación de crack y la propagación de aplastamiento. La propagación del crack implica la compra simultánea de futuros en petróleo crudo y productos refinados de petróleo, como gasolina y petróleo para calefacción. Un comerciante podría ejecutar lo que se conoce como un diferencial de crack 3-2-1, lo que significa tres opciones largas en petróleo crudo contra dos opciones cortas en gasolina y una opción corta en petróleo para calefacción. El operador también podría ejecutar un spread inverso, gastando mucho en gas y combustible para calefacción, y corto en petróleo crudo.
Un aplastamiento es similar, pero generalmente se aplica a los productos agrícolas. Implica comprar futuros simultáneos largos y cortos en un producto crudo, como la soya, y en la cosecha triturada y refinada, como el aceite de soja. Por ejemplo, un comerciante podría gastar mucho en la soja cruda pero vender en corto los futuros del aceite de soja.
Una ventaja del comercio entre productos básicos es que a menudo tienen requisitos de margen más bajos que los intercambios de futuros directos. El margen es la diferencia entre el valor total de los valores mantenidos en la cuenta de un inversor y el monto del préstamo de un corredor, lo que le permite al comerciante pedir prestado más y, por lo tanto, realizar operaciones más grandes. Sin embargo, las operaciones apalancadas pueden exponer al comerciante a un mayor riesgo cuando los diferenciales se mueven en direcciones inesperadas y pueden tener resultados catastróficos.
