DEFINICIÓN de Beta internacional
La beta internacional (a menudo conocida como "beta global") es una medida del riesgo sistemático o la volatilidad de una acción o cartera en relación con un mercado global, en lugar de un mercado interno. El concepto de beta internacional es especialmente relevante en el caso de grandes compañías multinacionales con operaciones mundiales cuyas acciones están más estrechamente relacionadas con un índice de renta variable global que con el índice de renta variable de referencia en su país de residencia.
DESGLOSE Beta internacional
Los inversores pueden usar el modelo básico de fijación de precios de activos de capital (CAPM) para determinar el rendimiento esperado de un activo en función de su beta nacional y el rendimiento esperado del mercado interno. Del mismo modo, el CAPM global se puede utilizar para calcular los rendimientos esperados de un activo en función de su beta global y el rendimiento esperado de un índice global, como el Índice Mundial Morgan Stanley.
El término "beta internacional" en el contexto de la teoría financiera o de cartera no debe confundirse con la prueba beta internacional, que se refiere a la prueba de productos de software en mercados internacionales.
Beta internacional y CAPM global
Como se señaló anteriormente, el modelo global de fijación de precios de activos de capital (CAPM) puede ayudar a los inversores a calcular los rendimientos esperados de un activo, en función de su beta internacional. El CAPM global amplía el concepto del modelo tradicional de fijación de precios de activos de capital (CAPM) al incorporar riesgos cambiarios (generalmente con una prima de riesgo cambiario).
El CAPM global se expande sobre la ecuación CAPM tradicional:
Ra = rf + βa (rm −rf) donde: rf = tasa libre de riesgo βa = beta de la seguridad
En el CAPM internacional, además de obtener una compensación por el valor temporal del dinero y la prima por decidir asumir el riesgo de mercado, los inversores también son recompensados por la exposición directa e indirecta a la moneda extranjera. El ICAPM permite a los inversores tener en cuenta la sensibilidad a los cambios en moneda extranjera cuando los inversores poseen un activo.
Beta internacional y el índice mundial Morgan Stanley
El índice Morgan Stanley Capital International All Country World Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) puede ayudar a los inversores que comparan sus acciones estadounidenses e internacionales por separado. El índice MSCI ACWE Ex-US proporciona una forma de monitorear la exposición internacional además de las inversiones estadounidenses.
Las principales participaciones de MSCI ACWI Ex-US al 30 de marzo de 2018 fueron las siguientes:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTaiwan SemiconductorHSBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp.Roche HoldingsRoyal Dutch ShellTotal
Estas participaciones abarcan China, Corea del Sur, Gran Bretaña, Japón y Taiwán. Las ponderaciones de los países incluyen: Japón (16, 78%), Reino Unido (11, 79%), China (7, 6%), Francia (7, 45%), Alemania (6, 64%) y Otros (49, 69%).
