Cuando se trata de inversiones conservadoras, nada dice seguridad del capital como los valores del Tesoro. Estos instrumentos se han mantenido durante décadas como un bastión de seguridad en la turbulencia de los mercados de inversión, la última línea de defensa contra cualquier posible pérdida de capital.
Las garantías que respaldan estos valores se consideran una de las piedras angulares clave de la economía nacional e internacional, y son atractivas para los inversores individuales e institucionales por muchas razones.
Características básicas de los valores del Tesoro
Los títulos del Tesoro se dividen en tres categorías según su duración de vencimiento. Estos tres tipos de bonos comparten muchas características comunes, pero también tienen algunas diferencias clave. Las categorías y características clave de los valores del tesoro incluyen:
- T-Bills: tienen el rango de vencimientos más corto de todos los bonos del gobierno. Entre las facturas subastadas en un horario regular, hay cinco términos: 4 semanas, 8 semanas, 13 semanas, 26 semanas y 52 semanas. Otro proyecto de ley, el proyecto de ley de gestión de efectivo, no se subasta en un horario regular. Se emite en términos variables, generalmente de solo unos días. Este es el único tipo de garantía de tesorería que se encuentra tanto en el mercado de capitales como en el monetario, ya que tres de los plazos de vencimiento se encuentran dentro de la línea divisoria de 270 días entre ellos. Los T-Bills se emiten con descuento y tienen un vencimiento a la par, con la diferencia entre los precios de compra y venta que constituyen los intereses pagados en la factura. T-Notes - Estas notas representan el rango medio de vencimientos en la familia de tesorería, con vencimiento plazos de 2, 3, 5, 7 y 10 años disponibles actualmente. El Tesoro subasta notas de 2 años, notas de 3 años, notas de 5 años y notas de 7 años cada mes. La agencia subasta notas de 10 años en la emisión original en febrero, mayo, agosto y noviembre, y como reaperturas en los otros ocho meses. Los bonos del Tesoro se emiten a un valor nominal de $ 1, 000 y vencen al mismo precio. Pagan intereses semestralmente. Bonos T: denominados comúnmente en la comunidad inversora como “bonos largos”, los Bonos T son esencialmente idénticos a los T-Notes, excepto que vencen en 30 años. Los Bonos T también se emiten y vencen a un valor nominal de $ 1, 000 y pagan intereses semestralmente. Los bonos del Tesoro se subastan mensualmente. Los bonos se subastan en la emisión original en febrero, mayo, agosto y noviembre, y luego como reaperturas en los otros ocho meses.
Compra en subasta de valores del Tesoro
Los tres tipos de valores del Tesoro se pueden comprar en línea en una subasta en incrementos de $ 100. Sin embargo, no todos los plazos de vencimiento para cada tipo de seguridad están disponibles en cada subasta. Por ejemplo, las T-Notes de 2, 3, 5 y 7 años están disponibles cada mes en una subasta, pero la T-Note de 10 años solo se ofrece trimestralmente.
Todos los vencimientos de T-Bills se ofrecen semanalmente, excepto el vencimiento de 52 semanas, que se subasta una vez al mes. Los empleados que deseen comprar valores del Tesoro pueden hacerlo a través del Plan de ahorro de nómina de TreasuryDirect. Este programa permite a los inversores diferir automáticamente una parte de sus cheques de pago en una cuenta de TreasuryDirect. El empleado luego usa estos fondos para comprar valores del tesoro electrónicamente.
Los contribuyentes también pueden canalizar sus reembolsos de impuestos sobre la renta directamente a una cuenta de TreasuryDirect con el mismo propósito. Los certificados en papel ya no se emiten para valores del Tesoro, y todas las cuentas y compras ahora se registran en un sistema electrónico de registro de libros.
Riesgo y recompensa de los valores del Tesoro
La mayor ventaja de los valores del Tesoro es que, por supuesto, están incondicionalmente respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos. Los inversores tienen garantizado el retorno tanto de sus intereses como del principal que les corresponde, siempre que los mantengan hasta su vencimiento. Sin embargo, incluso los valores del Tesoro tienen algún riesgo.
Como todos los instrumentos financieros garantizados, los bonos del Tesoro son vulnerables tanto a la inflación como a los cambios en las tasas de interés. Las tasas de interés pagadas por T-Bills y Notes también se encuentran entre las más bajas de cualquier tipo de bono o garantía de renta fija, y generalmente solo superan las tasas ofrecidas por las cuentas en efectivo, como los fondos del mercado monetario.
El bono a 30 años paga una tasa más alta debido a su mayor vencimiento y puede ser competitivo con otras ofertas con vencimientos más cortos. Sin embargo, los valores del Tesoro ya no vienen con funciones de llamada, que comúnmente se adjuntan a muchas ofertas corporativas y municipales. Las funciones de llamada permiten a los emisores de bonos devolver sus ofertas después de un cierto período de tiempo, como 5 años, y luego volver a emitir nuevos valores que pueden pagar una tasa de interés más baja.
La gran mayoría de los valores del Tesoro también se comercializan en el mercado secundario de la misma manera que otros tipos de bonos. Sus precios aumentan en consecuencia cuando las tasas de interés caen y viceversa. Se pueden comprar y vender a través de prácticamente cualquier corredor o administrador de dinero minorista, así como a bancos y otras instituciones de ahorro. Los inversores que compren valores del Tesoro en el mercado secundario aún tienen garantizado recibir los pagos de intereses restantes sobre el bono más su valor nominal al vencimiento (que puede ser más o menos de lo que pagaron al vendedor por ellos).
Tratamiento fiscal de valores del tesoro
Se aplican las mismas normas fiscales para los tres tipos de valores del Tesoro. Los intereses pagados en billetes T, pagarés T y bonos T son totalmente imponibles a nivel federal, pero están exentos de impuestos incondicionalmente para los estados y las localidades. La diferencia entre los precios de emisión y vencimiento de T-Bills se clasifica como interés para este propósito.
Los inversores que también obtienen ganancias o pérdidas en los bonos del Tesoro que negociaron en los mercados secundarios deben informar las ganancias y pérdidas de capital a corto o largo plazo en consecuencia. Cada año, el Departamento del Tesoro envía a los inversores el Formulario 1099-INT, que muestra los intereses imponibles que deben informarse en el 1040.
¿Quién compra valores del Tesoro?
Los valores del Tesoro son utilizados por prácticamente todos los tipos de inversores en el mercado. Individuos, instituciones, propiedades, fideicomisos y corporaciones usan valores del Tesoro para varios propósitos. Muchos fondos de inversión utilizan los bonos del Tesoro para cumplir ciertos objetivos mientras satisfacen sus requisitos fiduciarios, y los inversores individuales a menudo compran estos valores porque pueden contar con recibir su capital e intereses de acuerdo con el cronograma especificado, sin temor a que se les llame prematuramente.
Los inversores de renta fija que viven en estados con tasas impositivas de altos ingresos también pueden beneficiarse de la exención fiscal de los bonos del Tesoro a nivel estatal y local.
La línea de fondo
Los títulos del Tesoro comprenden un segmento significativo de los mercados de bonos nacionales e internacionales. Para obtener más información sobre valores del Tesoro, visite www.treasurydirect.gov. Este útil sitio web contiene una gran cantidad de información sobre T-Bills, T-notes y T-bonos, incluidos los cronogramas completos de subastas, un sistema de búsqueda para aquellos que necesitan preguntar si aún poseen bonos, una lista de todos los bonos que se han detenido pagando intereses y una gran cantidad de otros recursos.
